Die angespannte Lage im Nahen Osten lässt die Ölpreise nach einem dreitägigen Rückgang sprunghaft ansteigen, die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum erholen sich, und der südkoreanische Aktienindex steigt zeitweise um über 3 %.

Die erneute Eskalation im Nahen Osten treibt die Ölpreise zu einer kräftigen Erholung; die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum entwickeln sich insgesamt stark, angetrieben von Halbleiterunternehmen, aber die Marktstimmung bleibt durch die Zinsentscheidung der Federal Reserve und den Druck der Sektorrotation im Tech-Bereich belastet.

Am Mittwoch meldete China Central Television, dass das US-Zentralkommando erfolgreich eine ballistische Raketenattacke Irans auf US-Streitkräfte im Nahen Osten abgefangen hat. Brent-Rohöl sprang daraufhin um über 3% und beendete eine dreitägige Verluststrecke.

Gleichzeitig weitete sich der Anstieg des südkoreanischen KOSPI auf über 3% aus. SK Hynix stieg dank eines 557-prozentigen Quartalsgewinns und wurde zum beeindruckendsten Performer des asiatisch-pazifischen Markts.

Das iranische Angriffsgeschehen lenkt die Aufmerksamkeit des Marktes wieder auf die Straße von Hormus. Die Gefahr einer Unterbrechung der Energieversorgung verkompliziert die Inflationsaussichten, während die Federal Reserve an diesem Mittwoch ihre Zinsentscheidung bekannt gibt und die Unsicherheit weiter zunimmt. Im Tech-Sektor ist der Nasdaq 100 Index bereits fünf Handelstage in Folge gefallen – das längste Minus seit Januar dieses Jahres. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel am Tag um 4,5%, und die Monatsperformance dürfte die schlechteste seit 2002 werden.

Brent-Rohöl stieg um 3,4% auf etwa 87 Dollar pro Barrel; WTI-Rohöl-Futures legten ebenfalls um rund 4% auf etwa 82 Dollar pro Barrel zu, und beendeten damit eine dreitägige Verlustserie – zuvor hatte Brent in einer kurzen Entspannungsphase den stärksten dreitägigen Kursrückgang seit April 2020 verzeichnet.

Der unmittelbare Auslöser für die Erholung der Ölpreise war eine Pressemitteilung des US-Zentralkommandos. Nach Angaben von China Central Television gab das Kommando am 28. Ortszeit bekannt, dass um 17:45 Uhr Eastern Time die iranische Revolutionsgarde mehrere ballistische Raketen aus dem Iran abgefeuert habe, wobei "versucht wurde, US-Truppen im Nahen Osten plötzlich anzugreifen".

Ryan McKay, Senior Commodity Strategist bei TD Securities, erklärte: „Wir bleiben vorsichtig gegenüber potenziellen Vereinbarungen, die die Themen der Straße von Hormus nicht gezielt angehen. Differenzen hinsichtlich des Managements der Meerenge haben bereits zuvor aggressive Maßnahmen Irans ausgelöst und führten zum vorzeitigen Scheitern früherer Memoranden.“

Bank of America stufte ExxonMobil bereits vor der Eskalation auf „Neutral“ herunter, mit der Begründung, dass im Falle eines US-Iran-Waffenstillstands Ölpreise weiter fallen könnten. Zudem ist etwa 20% der weltweiten Produktion von ExxonMobil durch mögliche Unterbrechungen in der Straße von Hormus gefährdet, wodurch auch das Potenzial nach oben begrenzt bleibt.

Vor dem Hintergrund stiegen die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum insgesamt. Der KOSPI vergrößerte das Plus auf über 3%. SK Hynix trug mit einem Gewinnwachstum von 557% entscheidend bei, Samsung Electronics stieg um fast 3%.

Der Nikkei 225 stieg um etwa 1%, der S&P/ASX 200 Index Australiens um rund 0,8%. Der MSCI Asia Pacific Index verzeichnete insgesamt einen Anstieg von 0,7%.

Unterdessen fiel der Nasdaq 100 Future nach dem Angriff zunächst um 0,6%, drehte dann ins Plus; S&P 500 Futures stiegen um rund 0,4%.

Lokale Highlights im asiatisch-pazifischen Raum können den breiteren Anpassungsdruck im Tech-Sektor nicht kaschieren. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel am Dienstag um 4,5%, und die Monatsverluste dürften das schlechteste Ergebnis seit 2002 darstellen. Dabei hatte der Index gerade das stärkste Quartal in seiner Geschichte hinter sich. Micron Technology und Sandisk gehörten am Dienstag zu den schwächsten Komponenten des S&P 500.

Vikram Rai, Fondsmanager bei First New York, sagte, die Divergenz zwischen S&P 500 und Nasdaq 100 „reflektiert den Kapitalabzug aus Chip-Aktien“, und stellte klar, dass der Nasdaq 100 „ohne Anstieg der Halbleiter- und Speicheraktien selbst keine Aufwärtsbewegung zeigen kann“.

Joseph Brusuelas, Chefökonom von RSM, bezeichnete die Lage als „Vorabend der Federal-Reserve-Entscheidung und einer Vielzahl von Unternehmenszahlen, in dem sich eine moderate Flucht in sichere Anlagen über die Finanzmärkte ausbreitet“. Er betonte, dass Investoren, ohne die verstärkten Sorgen über den KI-Wettbewerb und die finanziellen Perspektiven für das Technologie-Ökosystem, „möglicherweise eher bereit wären, Kapital einzusetzen“.

Der Markt preist derzeit die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen unverändert lässt, auf etwa 70% ein – das aktuelle Zielband liegt bei 3,5% bis 3,75%.

Analysten von JPMorgan halten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung für „möglicherweise niedriger als die vom Markt geschätzten 30%“, da „die Inflation zwar erhöht, aber nicht vom Risiko weiterer Eskalationen geprägt ist“. Das Institut schätzt die Wahrscheinlichkeit eines „hawkishen Stillhaltens“ auf 50% und glaubt, dass die Fed bei Wahrung der Vorsicht die jüngsten Signale fallender Energiepreise als Hinweis auf einen Rückgang der Inflation interpretieren wird.

Julia Hermann, Global Market Strategist bei New York Life Investment Management, warnt: „Wir glauben, dass der Markt das Inflationsrisiko überbewertet und die wirtschaftlichen Kosten einer weiteren Straffung unterschätzt.“ Sie betont, dass der Marktführer-Sektor, der bereits sehr fragil ist, im Fall einer hawkishen Fed-Kommunikation am stärksten getroffen würde, nicht der Gesamtmarkt.

Diese Woche erreicht die Berichtssaison einen entscheidenden Abschnitt. Microsoft und Meta werden die Ergebnisse am Mittwoch nach Börsenschluss veröffentlichen, Apple und Amazon folgen am Donnerstag.

Zugleich gibt es positive Signale. Ford übertraf mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen der Wall Street und hob die Jahresprognose erneut an, profitiert von starken SUV-Verkäufen mit hoher Marge und Preiserhöhungen. Die Aktie legte im nachbörslichen Handel um rund 4% zu.

Außerdem berichtete Bloomberg, dass Nvidia-CEO Jensen Huang öffentlich das Open-Weight-KI-System verteidigte und dessen Bedeutung für die Entwicklung der KI-Branche hervorhob. Meta und BlackRock planen den Bau eines etwa 14 Milliarden Dollar teuren Datenzentrums-Komplexes mit einer Kapazität von 1 Gigawatt in Texas.

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