NXP (NXPI.US) Q3 telefon konfransı: Data mərkəzi hədəfi 1 milyard dollara yüksəldildi, 2027-ci ildə iki rəqəmli artım və 60% mənfəət marjasının əldə edilməsi gözlənilir.

Zhituan Maliyyə APP xəbər verir ki, NXP (NXPI.US) 27 oktyabr Amerika birjasının bağlanmasından sonra (Pekin vaxtı ilə 28 oktyabr səhəri) 2026-cı ilin üçüncü rüb maliyyə hesabatını açıqladı. Bu rübdə gəlir 3,786 milyard ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 19% artım göstərib və bazarın birgə gözləntisini üstələyib; qeyri-GAAP seyreltilmiş hər bir səhm üçün gəlir 4,20 ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 35% artımla, eyni zamanda gözləntiləri aşaraq.

Qeyri-GAAP brüt marja 58.6%, əməliyyat marjası 37.1%; bu rübdə azad pul axını 1,21 milyard ABŞ dolları olub, gəlirin 31.9%-ini təşkil edib.

Biznes bölümlərinə görə, avtomobil biznesinin gəliri 2,07 milyard ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 13% artıb; sənaye və IoT 802 milyon ABŞ dolları, illik nisbətdə 39%; kommunikasiya infrastruktur və digər 503 milyon ABŞ dolları, illik nisbətdə 54% artıb, şirkət bildirir ki, məlumat mərkəzi infrastrukturunda momentum davam edir; mobil biznes 411 milyon ABŞ dolları, illik nisbətdə 4% azalıb.

Şirkət dördüncü rübdə gəlirin 3,75-3,95 milyard ABŞ dolları olacağını, orta qiymət 3,85 milyard ABŞ dolları (illik artım təxminən 15%) gözləyir, bu isə analitiklərin gözləntisi olan 3,87 milyarddan aşağıdır; qeyri-GAAP əməliyyat gəliri orta qiyməti 1,44 milyard ABŞ dollarıdır, bu da bir az gözləntilərdən aşağıdır.

CEO Rafael Sotomayor bildirib ki, şirkətin avtomobil və sənaye sahələrindəki xüsusi artım impulsu daha da sürətlənir, proqramla idarə olunan avtomobillər və etibar olunan fiziki AI uzunmüddətli imkanlar yaradır. Şirkət eyni zamanda əlavə 5 milyard ABŞ dolları səhm geri alma icazəsi açıqlayıb.

Diqqətəlayiqdir ki, NXP-nin ən böyük rəqibi olan Texas Instruments ötən həftə güclü gəlir proqnozu açıqlamışdı və “Sənaye, avtomobil və məlumat mərkəzi sahələrində geniş artım olacaq” demişdi. Texas Instruments bildirib ki, sifarişlərdə artan tələbi qarşılamaq üçün istehsal gücünü artırmağı planlayır və ehtimal ki, 2026-cı ildə yeni fabriklər və avadanlıq üçün büdcə yüksək səviyyəyə çatacaq.

Aşağıda NXP-nin nəticə zənginin tam mətnini təqdim edirik (süni intellekt vasitəsilə tərcümə olunub):

Birinci, rəhbər çıxışı

Rafael Sotomayor, Prezident və Baş İcraçı Direktor

Təşəkkür edirəm, Mike, hamıya yaxşı axşamlar. Üçüncü rübdə biz bütün son istifadə bazarlarında gözləntiləri aşdıq və hər regionda iki rəqəmli illik artım əldə etdik. Artımımız avtomobil və sənaye sahələrindəki şirkətə məxsus artım mühərrikləri ilə idarə olundu və bu iki sahə illik nisbətdə 30% artımla şirkətin ümumi gəlirinin təxminən üçdə birini təşkil etdi; eyni zamanda məlumat mərkəzi infrastrukturu da güclü qalır. Gəlir 3,79 milyard ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 19%; MEMS sensor biznesi çıxarılsa bu artım 22% olur. Qeyri-GAAP əməliyyat marjası 37%, illik nisbətdə 330 bəs punkt artıb; qeyri-GAAP hər bir səhm üçün gəlir 4,20 ABŞ dolları, illik nisbətdə 35% artıb.

Bu nailiyyətlər güclü azad pul axınına çevrilir və bizə biznesə investisiya etmək və səhmdarlara pul qaytarmaq imkanı verir. Buna görə, Direktorlar Şurası səhm geri alma icazəsinin əlavə 5 milyard ABŞ dolları artırılmasını təsdiqlədi, bu da geri alma icazəsini təxminən 6,3 milyard ABŞ dollarına çatdırır. İndi son istifadə bazarlarının performansına keçirəm. Avtomobil biznesinin gəliri ilk dəfə 2 milyard ABŞ dollarını keçdi və sensor biznesi çıxarılsa artım 17% olur. Bu artımı proqramla idarə olunan avtomobil (SDV) məhsul portfeli ilə idarə olunan bir maşında kontent artımı təmin edib və avtomobil istehsal mühiti demək olar ki, sabitdir. Üçüncü rübdə SDV gəliri illiklə 1,5 milyard ABŞ dollarını keçib və 2027-ci ildə 2 milyard ABŞ dolları hədəfinə doğru inamla irəliləyir.

Biz inanırıq ki, domen idarəedici arxitekturasından regionlaşdırılmış arxitektura və mərkəzi hesablamaya keçid illər boyu davam edən bir təkmilləşmə dövrüdür və bu, avtomobildə fiziki AI və avtonom idarəetmə bacarıqlarını reallaşdıracaq. Bu yeni arxitekturalar sistem səviyyəsində həllərə tələbi artırır və NXP məhsul portfelinin bir maşında kontentini artırır, o cümlədən əlavə emal ucları, bağlantı və enerji idarəetməsi. Mövcud arxitektura ilə müqayisədə bu, bir maşında kontenti 2-3 dəfə artırır.

Bu inkişaf hələ də ilkin mərhələdədir. 2027-ci ildə biz növbəti nəsil SDV prosessorlarının təchizinə başlayacağıq, o cümlədən S32K5 regionlaşdırılmış platforma və S32N mərkəzi hesablam platforması. Biz artıq SDV dönüşümünün real sübutlarını görməyə başlayırıq. RV Tech (Volkswagen və Rivian ortaq şirkəti) dünən açıqladı ki, onların regionlaşdırılmış platforması artıq hər iki şirkətdə NXP-nin S32K5-dən istifadə edir. Bu, NXP SDV məhsul portfelinin liderliyini və sənayenin inkişaf istiqamətini açıq şəkildə göstərir. Yeni platformalar üzrə əməkdaşlıq dünya üzrə daha da genişlənir və indi gözlənilir ki, S32K5 platforması 2027-ci ilin birinci rübündə Çində ilk dəfə göndəriləcək.

Proqramla idarə olunan avtomobil fiziki AI-nın ilkin tətbiq sahələrindən biridir və bu imkan avtomobilin özündən daha genişdir. Mərkəzi hesablam, sensor, şəbəkə əlaqəsi və təhlükəsizlik idarəedici əsas modullar robotlara və digər edge ağıllı sistemlərə yayılır. Bu rübdə, ABŞ-dakı aparıcı qlobal texnologiya şirkətinin humanoid robot sahəsində ilk S32K5 dizaynında qalib olduq.

İndi sənaye və IoT-in (Industrial & IoT) təhlilinə keçirəm. Bu biznesin gəliri 802 milyon ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 39% artıb. Bu son istifadə bazarının sənaye hissəsi təxminən 50% artıb və məlumat mərkəzi, zavod avtomatlaşdırılması və səhiyyə ilə idarə olunur, indi sənaye və IoT biznesinin təxminən 70%-ini təşkil edir. İkinci rüb zəngimizdə qeyd etdiyimiz kimi, AI ilə təchiz olunan prosessorlar 2026-cı ildə sənaye və IoT prosessor gəlirinin təxminən 15%-ini təşkil edəcək, bu göstərici ötən ilə görə 2 dəfədən artıq artıb.

Ağıllı sistemlərin bazar qəbul vəziyyətini nəzərə alaraq, gözləyirik ki, 2027-ci ildə artım davam edəcək. Ara (bizim ayrı NPU, sinir şəbəkəsi prosessoru) AI məhsul portfelinin əsas hissəsidir. Bu, sənaye avtomatlaşdırmasında və avtomobil AI tətbiqlərində populyarlıq qazanır və gözlənilir ki, 2028-ci ildə kütləvi istehsal başlanacaq.

İndi məlumat mərkəzi biznesinin son inkişafını təqdim edirəm. Yılbaşından bu günə qədər güclü performansa görə, indi gözləyirik ki, bu biznesin gəliri bu il əvvəllər açıqlanmış 500 milyon ABŞ dolları göstəricini aşacaq. Devam edən yeni məhsullar və genişlənən müştəri əməkdaşlığı ilə, gözlənilir ki, bu biznes bir neçə il ərzində 1 milyard ABŞ dollarını keçəcək. Komunikasiya infrastrukturu və digər sahələrə keçirik (Communication Infrastructure and Other). Bu biznesin gəliri 503 milyon ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 54% artıb və məlumat mərkəzi və təhlükəsizlik kartları ilə idarə olunur. Nəhayət, mobil biznesin gəliri 411 milyon ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 4% azalıb.

Dördüncü rübdəki proqnoza keçirəm. Biz nəzarət gəliri olaraq 3,85 milyard ABŞ dolları təqdim edirik, kvartal üzrə 2% artım, illik nisbətdə 15% artım, MEMS sensor biznesi çıxarılsa 18% artım. Bu, ardıcıl dördüncü rübdə iki rəqəmli illik artım deməkdir. Proqnoz orta qiymətinə əsasən, gözləyirik ki, dördüncü rübdə biznes aşağıdakı tendensiyalar görə bilər: Avtomobil biznesi illik nisbətdə aşağı iki rəqəmli artım, kvartal üzrə aşağı bir rəqəmli artım. MEMS sensor biznesinin satışı çıxarılsa, proqnoz illik nisbətdə yuxarı iki rəqəmli artım deməkdir.

Sənaye və IoT illik nisbətdə 20%-dən yuxarı artım göstərəcək, kvartal üzrə aşağı bir rəqəmli artım. Mobil biznes illik nisbətdə orta iki rəqəmli azalma, kvartal üzrə az da olsa artım gözlənilir. Nəhayət, komunikasiya infrastrukturu və digər illik nisbətdə 50% artım göstərəcək, kvartal üzrə aşağı bir rəqəmli artım. İndi sözü Bill-a verirəm, o maliyyə performansına nəzər salacaq.

Bill Bates, İcraçı vitse-prezident və Maliyyə Direktoru

Təşəkkür edirəm, Rafael və günümüzdəki konfrans zəngində iştirak edən hər kəsə təşəkkür edirəm. Rafael artıq gəlir qaynaqlarını təqdim etdi, mən isə maliyyə əsaslarına keçirəm. Üçüncü rüb yenə güclü bir rüb oldu, gəlir, əməliyyat marjası və qeyri-GAAP hər bir səhm gəliri rekord səviyyədə oldu. Gəlir illik nisbətdə 19%, kvartal üzrə 8% artım göstərərək 3,79 milyard ABŞ dollarına çatdı. Artım proqramla idarə olunan avtomobil, elektrikləşmə, bağlantı, radar və sənaye edge proses sahələrində şirkətə məxsus artım mühərrikləri ilə idarə olundu, yeni inkişaf edən məlumat mərkəzi biznesi də davam edir.

Qeyri-GAAP brüt marja 58,6% olub, illik nisbətdə 160 bəs punkt artıb. Brüt marja fabrik istifadəsinin yaxşılaşması və daha yüksək gəlirin yaxşı mənfəətə çevrilməsi ilə izah olunur. Qeyri-GAAP əməliyyat xərcləri 810 milyon ABŞ dolları olub, gəlirin 21,4%-ini təşkil edir, bu da güclü əməliyyat leverediyini əks etdirir. Bu, qeyri-GAAP əməliyyat marjasının 37,1%-ə çatmasına səbəb olub, illik nisbətdə 330 bəs punkt artıb. Xərc hissəsində qeyri-GAAP faiz xərci 85 milyon ABŞ dolları təşkil edib. Vergi dərəcəsi sabit olaraq 18% qalır. Qeyri-kontrol payı 15 milyon ABŞ dolları olub, birgə müəssisə payının investisiya hissəsi 4 milyon ABŞ dolları zərər göstərib. Buna görə qeyri-GAAP hər bir səhm üçün gəlir 4,20 ABŞ dolları olub, illik nisbətdə 35% artım, gəlir artımının 2 qatına yaxın.

İndi balans, pul axını və kapital qayıdışı məsələlərinə keçirəm. Balans yaxşıdır, strateji artım prioritetlərinə investisiya etmək, hibrid istehsal modunu irəli sürmək və səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün çeviklik verir. Üçüncü rüb sonunda şirkətin 3,94 milyard ABŞ dolları nağd və 10,98 milyard ABŞ dolları borcu olub, net levered 1,3 dəfədir. Səhmlərin günləri ikinci rübdəki 156 gündən 148 günə enib, bu, planlaşdırılmış ön cəbhə wafer fabriklərinin inteqrasiyasının hissəsi olan təxminən 13 gün əvvəlcədən hazırlanan stokdan ibarətdir. Gözləyirik ki, 2026 sonunda təxminən 15 gün əvvəlcədən stokumuz olacaq.

Bu rübdə əməliyyat pul axını güclü olub, 1,26 milyard ABŞ dolları, net kapital xərci 50 milyon ABŞ dolları, azad pul axını 1,21 milyard ABŞ dolları, təxminən gəlirin 32%-i. Üçüncü rübdə VSMC və ESMC-yə səhm və giriş haqqı formasında 218 milyon ABŞ dolları investisiya etdik. Birgə müəssisə investisiyalarının detalları investor münasibətləri saytındakı tarix maliyyə modelində görülə bilər. Gözlənilir ki, ilin sonuna qədər birgə müəssisə investisiyasının 75%-dən çoxu tamamlacaq.

Son 12 ay ərzində azad pul axını təxminən 3,5 milyard ABŞ dolları olub, gəlirin 25%-i, uzunmüddətli hədəflə uyğundur. Bu müddətdə dividendlər və səhm geri alması yolu ilə səhmdarlara 1,7 milyard ABŞ dolları qaytarılıb. Ən son kapital qaytarışı uzunmüddətli hədəfdən aşağı olub, çünki prioritet leveredliyi azaltmaq, strateji alımları və istehsal birgə müəssisəsinə investisiya etmək olub, bunlar gələcək artım və marja genişlənməsini dəstəkləyir.

Gələcəyə baxdıqda, dördüncü rübdə və 2027-ci ildə geri alma fəaliyyəti sürətlənəcək. Bu öhdəliyə uyğun olaraq, Direktorlar Şurası yeni 5 milyard ABŞ dolları səhm geri alma planı təsdiqləyib və icazə təxminən 6,3 milyard ABŞ dolları təşkil edir, bu da cari bazar dəyərləndirməsinin təxminən 10%-idir. Ümumiyyətlə, biz uzunmüddətli dövrdə 100% əlavə azad pul axını səhmdarlara qaytarmağa sadiqik.

Dördüncü rübdəki proqnoza keçirəm. Gözlənilir ki, gəlir 3,85 milyard ABŞ dolları olacaq, 1 milyard dollarlıq yuxarı-aşağı intervalda, illik 15% artımla, sensor biznesi satışı çıxarılsa 18% artım, kvartal üzrə 2% artım. Qeyri-GAAP brüt marja gözlənilir ki, 59% olacaq, 50 bəs punkt yuxarı-aşağı intervalda, yüksək gəlir və istehsal istifadəsi ilə idarə olunub. Qeyri-GAAP əməliyyat xərcləri gözlənilir ki, 830 milyon ABŞ dolları olacaq, 10 milyon ABŞ dolları yuxarı-aşağı intervalda. Kvartal artımı əsasən etibar olunan fiziki AI strategiyasını dəstəkləyən yeni məhsul prototipləri ilə idarə olunub.

Orta qiymət üzrə, qeyri-GAAP əməliyyat marjası 37,5% olacaq. Xərc hissəsində qeyri-GAAP maliyyə xərci 79 milyon ABŞ dolları, qeyri-GAAP vergi dərəcəsi təxminən 17,5%. Qeyri-kontrol payı 14 milyon ABŞ dolları, birgə müəssisə payı investisiyadan 5 milyon ABŞ dolları zərər. Bu o deməkdir ki, dördüncü rübdə qeyri-GAAP hər bir səhm üçün gəlir orta qiymət üzrə 4,36 ABŞ dolları olacaq, illik nisbətdə 30% artımla, davamlı mənfəətlilik göstərir.

Dördüncü rübdə pul istifadəsinə keçirəm. Kapital xərcləri təxminən gəlirin 3%-i olacaq, VSMC-yə 86 milyon ABŞ dolları səhm ödənişi, ESMC-yə 60 milyon ABŞ dolları ödənişi gözlənilir. 2027-ci ilə və modellər üçün, gəlirin iki rəqəmli artımını davam etdirəcəyik, marja 2027-ci ildə 60%-ə çatacaq. Yarı ilin birinci yarısında əməliyyat xərcləri təxminən gəlirin 23%-i olacaq, yeni məhsulların buraxılışı ilə idarə olunub, ikinci yarıda 23%-dən aşağıdır. Qeyri-GAAP illik effektiv vergi dərəcəsini 17,5% hesab edirik, birgə müəssisələrin investisiya hissəsində illik zərər təxminən 80 milyon ABŞ dolları olacaq və modelləri birinci rübdə təxminən 10 milyon, ikinci rübdə təxminən 20 milyon ABŞ dolları zərər hesab edin.

Kapital xərcləri təxminən 5%, çünki 2027-ci ildə daha çox backend istehsal gücünü işə salmağı planlaşdırırıq və Malayziyada yeni paketləmə və test fabriki qururuq, 2028-ci il istehsalı üçün hazırlıq edirik. Nəhayət, sağlam pul axını yaratmağa davam edəcəyik və sürətlə səhmdarlara kapital qaytarmağı planlaşdırırıq. Növbəti, biznesimizi daha yaxşı başa düşmək üçün, 2027-ci ildən başlayaraq son istifadə bazarlarının gəlirini yenidən böləcik. Həmçinin, 3 mart Boston-da investor günü keçiriləcək və strateji və uzunmüddətli maliyyə modelini yeniləyəcəyik.

İkinci, sual-cavab

Goldman Sachs analitiki James Schneider: Müştəri stokunu doldurma əlamətləri və çatdırılma müddəti

Sual: OEM müştərilərin əvvəlki bir neçə rübdən daha aqressiv stok doldurmasında əlamətlərin olub-olmaması və çatdırılma müddətləri dəyişiklikləri və müştərilərin cavabları.

Rafael Sotomayor: Avtomobil biznesinə gəldikdə, şirkət geniş stok doldurmanın açıq şəkildə görülən heç bir əlamətini müşahidə etməyib. Görünüş əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşıb, çatdırılma müddətləri uzansa da, bu daha yaxşı görünüş yaradır. Avtomobil bazarının digər tendensiyası odur ki, OEM getdikcə təchizatçıya birbaşa yönəldir, müştəri münasibətləri daha yaxın olur, şirkət il boyu lazım olan təchizatın ölçüsünə və təchiz ediləcək məhsul növünə dair yaxşı görünüşə malikdir.

Goldman Sachs analitiki James Schneider: 2027-ci il proqnozunda inamın səbəbi

Sual: Hər son istifadə bazarı üzrə şirkətin iki rəqəmli artım proqnozunu keçməkdə ən çox inam duyduğu sahə və nisbətən qeyri-müəyyən sahələr.

Rafael Sotomayor: 2026-cı il təsir edən faktorlar 2027-ci ildə davam edəcək. 2027-ci ildə iki rəqəmli artıma inamı məhz şirkətin daim təmərkəzləşdiyi sahələr verir. SDV-ni istifadə edilməsi davam edir və yeni başlayır, bir neçə böyük buraxılış 2027-ci ilin ikinci yarısında baş verəcək, SDV məhsul portfelində əhəmiyyətli buraxılışlar olacaq. Sənaye və IoT-də də eyni tendensiya var, AI istifadə edilməsi kontent artımını davam etdirir və çox güclüdür; məlumat mərkəzi idarə plane da yeni başlayır və davam edir.

Barclays analitiki Thomas O'Malley: Q4 brüt marja artımının səbəbləri

Sual: 12 dekabr proqnozu üzrə, brüt marja proqnozu 59%, sentyabrda əlavə marja ilə böyük artım (kvartal üzrə təxminən 85%, illik nisbətdə təxminən 70%). Satışdan başqa, bu artımın digər səbəbləri hansılardır, çünki bu, son üç-dörd rübdə böyük sıçrayışdır.

Bill Bates: Brüt marja performansı gözləntilərə uyğundur və dördüncü rübdə genişlənməyə davam edəcək. Brüt marja artımı struktur baxımından güclüdür, daha yüksək gəlir və daha yüksək istifadə ilə idarə olunur. İstifadə hazırda 80% orta intervalda işləyir, dördüncü rübdə həmin intervalda qalacaq, 2027-ci ildə isə 80% yuxarı intervalda gözlənilir.

Məhsul strukturu da rol oynayır, əlavə olaraq əməliyyat səmərəliliyi yaxşılaşır. Brüt marja cari qiymət artımı ilə bağlı deyil, qiymət artımı yalnız daha yüksək inflyasiya xərclərini müştəriyə ötürmək üçün tətbiq olunur. Brüt marja genişlənməsi davam edəcək, 2027-ci ildə 60%-ə çatacaq; VSMC birgə müəssisə buraxılışı ilə 2028-ci ildə daha da 60%-dən yuxarı olacaq.

Barclays analitiki Thomas O'Malley: Avtomobil biznesinin dördüncü rübdə mövsümlilik

Sual: Mövsümlilik barəsində, bazarda ölçəndə sentyabrda avtomobil biznesi mövsümlilikdən bir az yuxarıdır, proqnoz isə kvartal üzrə aşağı bir rəqəmli artımdır, bu isə dekabrda ənənəvi mövsümlilikdə orta-yuxarı bir rəqəmli artımdan fərqlənir. Bu fərq iyun və sentyabrda güclü performansla bağlıdır, yoxsa başqa diqqət edilməli faktorlar var?

Michael Lucarelli: Bu sual avtomobil biznesinin dördüncü rübü ilə bağlıdır. Bu il avtomobil biznesi çox güclü olub, demək olar ki, hər rübdə mövsümlilikdən yuxarı olub. Dördüncü rübdə, avtomobil biznesinin mövsümliliyi təxminən sabitdən bir az yuxarıdır, buna görə 2% artım mövsümlilikdən yuxarıdır, avtomobil bazarının güclü trendi davam edir.

TD Cowen analitiki Joshua Buchalter: Qiymət mühiti və qiymət yenilənməsi

Sual: Cari ümumi qiymət mühitini izah edin; 2027-ci il üçün, keçmiş illərdə illik qiymət yenilənməsi brüt marja təkrarlanan enişlərinə səbəb olub, 2027-ci ilin birinci rübündə yenidən kvartal üzrə eniş olacaqmı?

Bill Bates: 2026-cı ilə girəndə, şirkət qiymətin aşağı bir rəqəmli enişini gözləyir; 2026-nın sonunda isə bütün il üçün qiymət sabit olacaq. 2027-ci il üçün bir neçə sahədə dəyər xərcləri davamlı artır və bu xərc müştəriyə ötürüləcək ki, marja təsirlənməsin. Gəlir məhsul strukturundan da dəstək alır, SDV məhsul portfelində yeni həllər daha yüksək orta qiymətləri təmin edəcək, çünki SDV məhsul portfelinin dəyəri ənənəvi portfeldən 2-3 dəfə artıqdır. Qısamüddətə qiymət gözləntilərə uyğun: üçüncü rübdə təxminən sabit (+1%), üçüncü rübdə qiymət 1% qatqı verib, dördüncü rübdə daha 1%, 2026 bütün il sabitdir.

Rafael Sotomayor: Yuxarıdan əlavə olaraq, dəyişən xərcləri çıxmaqla, sektorda struktur dəyişikliyi baş verir. Son on ildə illik qiymət azalmaları norma idi, indi isə yarımkeçiricilər sistem innovasiya dəyərində daha çox paya sahibdir və daha yaxşı dəyər tutma imkanları yaradır, bu isə xərclərlə bağlı deyil, yarımkeçirici və son sistem səviyyəsində dəyər dəyişikliyidir. Rəqabət daima var, lakin illik qiymət azalmalarının tarixi şablonu zamanla azalacaq və qiymət artıq illik gəliri azaldan faktor olmayacaq.

TD Cowen analitiki Joshua Buchalter: Sektorun stok doldurmasına dair müşahidələr

Sual: Şirkətin geniş stok doldurmanın müşahidə edilmədiyinə dair açıqlaması, sektorda stok doldurmanın olub-olmaması barəsində son bir neçə rübdə xeyli fikir ayrılığı olub. Cari qiymətləndirmə daha çox ehtiyatlı yanaşmadandır (öncəki dövrə cavab kimi), yoxsa məhsul portfeli, məhsul və açıq mövqe ilə bağlı fərqlər var, stok doldurma ritmi sektorda nəzərdə tutulduğu kimi deyil?

Rafael Sotomayor: Şirkət stok doldurma müşahidə etməyib. Əsas məhsullar proqramla idarə olunan avtomobilin əsasındadır, stok doldurma olsaydı, qiymət verərdik. Hazırda bəzi OEM-lər tədarük sıxışı nəzərə alınaraq təhlükəsizlik stoku qurmaqdan danışıblar, amma hələ baş verməyib; əsas OEM-lərdə bu mövzu olsa da, şirkət stok doldurma görməyib. Məhsullar əsas funksiyanın mərkəzindədir, stok doldurma olsa, müşahidə olunardı.

Bill Bates: Əlavə olaraq, avtomobil distribyutorları təxminən 40% təşkil edir və şirkət bu kanala yaxşı nəzarət edir.

Jefferies analitiki Brian Curtis: Avtomobilin elektrikləşmə tendensiyası

Sual: Avtomobil bölməsində. SDV-dən başqa, elektrikləşmədə vəziyyət necədir; Texas Instruments yenidən bərpa olur, neft qiymətləri də bir faktor kimi.

Bill Bates: Avtomobil sahəsində bütün şirkətə məxsus artım mühərrikləri güclü performans göstərib. Keçən il elektrikləşmə stokun həll edilmə mərhələsində idi, yeni məhsullar bir az gecikib, bu il çıxış əladır və temp sürətlidir, investordakı artım tempindən yuxarıdır, xüsusən elektrikləşmədə.

Ümumi SAAR (mövsümə uyğun illik satış) bir az azalsa da, xEV (elektrikli modellər, hibrid daxildir) nüfuzu artır. Bu il istehsalın təxminən 47,5%-i xEV-dir, gələn il 50%-i keçəcək və təxminən 55%-ə çatacaq. Bu il 47% ötən ilki 41%-dən 12% artıb, nüfuzun 15% daha artacağı gözlənilir. xEV dünya üzrə davamlı artır və hər bir maşında yarımkeçiricilər ənənəvi benzin maşına görə 2-3 dəfə artıqdır.

Jefferies analitiki Brian Curtis: Gələn il birinci rüb tendensiyası

Sual: Gələn il birinci rüb (mart) üçün ilkin proqnoz, bölmələr və ya ümumilikdə.

Bill Bates: Bu rəsmi olmayan proqnoz, interval genişdir və standart məsuliyyəti saxlayır. Normalda birinci rüb kvartal üzrə orta bir rəqəmli azalma olur: mobil biznes kvartal üzrə orta iki rəqəmli azalma; avtomobil, sənaye və IoT, kommunikasiya infrastrukturu kvartal üzrə aşağı-orta bir rəqəmli azalma (təxminən 3%, 4%, 5%). Bu son 5-10 ildə ümumi tendensiyadır, rəsmi proqnoz deyil.

JPMorgan analitiki Harlan Sur: Sifariş-göndərmə nisbəti və yığılan sifarişlər

Sual: Avtomobil biznesindən başqa, kənar AI, fiziki AI, məlumat mərkəzi kimi sahələrdə də artım faktorları var. Üçüncü rübdə sifariş-göndərmə nisbəti (book-to-bill) 1-dən böyükdümü, hər son istifadə bazarı və regionda yığılan sifarişlər artırmı, tədarük sıxışı şəraitində müştəri təcili sifarişləri davam edirmi?

Bill Bates: Bütün siqnallar 90 gün əvvəlkindən daha yaxşıdır. Sifariş-göndərmə nisbəti bütün son istifadə bazarı və regionlarda 1-dən çoxdur. Yığılan sifarişlər davamlı artıb və 2027-ci ilə qədər uzanır. Çatdırılma müddəti davamlı artıb, təxminən 80% çatdırılma müddəti 16 həftədən çoxdur, bir il əvvəl isə bu göstərici 25% idi. Müştəri təcili sifarişi davamlı artır, kvartal üzrə bir neçə dəfə artıb.

JPMorgan analitiki Harlan Sur: 300 mm wafer gücünün artırılması irəliləyişi

Sual: Tədarük hissəsində, 300 mm wafer gücü əsasən ESMC və VSMC birgə layihələrindən gəlir. VSMC əsasən analog enerji, mixed signal məhsullarıdır, riskli test/sertifikasiya yeni başlayır, gələn ilin birinci yarısında kütləvi istehsal hədəfidir; ESMC MCU və embeded məhsullardır, il sonuna kütləvi istehsal hədəfidir. Layihənin irəliləməsi və 300 mm layihələri tədarük sıxışı şəraitində vaxtında gəlməsi barədə məlumat verin.

Bill Bates: Güc artırılması frontend və backend-da baş verir. Frontend-da, VSMC hazırdır və irəlidədir, ilk buraxılış orta tərəfdəki orta hissədir; şirkət sözügedən texnologiyanı sertifikasiyadan keçirir, birinci yarıda material verəcək, ikinci yarıda buraxılış olacaq.

Bəzi çıxışlar irəlidədir, lakin əsl mənaful buraxılış 2028-də olacaq və marjanın genişlənməsi üçün faydalı olacaq. Bu ikiqat fayda verir: 200 mm-dən 300 mm-ə keçid və daha çox xarici partnerə əlavə marjanın ödənilməməsi.

Backend-da kapital xərci təxminən 5%-ə yüksəlib (bu il təxminən 2%), iki faktor: birincisi, birinci və ikinci rüblərdə backend gücü artırılır, gəlirə dəstək; ikincisi, əsas, avqustda başlayan Kuala Lumpur yeni fabriki 2028-in əvvəlində buraxılacaq, böyük gəlirə xidmət edəcək və marja genişlənməsini dəstəkləyəcək.

Cantor Fitzgerald analitiki Matthew Prisco: SDV dizayn seçimi və buraxılış tempi

Sual: SDV barədə, əməkdaşlıq artdıqca, hazırkı dizayn seçimini nə təmin edir, buraxılış tempi və potensial dəyişmə nöqtələri necə olacaq, əsasən 2027, 2028-in hekayəsinə daha çox aidmi; Volkswagen əməkdaşlığı MCU-dadır, əsasdan başqa hansı sistem komponentlərinə imkanlar var?

Rafael Sotomayor: Dizayn seçimini proqramla idarə olunan avtomobilin kütləvi istifadə edilməsi sürətləndirir, bu konsept inqilab edici və avtomobil istehsalını dəyişir. İki əsas arxitektura var: regionlaşma və mərkəzi hesablam arxitekturaları (bu qısa izahdır).

Volkswagen press-relizi regionlaşma arxitekturası ətrafında, yüksək performanslı S32K5 istifadə edir. Şirkət S32N mərkəzi hesablam arxitekturasında da massiv əməkdaşlıq edir: Şimali Amerikada dizayn seçimi, yaxınlarda Cənub Sakit və Asiyada bir dizayn seçimi olub, Çində və Avropada bir neçə POC var. Mərkəzi hesablam S32N-in erkən buraxılışı 2027-ci ilin sonunda, K5 və S32N-in tam buraxılışı 2028-də gözlənilir. SDV buraxılışı kontenti artırır, bir il ərzində şəffaflıq artdıqca kontent artımı və bazar payı artımı birgə təsir göstərəcək.

Cantor Fitzgerald analitiki Matthew Prisco: Fiziki AI imkanlarının kəmiyyətləşdirilməsi

Sual: Fiziki AI barədə, son konfrans zəngində layihə pipeline və sistem səviyyəli yanaşma danışıldı, fiziki AI gələcəkdə necə kəmiyyətləşdirilə bilər, 2027 və daha sonrakı illərdə processor gəlirinin hansı faizini təşkil edəcək, bazarın artım sürəti necədir?

Rafael Sotomayor: Fiziki AI əsas gündəmimizdir, AI sənaye və IoT kontent artımının başlıca faktorudur. Son zəngdə qeyd etdik ki, AI ilə təchiz olunan prosessorlar (ayrı NPU daxil deyil) ümumi prosessor gəlirinin təxminən 15%-ni təşkil edir, bir il əvvəlki göstəriciyə görə iki dəfədən artıq, 2027-ci ildə də güclü olacaq. Ayrı NPU Ara barədə, sənaye və IoT və avtomobil sahələrində bir neçə POC ilə ciddi irəliləyiş var, 2028-də erkən kütləvi istehsal gözlənilir.

Bank of America Securities analitiki Vivek Arya: Məlumat mərkəzi strateji mövqeyi

Sual: NXP-yə qarşı bir etiraz budur ki, məlumat mərkəzi açıq mövqeyi azdır. Bu il 500 milyon dollardan çox hədəfi yalnız aşağı bir rəqəmli faiz təşkil edir, hətta 1 milyard 10%-dən aşağıdır, bir çox rəqib məlumat mərkəzi açıq mövqeyi 10-20%-dir. Məlumat mərkəzi NXP üçün strateji prioritetdirmi, daxili artımla irəli gedə bilərmi, pul geri alma üçün daha çox istifadə edilir, məlumat mərkəzi biznesinin strateji mövqeyi və açıq mövqeyini necə görürsünüz?

Rafael Sotomayor: Əvvəlki proqnoz məlumat mərkəzi üçün təxminən 500 milyon dollardır, bu il ehtimal ki, artacaq; yeni məhsullar və indiki əməkdaşlıqla, 2028-də bu gəlir 1 milyard dollara çatacaq.

Strategiyada əsas məntiq: məlumat plane performansı daim artır, control plane də daha çox performansa ehtiyac duyar, bu yalnız performans və emal deyil, əlavə şəbəkə, təhlükəsizlik və etibar da lazımdır, bu isə NXP-nin əsas rəqabət üstünlüyüdür.

Zero downtime-ə dözümsüzlük olduğundan, sənaye səviyyəsində control processor lazımdır. Məhsul portfeli bunları əhatə edir: top-of-rack switch (yeni başlayır), board management-gə idarəetmə processorları (təhlükəsizlik elementləri, processorlar, mikrokontroler və interfeys). Şirkət daha çox məhsul hazırlayır ki, SAM-i (serviceable addressable market) böyütsün və məlumat mərkəzi control plane üçün əsas rəqabət üstünlüyünü istifadə etsin. Gələn iki ildə 500 milyon dollardan 1 milyard dollara artım yeni buraxılış və məhsulların birləşməsi ilə əhəmiyyətli olacaq.

Bill Bates: Geri alma məlumat mərkəzinə investisiya edilməməsi anlamına gəlmir. Şirkət böyük miqdarda pul yaradır, məlumat mərkəzinə investisiya edəcək, mart investor günündə daha çox məlumat olacaq.

Michael Lucarelli: Məlumat mərkəzi şirkətin artım hekayəsinin yeni dayağı olacaq. Şirkətin avtomobil əsas biznesi, SDV, məlumat mərkəzi yeni imkanları, sənaye və IoT və fiziki AI imkanları var, artım üçün üç dayağımız var, yalnız bir faktora arxalanmırıq, bir neçə artım mühərriki şirkət üçün müsbətdir.

Bank of America Securities analitiki Vivek Arya: Komunikasiya infrastrukturu biznesinin perspektivi

Sual: Komunikasiya infrastrukturu və digər biznes bu il ən tez artan bölmələrdir (və ya iki illik azalmadan sonra), gələn il bu bölməni daha da artıracaq və çəkəcək faktorlar hansılardır?

Bill Bates: Bu bölmə 2027-ci ildən yenidən bölünəcək və biznesin tərkibi daha da şəffaf olacaq. 2025-in sonundakı tərkib: təxminən 50% təhlükəsizlik kartı, 25% digital network (DN), 25% RF power. 2026-nın sonunda, məlumat mərkəzi biznesində təxminən yarısı DN olacaq, DN-in kommunikasiya infrastrukturunda payı 30%-dən çox olacaq; yeni RF power biznesindən çıxmışıq, 2026-nın sonunda payı 20%-dən az olacaq. Təhlükəsizlik kart biznesi yaxşı artım göstərir. Bu iş dördüncü rüb maliyyə hesabatında bölünəcək, struktur daha şəffaf olacaq.

UBS analitiki Francois-Xavier Bouvigne: Məlumat mərkəzi 1 milyard hədəfinin tempi

Sual: Məlumat mərkəzi üçün 1 milyard dollar hədəfi, bu il 500 milyon dollardan 2028-də 1 milyard dollara, bir çox rəqib gələn il gəlirdə ikiqat artım gözləyir, hər hansı məlumat mərkəzi yeni quraşdırma 2027-də ikiqat artım göstərir. Bu 1 milyard dollar hədəfi 2027-də artımın yavaş olmasını, ehtiyatlı qiymətləndirmə deməkdir, yoxsa gələn il əldə etmək mümkündür, yoxsa gələn il hər hansı maneə var?

Rafael Sotomayor: Məlumat mərkəzində məqamlara məhsul növü baxımından baxmaq lazımdır: Şirkət ayrılı parçalar və enerji ilə məşğul olmur, control plane üzərində xüsusi diqqət var, rack-dəki hər hansı MCU və mikroprosessor bizim bazardır. Bu biznes demək olar ki, bu il başlayıb, artım məhsulun buraxılışından, qəbuldan, dizayn seçimi və müştərinin ilgili məhsullarda proqramıdır.

Məhsul portfeli daha yapışqan (sticky). Məlumat mərkəzi biznesinin buraxılışı gözləniləndir, çünki bunlar prosesorlardır və NXP-nin şəbəkə əlaqəsi, təhlükəsizlik və prosessorlarda əsas üstünlükləridir, şirkətin yaxşı nəticə verəcəyi sahələrdir.

UBS analitiki Francois-Xavier Bouvigne: Qiymət və tədarük-tələb mühiti

Sual: Qiymət barədə. Pul xərci və məhsul strukturu gələn il qiyməti təsir edir, başqa faktor tədarük-tələb mühitidir, bazar tədarük sıxışının COVID dövründəkini xatırladıra bilərmi. Rəqiblərin istifadə səviyyəsi — Renesas 60%, Texas Instruments yeni wafer fabriki artımı, Infineon yeni wafer fabriki artımı, NXP yeni wafer fabriki artımı — lakin rəhbərlik tədarük sıxışının qiymətə təsiri barədə danışmayıb. Tədarük bazarın düşündüyü kimi sıx deyilmi, çox miqdarda istehsal gücü yolda, sadəcə vaxt və çatdırılma müddəti məsələsidir, müvəqqəti vəziyyətdir və COVID-dən fərqlidir?

Bill Bates: Hazırda backend istehsal gücü çox sıxdır, gələcəkdə frontend-da sıxlıq olacaq, istehsal gücünü artıran şirkətlər bu sıxlığı azaldacaq. Sıxlıq tədarük-tələb balansının növbəti mərhələsidir, gələn il baş verəcək. Şirkətin frontend və backend investisiyaları bu tələbi qarşılayacaq. Hazırda qiymət yalnız inflyasiya xərcləri ilə bağlıdır, tədarük-tələb balansının qiymətə təsir edəcəyi (COVID vaxtı kimi) tam mümkündür, bunu müşahidə edəcəyik.

Rafael Sotomayor: Cari tələb mühiti COVID dönəmidən tam fərqlidir, realdır və SDV dönüşümü, fiziki AI dönüşümü, məlumat mərkəzi kapital xərcləri və investisiyaları ilə idarə olunur. Tələb dəyər yaratmağa, dəyəri tutmağa və potensial qiymət qabiliyyətinə təkan verəcək.

Üçüncü, yekun

Rafael Sotomayor: Hamınıza təşəkkür edirəm. Üç əsas məqamı qeyd etmək istəyirəm. Birincisi, artımımız struktur dəyişiklik edir — proqramla idarə olunan avtomobil, ağıllı sənaye edge və məlumat mərkəzi uzunmüddətli artım faktorlarıdır, RV Tech kimi dizayn seçimi artımımızı növbəti mərhələyə hazırladığımızı göstərir. İkincisi, bu artım genişdir — hər regionda artım var, avtomobil, sənaye və IoT, kommunikasiya infrastrukturu iki rəqəmli illik artım əldə edir. Nəhayət, artımımız güclü azad pul axını yaradır, bu da biznesə investisiya etməyə və səhmdara pul qaytarmağa imkan verir. Bu gün açıqladığımız kimi, yeni 5 milyard dollar geri alma icazəmiz var və bu dördüncü rübdən etibarən geri alma tempini sürətləndirəcək.