Yuga Labs Klage abgewiesen: Ein US-Bundesrichter stellte fest, dass Bored Ape Yacht Club NFTs, ApeCoin und andere von Yuga ausgegebene Token die drei Kriterien des Howey-Tests nicht erfüllen und daher keine Wertpapiere sind. Die Käufer erwarben konsumierbare digitale Sammlerstücke und keine Investitionsverträge.
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Richter entschied, dass NFTs konsumierbare Sammlerstücke und keine Investitionsverträge sind
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Richter Fernando M. Olguin stellte fest, dass es weder ein gemeinsames Unternehmen noch ein explizites Gewinnversprechen im Zusammenhang mit Yugas NFT-Verkäufen gab.
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Das Gericht verwies auf Präzedenzfälle, dass die meisten digitalen Vermögenswerte keine Wertpapiere sind, und hob unabhängige Gebühren sowie öffentliche Blockchain-Handelsdaten hervor.
Yuga Labs Klage abgewiesen: Richter entscheidet, dass BAYC NFTs keine Wertpapiere gemäß Howey-Test sind — lesen Sie das Urteil und die Auswirkungen für NFT-Käufer und Märkte.
Was ist das Urteil in der Yuga Labs Klage?
Yuga Labs Klage abgewiesen durch Richter Fernando M. Olguin. Er kam zu dem Schluss, dass die Kläger nicht nachweisen konnten, dass Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) und andere Yuga NFTs gemäß dem Howey-Test als Wertpapiere einzustufen sind. Das Gericht stellte fest, dass die Käufer konsumierbare digitale Sammlerstücke und Mitgliedschaftsvorteile und keine an Yugas Bemühungen gebundenen Investitionsverträge erwarben.
Wie hat das Gericht den Howey-Test auf BAYC und ApeCoin angewendet?
Der Richter bewertete die drei Kriterien des Howey-Tests — eine Geldanlage, ein gemeinsames Unternehmen und eine Gewinnerwartung, die von anderen erzeugt wird — und stellte fest, dass die Kläger keines davon nachweisen konnten. Das Urteil stellte fest, dass Yuga NFTs als Sammlerstücke mit Mitgliedschaftsvorteilen vermarktete und den Käufern keine expliziten Gewinnversprechen machte.
Richter Olguin weist Investorenklage gegen Yuga Labs ab. Quelle: Court Listener
Warum fand das Gericht kein gemeinsames Unternehmen oder Gewinnerwartung?
Richter Olguin stellte fest, dass der Handel der NFTs auf öffentlichen Blockchains und die Transaktionsstruktur keine fortlaufende, abhängige finanzielle Beziehung schufen, wie sie für ein gemeinsames Unternehmen erforderlich wäre. An Yuga gezahlte Gebühren wurden als unabhängige Kosten behandelt, und der Fahrplan sowie Werbeaussagen stellten keine durchsetzbaren Gewinnversprechen dar.
Das Gericht betonte: „Aussagen über den inhärenten oder inneren Wert eines Produkts sind nicht notwendigerweise Aussagen über Gewinn.“ Selbst Hinweise auf vergangene Preise oder Handelsvolumina reichten nicht aus, um eine einklagbare Gewinnerwartung gemäß Howey zu begründen.
Welche Beweise und Präzedenzfälle beeinflussten die Entscheidung?
Das Urteil verwies auf rechtliche Präzedenzfälle, dass die meisten digitalen Vermögenswerte nicht automatisch als Wertpapiere gelten, und untersuchte spezifische vertragliche und werbliche Formulierungen von Yuga. Kommentare von Marktteilnehmern und Anwälten — einschließlich öffentlicher Beiträge von Branchenjuristen — wurden als sachlicher Kontext diskutiert, ohne die gesetzliche Analyse des Gerichts zu verändern.
Häufig gestellte Fragen
Gelten die Feststellungen des Gerichts für alle NFTs?
Die Entscheidung bezieht sich auf die spezifischen Umstände des Yuga Labs Falls. Sie unterstreicht, dass die Einstufung von den vertraglichen Bedingungen, der Vermarktung, den Erwartungen der Käufer und der tatsächlichen Funktionsweise der Token abhängt.
Welche Rolle spielte der Projektfahrplan im Urteil?
Der Fahrplan und zukunftsgerichtete Aussagen wurden überprüft, aber das Gericht stellte fest, dass sie keine durchsetzbaren Gewinnversprechen im Zusammenhang mit Yugas Bemühungen schufen und somit das Howey-Kriterium der Gewinnerwartung nicht erfüllten.
Wichtige Erkenntnisse
- Rechtliches Ergebnis: Bundesrichter wies Investorenansprüche ab, dass BAYC und verwandte NFTs Wertpapiere seien.
- Anwendung des Howey-Tests: Die Kläger konnten kein gemeinsames Unternehmen oder eine klare Gewinnerwartung durch Yuga nachweisen.
- Marktauswirkung: Das Urteil unterstreicht, dass die NFT-Klassifizierung einzelfallbezogen ist; Schöpfer sollten Marketing und Erwartungen der Käufer klarstellen.
Fazit
Die Abweisung der Yuga Labs Klage verdeutlicht, wie ein Bundesgericht den Howey-Test auf ikonische NFTs angewendet hat. Es wird betont, dass die Vermarktung als konsumierbare Sammlerstücke und das Fehlen expliziter Gewinnversprechen gegen eine Einstufung als Wertpapier sprechen. Marktteilnehmer sollten Produktmerkmale und Kommunikation dokumentieren, um regulatorische Unklarheiten zu verringern. COINOTAG wird weitere Entwicklungen und damit verbundene Urteile beobachten.
