Die Industrie der Eurozone erlebt eine K-förmige Spaltung: Während der Hochtechnologiesektor herausragt, kann er den strukturellen Niedergang der traditionellen verarbeitenden Industrie nicht verbergen.

⑴ Analysten von Capital Macro weisen darauf hin, dass der Industriesektor der Eurozone nach Ausbruch des Iran-Konflikts zwar eine gewisse Resilienz gezeigt hat, jedoch das seit Langem bestehende strukturelle Ungleichgewicht dieses Bereichs nach wie vor ungelöst ist.⑵ Die industrielle Aktivität in der Eurozone befand sich bereits vor der Pandemie im Rezessionsbereich, und die Leistungsunterschiede zwischen den einzelnen Branchen haben sich stetig vergrößert, was zu einer typischen K-förmigen Divergenz geführt hat.⑶ Die Produktion in hochtechnologischen und verteidigungsbezogenen Branchen bleibt im Wachstum, während die meisten traditionellen Fertigungssektoren aufgrund der hohen Energiekosten und des intensiven internationalen Wettbewerbs weiterhin unter einer strukturellen Rezession leiden.⑷ Analysten sind der Meinung, dass die hohen Energiekosten die Wettbewerbsfähigkeit der traditionellen Industrie weiterhin untergraben und Veränderungen im globalen Handelsgefüge keine spürbaren positiven Spillover-Effekte für die Industrie der Eurozone gebracht haben.⑸ Das Institut steht den jüngst möglichen Änderungen der Handelspolitik der EU skeptisch gegenüber und glaubt, dass solche Maßnahmen kaum das strukturelle Schwächeln des Industriesektors grundsätzlich beheben können.⑹ Der Schlüssel zur Erholung der Industrie in der Eurozone liegt in einem nachhaltigen Rückgang der Energiekosten sowie einer Wiederbelebung der Nachfrage in den Schwellenmärkten; ohne externe Katalysatoren könnte sich das K-förmige Divergenzmuster weiter vertiefen.