Altseason abgesagt? „Mangel an Liquidität“ bedeutet, dass Anleger bis 2026 weiter leiden werden
Mit dem Anstieg der Bitcoin-Marktkapitalisierung auf etwa 59% bleibt die Liquidität weiterhin angespannt, während die Preise anderer Kryptowährungen in einer Seitwärtsbewegung verharren. Analysten sind der Ansicht, dass die Preisvolatilität hauptsächlich von der Liquidität und nicht von Nachrichtenereignissen beeinflusst wird, wobei Bitcoin den Großteil der neuen Nachfrage absorbiert.
Interessanterweise behaupten Analysten, dass diese Stagnation nicht auf die Marktstimmung oder schwache Projekte zurückzuführen ist, sondern auf einen allgemeinen Mangel an Liquidität im gesamten Kryptomarkt.
Marktdaten und historische Muster zeigen, dass diese Phase keineswegs ungewöhnlich ist, sondern vielmehr ein typisches Stadium im Kryptowährungszyklus darstellt: Bitcoin gibt den Ton an, während andere Kryptowährungen auf veränderte Bedingungen warten.
Liquidität, nicht Marktstimmung, ist der Grund für die stagnierende Entwicklung von Altcoins.
Der Krypto-Trader VirtualBaconsagt, dass der Hauptgrund für die stagnierenden Altcoin-Preise einfach der Mangel an überschüssiger Liquidität ist. Wenn die Liquidität knapp ist, steigt der Marktanteil von Bitcoin in der Regel, während Altcoins stagnieren.
Das bedeutet nicht, dass der Markt schwach ist, sondern zeigt, dass das Kapital weiterhin im Bitcoin-Sektor konzentriert bleibt.
Historisch gesehen folgen die Aufwärtsbewegungen der wichtigsten Altcoins immer demselben Muster: Bitcoin bricht zuerst aus und geht dann in eine Konsolidierungsphase über; erst nach einer Ausweitung der Liquidität beginnen Altcoins, Bitcoin zu übertreffen.
Ein zu früher Wechsel in Altcoins führt oft zu langsamen Verlusten, während ein zu später Wechsel dazu führen kann, dass die stärkste Marktphase verpasst wird.
VirtualBacon hebt einige klare Signale hervor, die in der Regel auf eine Marktveränderung hindeuten, darunter einen Anstieg der Bankreserven, einen Rückgang der Mittel im allgemeinen Konto des US-Finanzministeriums sowie eine Beschleunigung der ETF-Zuflüsse. Diese Signale sind derzeit jedoch nicht zu beobachten.
Was bedeutet der quantitative Straffungszyklus der Fed für Altcoins?
Ein weiterer Analyst, Matthew Hyland, erklärte die langfristige Beziehung zwischen Altcoins und der Bitcoin-Dominanz während Perioden der quantitativen Straffung (QT).
Er teilte ein Diagramm, das den Marktanteil von Altcoins und Bitcoin in den letzten zehn Jahren vergleicht und nach aktiven und inaktiven QT-Phasen unterteilt.
Die Daten zeigen, dass bei aktiver QT die Liquidität verknappt wird und die Dominanz von Bitcoin in der Regel steigt. In diesen Phasen schneiden Altcoins meist schlecht ab und ihre Gewinne sind begrenzt.
Andererseits steigt die Dominanz der Altcoins historisch gesehen über längere Zeiträume, wenn QT inaktiv ist und sich die Liquiditätsbedingungen verbessern – oft über mehrere Jahre hinweg.
Das Diagramm zeigt auch, dass jeder große Altcoin-Zyklus erst nach einer Entspannung des quantitativen Lockerungsdrucks begann.
Altcoins zeigen schwache Entwicklung, aber die Unterstützungsniveaus bleiben stabil.
Unterdessen sagt Altcoin Vector, dass der aktuelle Markt durch Unentschlossenheit gekennzeichnet ist. Bitcoin hat die Marktführerschaft noch nicht vollständig zurückerobert, während andere Kryptowährungen weiterhin träge reagieren und nicht aus den etablierten Schwankungsbereichen ausbrechen können.
Dennoch halten Altcoins weiterhin das seit Monaten bestehende Unterstützungsniveau gegenüber Bitcoin, das sich seit etwa sechs Monaten gebildet hat. Bei jedem Rücksetzer finden sich auf ähnlichen Preisniveaus Käufer.
Analysten sind der Meinung, dass diese Struktur bedeutet, dass Altcoins keinen grundlegenden Wandel benötigen, um zu steigen. Ein einziger, mit Liquidität verbundener Katalysator könnte ausreichen, um den Aufwärtstrend wiederzubeleben.
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