Die angespannte Lage zwischen den USA und Iran treibt die Rückkehr sicherheitsorientierter Käufe an, Gold setzt die Erholung fort

Huitong-Netz, 23. Juli—— Der Goldpreis setzte am Donnerstag während der asiatischen Handelszeiten die Erholung fort, XAU/USD stieg auf etwa 4120 US-Dollar. Die anhaltend angespannte Lage im Nahen Osten bewirkte eine Rückkehr von Sicherheitskapital auf den Edelmetallmarkt, während der Markt die Veränderungen der US-Geldpolitik aufmerksam verfolgt. Obwohl geopolitische Risiken Gold Unterstützung bieten, könnten die zunehmenden Zinserwartungen der Fed sowie der durch steigende Energiepreise ausgelöste Inflationsdruck den Spielraum für weitere Kursanstiege begrenzen.

Der Spotpreis für Gold steigt am Donnerstag weiter während der asiatischen Frühhandelssitzung, XAU/USD wird um 4120 US-Dollar gehandelt und setzt damit den jüngsten Erholungstrend fort. Mit der erneuten Zunahme der globalen Risikoaversion erhöhen Anleger ihre Goldallokationen, was dem Edelmetallmarkt vorübergehende Unterstützung verschafft. Der jüngste Goldanstieg wird hauptsächlich durch die anhaltende Spannung im Nahen Osten vorangetrieben. Der Konflikt zwischen den USA und Iran geht in die zweite Woche, der Markt befürchtet, dass diese Ereignisse die Energiesicherheit und die Performance von globalen Risikoanlagen weiter beeinflussen könnten. Die USA erklärten, falls Iran Maßnahmen gegen die Schifffahrt in der Straße von Hormus ergreife, werde man gegen die entsprechende Infrastruktur vorgehen; Iran warnte, falls die USA weitere Schritte unternehmen, werde man Gegenmaßnahmen gegen US-Infrastruktur und regionale Energieanlagen einleiten.

Der Markt sieht darin eine erneute Verstärkung des Sicherheitswertes von Gold angesichts der aktuellen geopolitischen Risiken.

Da Gold typischerweise als Absicherung gegen geopolitische Risiken und Unsicherheiten im Finanzmarkt gilt, können jegliche Risikoevents rund um Energieversorgung, Regionalsicherheit und globale Wirtschaftsstabilität Kapitalströme in den Goldmarkt auslösen.

Gleichzeitig betonen die USA einerseits die fortbestehenden diplomatischen Kanäle, halten aber andererseits an einem starken Druck fest, was den Markt vorsichtig bezüglich der zukünftigen Entwicklung bleiben lässt. US-Außenminister Marco Rubio erklärte vorher, Iran zeige nicht genügend Aufrichtigkeit für eine Einigung, doch die USA seien weiterhin entschlossen, regionale Probleme diplomatisch anzugehen. Neben den geopolitischen Faktoren wird der Goldmarkt auch von geldpolitischen Erwartungen beeinflusst. Der Markt beginnt aktuell, seine Einschätzung zum geldpolitischen Kurs der Fed neu zu justieren. Laut Marktzinsinstrumenten halten Anleger eine Zinserhöhung der Fed in naher Zukunft für deutlich wahrscheinlicher, für diesen Monat liegt die Zinsanhebungserwartung bei etwa 34 %, verglichen mit etwa 10 % vor einer Woche. Zudem steigt die Erwartung einer Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte im September auf rund 78 %.

Veränderungen bei den Zinserwartungen wirken normalerweise belastend für Gold, da Gold keine Zinserträge abwirft. Wenn der Markt glaubt, dass die Zinsen auf hohem Niveau bleiben werden, steigen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold. Gegenwärtig bleiben jedoch geopolitische Risiken der dominierende Faktor und verleihen Gold weiterhin Stärke. Ryan McKay, Senior Commodity-Stratege bei TD Securities, äußert, dass die jüngste Goldrally stärker von Kapitalflüssen getrieben werde, einige Anleger hätten bei 4000 US-Dollar Unterstützung gefunden und nutzten dies für Käufe bei Rücksetzern. Er glaubt jedoch nicht, dass dies zwangsläufig den Beginn eines neuen langfristigen Aufwärtstrends für Gold bedeutet, da steigende Energiepreise den Inflationsdruck wieder erhöhen und Gold damit im weiteren Anstieg begrenzen könnten.

Auch die Entwicklung der Energiepreise ist ein wichtiger Einflussfaktor für die weitere Goldpreisentwicklung. Falls Rohöl aufgrund von Angebotsrisiken weiter steigt, könnten die Märkte wieder die globale Inflationsgefahr fürchten, was die geldpolitischen Erwartungen der Fed beeinflusst. Einerseits könnten Inflationssorgen Gold weitere Nachfrage als Inflationsschutz verschaffen; andererseits könnte ein höheres Zinsumfeld die Bewertung von Gold unter Druck setzen, sodass zwei Kräfte sich gegenseitig im Markt aufwiegen.

Aktuell richten Anleger ihre Aufmerksamkeit auf drei Kernaspekte: Erstens, ob sich die Lage im Nahen Osten weiter zuspitzt; zweitens, ob die US-Zinserwartungen noch deutlicher in Richtung Hawkish drehen; drittens, die Entwicklung des US-Dollar-Index und der Renditen amerikanischer Staatsanleihen. Verliert der US-Dollar an Wert und bleibt zugleich die Nachfrage nach Absicherung bestehen, kann Gold weiter Auftrieb erhalten; sollte jedoch die Erwartung für Zinserhöhungen wieder gestärkt werden, könnte der Goldpreis unter Anpassungsdruck geraten.

Die Tageschart von Gold zeigt, dass XAU/USD nach deutlicher Unterstützung bei 4000 US-Dollar eine Erholung begann und aktuell den Bereich um 4120 US-Dollar testet. Der kurzfristige Trend verbessert sich zunehmend, die Struktur der gleitenden Durchschnitte beginnt sich zu erholen und die Marktstimmung der Bullen kommt zurück. Widerstände nach oben sind im Bereich von 4150 bis 4180 US-Dollar zu beobachten; ein erfolgreicher Ausbruch dort könnte das runde Niveau von 4200 US-Dollar weiter herausfordern. Nach unten ist zunächst bei 4050 US-Dollar Unterstützung zu erwarten, anschließend bei der psychologischen Marke von 4000 US-Dollar. Das MACD-Indikator zeigt eine Abschwächung der Bären und eine Rückkehr der Bullen, insgesamt ist jedoch weiterhin auf Schwankungsrisiken in der Höhe zu achten.

Im 4-Stunden-Chart zeigt sich für Gold weiterhin ein schwankender Erholungstrend, kurzfristige gleitende Durchschnitte bieten Unterstützung nach oben, der RSI-Indikator steigt in eine starke Zone, was auf eine Zunahme der Käuferkraft hinweist. Der aktuelle Goldpreis nähert sich jedoch einem früheren Widerstandsbereich; ein Ausbruch über die Marke von etwa 4150 US-Dollar gelingt möglicherweise nicht, was eine technische Rücksetzung auslösen könnte. Hält der Preis sich über 4100 US-Dollar, besteht kurzfristig weiteres Aufwärtspotenzial; fällt er unter 4050 US-Dollar, könnte Unterstützung im Bereich um 4000 US-Dollar erneut getestet werden.


Die jüngste Gold-Erholung wurde hauptsächlich durch die Nachfrage nach Absicherung getrieben und nicht allein durch eine Veränderung der fundamentalen Trends. Die dauerhafte Eskalation der Lage im Nahen Osten lenkte Kapital erneut auf den Sicherheitswert von Gold und trieb die Preise wieder über 4100 US-Dollar. Gleichzeitig könnten jedoch die gestiegenen Zinserwartungen der Fed und der durch steigende Energiepreise ausgelöste politische Druck die Aufwärtsdynamik von Gold begrenzen.

Die künftige Entwicklung von Gold wird von der Balance zwischen Risikoevents und geldpolitischen Maßnahmen abhängen. Wenn geopolitische Risiken weiter steigen, könnte Gold die Bereich um 4200 US-Dollar herausfordern; falls sich der Markt wieder auf das Hochzinsumfeld fokussiert, könnte der Goldpreis in eine schwankungsintensive Phase der Anpassung übergehen. Derzeit bleibt der Goldmarkt in einem Zustand hoher Volatilität, Anleger sollten die Ströme von Sicherheitskapital, die Entwicklung des US-Dollars und Veränderungen bei den geldpolitischen Signalen der Fed aufmerksam verfolgen.