Malaysischer Ringgit: Politische Risiken steigen, während die Fundamentaldaten stabil bleiben – MUFG

Lloyd Chan von MUFG hebt hervor, dass Malaysias solides Wachstum, die niedrige Inflation und eine umsichtige Politik den Ringgit stützen, aber zunehmende innenpolitische Risiken könnten den USD/MYR in den kommenden Monaten beeinflussen. Trotz starker externer Nachfrage und eingedämmter Inflation könnten die Ergebnisse der Regionalwahlen und die Dynamik der Koalitionen einen Risikoaufschlag auf den Ringgit verursachen und vorübergehende Schwächen auslösen.

Ringgit unterstützt, aber Politik entscheidend

„Die Kombination aus hohen US-Renditen, geopolitischen Risiken im Nahen Osten und steigenden innenpolitischen Risiken setzt den Ringgit kurzfristig unter gewissen Abwertungsdruck. Auch wenn wir davon ausgehen, dass sich der Nahostkonflikt eher begrenzt als zu einem ausgewachsenen regionalen Krieg entwickelt, könnten Ölangebotsstörungen weltweit Inflationssorgen aufrechterhalten und eine Lockerung der Fed verzögern. In der Tat sind die Tankerbewegungen durch Hormus nach dem Zusammenbruch des Waffenstillstands-Memorandums zwischen den USA und dem Iran Anfang dieses Monats eingebrochen.“

„Wir gehen jedoch davon aus, dass die Ringgit-Schwäche begrenzt bleibt, da das Konjunkturumfeld Malaysias unterstützend wirkt, die Inflation eingedämmt ist, der externe Sektor stark bleibt und die Geldpolitik umsichtig gestaltet wird. Dies sollte einer ungeordneten Währungsabwertung entgegenwirken.“

„Auch aus Währungssicht haben die Behörden Bereitschaft gezeigt, die zuletzt übermäßige Volatilität am Devisenmarkt zu glätten. Ähnlich den 2024 umgesetzten Maßnahmen rechnen wir weiterhin mit Bemühungen, durch staatlich verbundene Unternehmen Exportumwandlungs- und Rückführungsflüsse zu fördern, sollte der Ringgit unter zu starken Druck geraten.“

„Während wirtschaftliche Faktoren unterstützend bleiben, könnten innenpolitische Entwicklungen in den kommenden Monaten zu einem wichtigeren Treiber des USD/MYR werden. Politische Unsicherheit rund um Regionalwahlen, Dynamik in Parteikoalitionen oder Spekulationen über den Zeitpunkt einer zukünftigen Parlamentswahl könnten zu temporären Schwächephasen des Ringgit führen. Nach der Regionalwahl in Johor am 11. Juli, bei der die regierende PH-Koalition schlecht abgeschnitten hat, wird die bevorstehende Regionalwahl in Negeri Sembilan am 1. August ein wichtiges politisches Signal darstellen.“

„Steigende Wahl- und politische Unsicherheiten könnten einen höheren Risikoaufschlag auf den Ringgit mit sich bringen.“