Oppenheimer äußert sich vor den Quartalsergebnissen optimistisch zu Palantir (PLTR.US): Q2-Ergebnisse sollen die Erwartungen übertreffen und die Prognose wird angehoben, Kursziel von 200 US-Dollar spiegelt die Neubewertung des führenden KI-Software-Unternehmens wider.
Oppenheimer erwartet, dass die Ergebnisse von Palantir im zweiten Quartal hauptsächlich von einem deutlichen Wachstum im US-Regierungs- und Unternehmensbereich profitieren werden.
Die App von Zhihui Finanznachrichten berichtet, dass Palantir Technologies (PLTR.US) am 3. August nach Börsenschluss den Quartalsbericht für das zweite Quartal veröffentlichen wird. Vor dem Hintergrund heftiger Turbulenzen im AI-Softwarebereich und eines etwa 30%igen Kursrückgangs der Palantir-Aktie seit Jahresbeginn, stellte Param Singh, Analyst bei Oppenheimer, in seinem neuesten Bericht vom 27. Juli eine äußerst optimistische Prognose aus: Er bekräftigte die Bewertung „Übertreffen“ sowie das Kursziel von 200 US-Dollar und erwartet, dass das Unternehmen „solide Ergebnisse vorlegt, die die Erwartungen übertreffen, und die Jahresprognose nach oben korrigiert“.
Singh erwartet, dass Palantir im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg von etwa 85% gegenüber dem Vorjahr erzielen wird, was die mittlere offizielle Prognose von 79% deutlich übertrifft. Der Konsens der Wall Street liegt bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 0,35 US-Dollar und einem Umsatz von 1,81 Milliarden US-Dollar - beinahe eine Verdopplung gegenüber 0,16 US-Dollar und 1 Milliarde US-Dollar im Vorjahresquartal. Oppenheimer prognostiziert zudem, dass Palantir die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr von derzeit 71% auf über 75% anheben wird.
Vorschau Q2-Ergebnisse: 85% Wachstum weit über Prognose, Jahresziel erneut angehoben
Singh erwartet, dass Palantir im zweiten Quartal den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um etwa 85% steigert, deutlich über der bisherigen Prognose von 79%. Entscheidender ist, dass er erwartet, dass Palantir die Wachstumsprognose auf über 75% erhöht. Diese Kombination aus „über den Erwartungen liegenden Ergebnissen und Anhebung der Prognose“ ist im aktuellen Software-Sektor äußerst selten.
Der Konsens der Wall Street zeigt, dass der Markt für Palantir Q2 mit einem Umsatz von 1,81 Milliarden US-Dollar rechnet, ein Anstieg von 81% gegenüber dem Vorjahr; der bereinigte Gewinn je Aktie wird auf 0,34 bis 0,35 US-Dollar geschätzt, was einer Steigerung von etwa 112,5% bis 118,8% entspricht. Im Vorjahresquartal lag der Umsatz bei 1 Milliarde US-Dollar und der Gewinn je Aktie bei 0,16 US-Dollar. Singhs Prognose impliziert, dass Palantir über mehrere Quartale hinweg einen deutlich über dem Marktdurchschnitt liegenden Zuwachs verzeichnen wird.
US-Geschäft mit Regierung: Zwei Treiber – Heimatschutzministerium und Kriege im Nahen Osten
Singh hebt klar hervor, dass das US-Regierungsgeschäft weiterhin den wichtigsten Wachstumsmotor darstellt und erwartet, dass das Segment im zweiten Quartal um etwa 80% zulegen wird. Das Wachstum wird vor allem durch zwei Faktoren getrieben: höhere Ausgaben des Heimatschutzministeriums sowie die verstärkte Nachfrage nach Verteidigungstechnologie im Zusammenhang mit Kriegen im Nahen Osten.
Laut Branchenrecherche von Oppenheimer expandiert Palantir aktiv in mehreren US-Militäreinheiten und Kommandos. Seit 2026 hat Palantir die Verteidigungsaktivitäten vertieft: Das Hauptbüro für Digitalisierung und künstliche Intelligenz (CDAO) im US-Verteidigungsministerium hat Palantir USG einen Produktionsauftrag erteilt, um die Lizenzen für das AI Betriebssystem auf das gesamte Verteidigungsministerium auszuweiten; die US-Armee hat rund 75 Einzelverträge konsolidiert und das Maven-System zu einem offiziellen Beschaffungsprojekt gemacht, mit einer Rahmenvereinbarung über bis zu 10 Milliarden US-Dollar für zehn Jahre. Außerdem hat das Verteidigungsministerium kürzlich einen Vertrag mit einem maximalen Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar an Palantir vergeben.
Die Perspektiven des internationalen Regierungsgeschäfts sind hingegen eher zurückhaltend. Singh rechnet mit einem verlangsamten internationalen Wachstum, da mehrere europäische Partner weiterhin nach Alternativen zu Palantir suchen. Berichten zufolge prüft Großbritannien derzeit umfassend den NHS-Vertrag mit Palantir und steht unter politischem Druck, zum Ablauf der Anfangslaufzeit Anfang 2027 von einer Ausstiegsklausel Gebrauch zu machen. Rückenwind im Heimatmarkt wird somit teilweise durch internationalen Gegenwind ausgeglichen.
US-Geschäft mit Unternehmen: „Immunitäts“-Logik hinter 135% Wachstum
Das US-Unternehmenkunden-Segment ist ein weiterer Wachstumspfeiler, den Oppenheimer positiv bewertet. Singh erwartet im zweiten Quartal ein Wachstum von über 135% gegenüber dem Vorjahr; das Jahreswachstum dürfte bei über 125% liegen. Trotz Marktsorgen, dass Anbieter von Large Language Models (LLM) den Wettbewerbsvorteil von Palantir schmälern könnten, zeigen Singhs Untersuchungen „dass diese Befürchtungen übertrieben sind“.
Oppenheimer ist der Ansicht, dass Palantirs Ontologie komplexere Workflows und Anwendungen unterstützt, während LLM-Anbieter sich auf einfachere Workflows beschränken – dieser technische Unterschied stellt einen wichtigen Burggraben für Palantir in komplexen Unternehmensszenarien dar. Besonders bemerkenswert ist, dass Singh darauf hinweist, Palantir sei offenbar „immun“ gegen die Verzögerungen bei Vertragsabschlüssen, die im aktuellen Quartal andere Softwareanbieter beeinträchtigen. Die auf der DevCon 6 am 14. Juli vorgestellten Agenten-Tools wie Orchestrator, Agent Engine und Agent SDK stärken Palantirs Wettbewerbsposition bei komplexen Unternehmens-AI-Implementierungen weiter.
Bulls und Bears: Burry setzt auf Short, Uneinigkeit an der Wall Street
Während Oppenheimer klar bullisch positioniert ist, hat der „Big Short“-Investor Michael Burry Palantir kurz vor dem Bericht erneut geshortet. Burry sieht die Bewertung von Palantir weiterhin als zu hoch an und warnt, dass selbst eine leichte Abschwächung im AI-Wachstum Druck auf den Aktienkurs ausüben könne.
Die aktuelle Bewertung von Palantir ist tatsächlich hoch: Der Kurs liegt bei etwa 122 bis 132 US-Dollar, das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei rund 135, die 52-Wochen-Handelsspanne beträgt 106,37 bis 207,52 US-Dollar. Die Konsensbewertung von 32 Analysten (S&P Global) lautet „Kaufen“, das durchschnittliche Kursziel beträgt 182,2 US-Dollar - unterhalb des Oppenheimer-Ziels von 200 US-Dollar, aber dennoch mit erheblichem Spielraum nach oben.
Citi-Analyst Tyler Radke bekräftigte kürzlich das „Kaufen“-Rating, senkte aber das Kursziel von 225 auf 200 US-Dollar und sieht aufgrund der schwächeren Entwicklung nach dem Quartalsbericht ein attraktiveres Risiko-Rendite-Profil. DA Davidson hob das Kursziel hingegen auf 175 US-Dollar an.
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