Nvidia übertrifft die Erwartungen im zweiten Quartal, steht jedoch vor Verkaufsbeschränkungen in China

Kurze Zusammenfassung

• Q2-Umsatz erreichte 46,7 Milliarden US-Dollar, Nettogewinn überstieg 26,4 Milliarden US-Dollar

• EPS übertraf die Erwartungen mit 1,08 US-Dollar (GAAP) und 1,05 US-Dollar (Non-GAAP)
• Keine H20-Chipverkäufe nach China aufgrund von US-Exportkontrollen

Nvidia übertrifft Wall Street in einem rekordverdächtigen Quartal

In einer Ankündigung am 27. August gab der Chiphersteller Nvidia ein weiteres herausragendes Quartal bekannt und übertraf die Prognosen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 46,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem vorherigen Quartal und 56 % im Jahresvergleich entspricht. Der Nettogewinn stieg auf 26,4 Milliarden US-Dollar, mit einer beeindruckenden Gewinnmarge von 72,4 %.

„NVIDIA NVLink Rack-Scale Computing ist revolutionär und kommt genau zur richtigen Zeit, da Reasoning-AI-Modelle eine um Größenordnungen höhere Trainings- und Inferenzleistung ermöglichen. Das KI-Rennen ist eröffnet, und Blackwell ist die Plattform im Zentrum.“

sagte Jensen Huang, Gründer und CEO von NVIDIA

Der Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 1,08 US-Dollar nach GAAP und 1,05 US-Dollar nach Non-GAAP, beide über den Schätzungen der Wall Street. Trotz der starken Ergebnisse fielen die Nvidia-Aktien laut Tradingview Daten im nachbörslichen Handel am Mittwoch um 3,3 %, was auf eine vorsichtige Haltung der Investoren hinsichtlich des zukünftigen Wachstumskurses des Unternehmens hindeutet.

Marktriese mit geopolitischem Gewicht

Nvidia ist nun das wertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt und verfügt über eine Marktkapitalisierung von über 4,4 Billionen US-Dollar. Über die Dominanz im Bereich KI und Computerhardware hinaus hat die strategische Rolle von Nvidia in den globalen Lieferketten das Unternehmen zu einem zentralen Bestandteil der US-Industrie- und Außenpolitik gemacht.

China-Geschäft pausiert aufgrund von Exportbeschränkungen

Ein zentrales Thema des Earnings Calls waren Nvidias Verkäufe nach China, insbesondere der H20-Prozessor, eine leistungsschwächere Version des Flaggschiff-Chips H100, die auf die US-Exportbeschränkungen zugeschnitten ist. Nvidia bestätigte, dass im zweiten Quartal keine H20-Lieferungen an chinesische Kunden erfolgten.

Die Beschränkungen resultieren aus US-amerikanischen Bedenken hinsichtlich der nationalen Sicherheit. Im Januar verhängte die Trump-Regierung strenge Kontrollen für H20-Exporte nach China, einschließlich Lizenzen und Gebühren im Wert von 5,5 Milliarden US-Dollar, was die Verkäufe effektiv zum Erliegen brachte.

Obwohl die Regierung im August einen Kurswechsel vollzog und die Wiederaufnahme der Lieferungen genehmigte, war dies mit einem teuren Kompromiss verbunden: Nvidia muss 15 % der Einnahmen aus H20-Verkäufen nach China an die US-Regierung abführen.