Die Entwicklung des Goldpreises hängt von den CPI-Daten, den Äußerungen von Walsch und den geopolitischen Risiken in der Straße von Hormus ab.

汇通网13. Juli—— Diese Woche ist für den Goldpreis von entscheidender Bedeutung: Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) sowie das Kongresszeugnis von Waller könnten die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed neu gestalten und den weiteren Kurs der Märkte bestimmen.

Zu Beginn dieses Monats schwächte sich der US-Dollar ab, was den Goldpreis kurzfristig steigen ließ. Der Markt ging damals allgemein davon aus, dass sich der Aufwärtstrend fortsetzen würde. Doch nach der Veröffentlichung des Protokolls des Federal Open Market Committee (FOMC) wendete sich das Blatt. Waller und die Fed machten klar: Angesichts der hartnäckig hohen Inflation wird die Fed keinen lockeren Zyklus einleiten. Die Markterwartungen einer Zinssenkung kühlten rasch ab, der Aufwärtstrend von Gold kam zum Stillstand, wobei bisher noch keine tiefe Abwärtsbewegung begonnen hat. Die CPI-Daten und das Zeugnis von Waller werden beide am Dienstag veröffentlicht. Allein die Marktreaktion an diesem Tag wird zeigen, ob die Kaufwelle zurückkehrt oder ob die aktuelle Konsolidierung in einen stärkeren Rückgang übergeht.



Letzte Woche schloss Spot-Gold bei 4120,67 USD pro Unze, ein Rückgang um 55,02 USD bzw. 1,32 %.

Letzte Woche schloss Spot-Gold bei 4120,67 USD, fiel um 55,02 USD, ein Minus von 1,32 %. Noch vor einer Woche bildete der Goldpreis bei 3942,10 USD einen Wendepunkt auf Schlusskursbasis, aber zuletzt konnten Trend-Trader mit Long-Positionen aus diesem Rückgang kein Profit erzielen. Der schwache Wochenschluss deutet darauf hin, dass diese Woche wahrscheinlich die Bären Verkaufspositionen eröffnen werden.

Laut Wochenchart bleibt der übergeordnete Trend abwärts gerichtet; das letzte Hoch liegt bei 4891,54 USD. Erst wenn die Bullen dieses Preisniveau durchbrechen, kehrt der allgemeine Trend nach oben zurück. Derzeit ist dieses Preisniveau zu weit vom aktuellen Goldpreis entfernt, die Wahrscheinlichkeit eines Ausbruchs ist sehr gering. Daher warte ich darauf, dass der Goldpreis auf einem tieferen Niveau eine kompakte W-Formation bildet, bevor ein besserer Kaufzeitpunkt vorliegt. Sollte der Goldpreis unter 3942,10 USD fallen, wird die potenzielle bullische Umkehrformation hinfällig und der Abwärtstrend beginnt von Neuem.


(Spot-Gold Wochenchart Quelle: Eihuitong)

Manche Trader nutzen die 52-Wochen-Linie zur Trendbewertung; diese Methode ist vollkommen praktikabel. Zu Wochenbeginn lag die 52-Wochen-Linie bei 4286,02 USD, derzeit bewegt sich der Goldpreis darunter und zeigt Schwäche.

Aktuell gibt es nur wenige Trader, die aktiv auf verkaufen setzen, was dem Goldpreis Auftrieb nimmt; Anleger sind eher bereit, bei Rücksetzern Kauforders aufzugeben und suchen am Tief nach angemessenem Wert.

Das Tief von November 2024 bei 2536,85 USD bis zum Hoch im Januar 2026 bei 5602,23 USD bildet eine große Seitwärtszone. Der aktuelle Goldpreis befindet sich im Rücksetzungsbereich 4069,54–3707,82 USD, das vorangegangene Tief bei 3942,10 USD liegt genau in dieser Zone. Der Goldpreis pendelt nahe der 50 %-Marke der Zone bei 4069,54 USD – steht dies für den Glauben, dass Gold aktuell wertvoll für Investoren ist? Einziger Prüfstein ist, ob die Bullen über der 50-Tage-Linie stehen bleiben und weiter steigen.

Es ist nicht nötig, sich um das perfekte Timing für das absolute Tief zu bemühen, das bleibt den großen institutionellen Investoren vorbehalten; normale Trader sollten sich einfach auf den Moment der Trendwende konzentrieren.



Das Fed-Protokoll hat den Aufwärtsimpuls von Gold beendet; nur schwache CPI-Daten können den aktuellen Abwärtstrend wenden – andernfalls kommt es erneut zu Verkaufswellen.

Am Dienstagmorgen werden die CPI-Daten für Juni veröffentlicht. Ökonomen erwarten durchweg eine Inflation deutlich über 2 %. Am Nachmittag nimmt Waller an einer Anhörung des US-Kongress-Finanzausschusses teil. Während der Fragerunde werden Trader ihre Positionen auf Basis der CPI-Ergebnisse anpassen. Nur wenn der CPI deutlich unter den Erwartungen liegt, kann Waller die Tatsache einer abkühlenden Inflation während der Live-Anhörung nicht verharmlosen; liegt die Inflation im Rahmen oder sogar über den Erwartungen, hat Waller die Datengrundlage, um seinen hawkischen Standpunkt fortzuführen. Verlangsamtes Wirtschaftswachstum, hartnäckig hohe Inflation, weiterhin robustes Beschäftigungsniveau – diese drei Faktoren werden die Fed nicht zu Zinssenkungen bewegen, damit entfällt für den Rest des Juli das Argument eines goldpreissteigernden Zinssenkungsnarrativs.

Gleichzeitig führt die Blockade der Straße von Hormus zu höheren Ölpreisen und verstärkt die Inflationsrisiken. Iran blockiert die Meerenge; bleibt die Route weiter eingeschränkt, treibt jeder Dollar Anstieg bei Öl die künftige Inflationserwartung nach oben. Die CPI-Daten des Vormonats verlieren so ihre Aussagekraft. Die Eskalation im Nahen Osten bringt zwar Zufluchtskapital, das jedoch aktuell nicht in Gold, sondern in den US-Dollar und US-Staatsanleihen fließt. Eigentlich sollte geopolitische Spannung Gold als sicherer Hafen stärken, doch nun profitieren US-Dollar und US-Bonds, was zeigt, dass die Zinssenkungserwartungen derzeit den Goldmarkt komplett dominieren.



Diese Woche entscheidet sich das Schicksal des Goldpreises am Dienstagnachmittag. Am Dienstagmorgen werden die CPI-Daten veröffentlicht, am Nachmittag gibt Waller sein Zeugnis ab: Ist die Inflation schwächer als erwartet und zeigt sich Waller in der Fragerunde doves, kehren die Zinssenkungserwartungen schnell zurück – schließlich hat der Markt bereits zuvor das schlimmste Szenario einer steigenden Inflation vorweggenommen. Aber erreicht oder überschreitet der CPI die Erwartungen, wird Waller keine Lockerung signalisieren und Gold verliert den Rest des Juli die Unterstützung durch Zinssenkungserwartungen.

Der Ölpreis bleibt eine nicht vorhersagbare Variable. Jede weitere Eskalation in der Straße von Hormus drückt die zukünftigen Energiekosten nach oben, egal ob die CPI-Daten positiv oder negativ ausfallen – steigende Ölpreise sind immer negativ für Gold. Selbst wenn am Dienstag die Inflation schwach ist, führt ein erneuter Anstieg des Ölpreises am Mittwoch um 5 USD dazu, dass die kommenden Inflationsdaten voraussichtlich steigen und der positive Effekt des schwachen CPI schnell verpufft.

Langfristige Investoren suchen das Wert-Tief, kurzfristige Trader warten auf den Wendepunkt im Trend. 4069,54 USD (50 % der Seitwärtszone) ist die erste Schlüsselunterstützung. Nach dem Rebound von 3942,10 USD testet der Goldpreis nun dieses Niveau; hält die Unterstützung, dürfte der Goldpreis nach Durchbruch der 52-Wochen-Linie neuen Aufwärtsimpuls gewinnen. Umgekehrt: fällt Gold unter 3942,10 USD, entsteht neuer Abwärtsdruck.