Huatai Futures: Die Lage zwischen den USA und Iran verschärft sich weiter, Edelmetallpreise unter Druck

　　Quelle: Huatai Futures

　　Autor: Shi Cheng

　　Marktanalyse

　　Geopolitisch kündigte der US-Präsident Trump an, dass er ernsthaft in Erwägung zieht, eine bedeutende militärische Aktion gegen Iran erneut zu starten. Diese Operation soll den bisherigen „Epochalen Zorn“ in ihrer Größenordnung übertreffen und betonte, dass das US-Militär umfassend vorbereitet sei. Trump merkte zudem an, dass Israel auf Anfrage der USA rasch an der militärischen Aktion teilnehmen würde. Im US-Repräsentantenhaus wurde erneut für eine Resolution gestimmt, die von der Trump-Regierung fordert, den Krieg gegen Iran einzustellen. Ein Vertreter der iranischen Streitkräfte erklärte, dass verschiedene US-Angriffsszenarien simuliert wurden und Iran auf eine mögliche Bodeninvasion der USA vorbereitet sei. Was die Zölle betrifft, veröffentlichte das US-Handelsbeauftragtenbüro eine Bekanntmachung, wonach gemäß Abschnitt 301 des Trade Act von 1974 Zölle von 10% bis 12,5% auf Dutzende Länder und Regionen erhoben werden — unter der Begründung „Zwangsarbeit“ — als Ersatz für die auslaufenden globalen Importzölle. Die neuen Zölle treten am 24. Juli nach US-Ostzeit in Kraft. Öl, Erdgas, Dünger und Lebensmittel sind hiervon ausgenommen. Das US-Handelsbüro erklärte, dass diesmal 60 Wirtschaftseinheiten besteuert werden.

　　Futures-Markt und Handelsvolumen:

　　Am 23.07.2026 eröffnete der Hauptkontrakt für Gold an der Shanghai-Futures-Börse bei 898,48 Yuan/Gramm und schloss bei 899,08 Yuan/Gramm, was einer Veränderung von -0,01% gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht. Das Handelsvolumen betrug 41.087 Lots, die offene Position lag bei 129.725 Lots. Im Nacht-Handel eröffnete der Gold-Hauptkontrakt bei 888,00 Yuan/Gramm und schloss bei 883,62 Yuan/Gramm, was einem Rückgang von 1,72% gegenüber dem Nachmittagsschluss des Vortages entspricht.

　　Am 23.07.2026 eröffnete der Hauptkontrakt für Silber an der Shanghai-Futures-Börse bei 14.481,00 Yuan/Kilogramm und schloss bei 14.614,00 Yuan/Kilogramm, was einer Veränderung von 0,57% gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht. Das Handelsvolumen betrug 787.649 Lots, die offene Position lag bei 254.670 Lots. Im Nacht-Handel eröffnete der Silber-Hauptkontrakt bei 14.210 Yuan/Kilogramm und schloss bei 14.110 Yuan/Kilogramm, was einem Rückgang von 3,45% gegenüber dem Nachmittagsschluss des Vortages entspricht.

　　Überwachung der US-Staatsanleihenrenditen und Spreads:

　　Am 23.07.2026 schloss die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit bei 4,67%, was einer Veränderung von 0,04% gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht; der Spread zwischen 10-jähriger und 2-jähriger Anleihe lag bei 0,36%, was einer Veränderung von -0,01% gegenüber dem vorherigen Handelstag entspricht.

　　Veränderungen von Positionen und Handelsvolumen an der Shanghai Futures Exchange für Gold und Silber:

　　Am 23.07.2026, beim Au2608-Kontrakt, sank die Anzahl der Long-Positionen gegenüber dem Vortag um -5.598 Lots, Short-Positionen verringerten sich um -2.432 Lots. Das gesamte Handelsvolumen des Goldkontrakts am vorherigen Handelstag betrug 284.842 Lots, eine Veränderung von -6,26% im Vergleich zum vorherigen Tag. Beim Silber, im Ag2608-Kontrakt, änderten sich die Long-Positionen um -7.056 Lots, die Short-Positionen um -5.998 Lots. Das gesamte Handelsvolumen des Silberkontrakts am vorherigen Handelstag betrug 1.084.190 Lots, eine Veränderung von 1,58% im Vergleich zum vorherigen Tag.

　　Überwachung der Positionen von Edelmetall-ETF:

　　Im Bereich der Edelmetall-ETFs lag gestern die Gold-ETF-Position bei 1.007,87 Tonnen, unverändert gegenüber dem vorherigen Handelstag. Die Silber-ETF-Position lag bei 14.939 Tonnen, ebenfalls unverändert gegenüber dem vorherigen Handelstag.

　　Überwachung von Edelmetall-Arbitrage:

　　Spot-Futures-Spread: Am 23.07.2026 lag der Inlandspreis für Gold gestern bei -1,49 Yuan/Gramm gegenüber dem Future, für Silber bei -216,99 Yuan/Kilogramm. Gold-Silber-Preisverhältnis: Das Preisverhältnis der Hauptkontrakte für Gold und Silber an der Shanghai Futures Exchange lag gestern bei etwa 61,52, eine Veränderung von -0,58% im Vergleich zum vorherigen Handelstag, der externe Preis lag bei 69,41, eine Veränderung von 0,60% im Vergleich zum Vortag.

　　Fundamentale Daten:

　　Im T+d-Marktmonitoring an der Shanghai Gold Exchange (23.07.2026) betrug das Handelsvolumen von Gold am letzten Handelstag 30.658 Kilogramm, eine Veränderung von -24,94% gegenüber dem vorherigen Handelstag. Das Handelsvolumen von Silber betrug 390.902 Kilogramm, eine Veränderung von 9,89% gegenüber dem vorherigen Handelstag. Die Abwicklungsmenge von Gold lag bei 11.872 Kilogramm, Silber bei 3.360 Kilogramm.

　　Strategie

　　Gold: Neutral

　　Derzeit ist eine gewisse Risiko-Aversion im Markt zu beobachten, weshalb die Nachfrage nach Gold-Investitionen möglicherweise leicht abnimmt. Daher wird erwartet, dass der Goldpreis in naher Zukunft eine Seitwärtsbewegung zeigt; die Schwankungsbreite des Au2608-Kontrakts dürfte zwischen 860 Yuan/Gramm und 920 Yuan/Gramm liegen.

　　Silber: Neutral

　　Derzeit folgt Silber einer ähnlichen Logik wie Gold und wird voraussichtlich ebenfalls seitwärts tendieren. Die Schwankungsbreite des Ag2608-Kontrakts dürfte zwischen 13.500 Yuan/Kilogramm und 15.000 Yuan/Kilogramm liegen.

　　Arbitrage: Ausgesetzt

　　Optionen: Ausgesetzt

　　Risiko

　　Risiko der Auslandsliquidität

　　Fortgesetztes Schließen von Spekulationspositionen

　　Beratungsqualifikation für Investments: Genehmigungsnummer der Wertpapieraufsicht 【2011】1289

Redakteur: Zhu He Nan