AI ticarət çöküşü, Anthropic "super IPO"nu təxirə salacaqmı? Noyabr ayının ortalarındakı "planlaşdırılmış listinq tarixi" yaxınlaşır
Zaman pəncərəsi son dərəcə sıxdır — SEC qaydalarına əsasən, S-1 sənədi ən gec gələn həftə təqdim edilməlidir, proqnozlaşdırma bazarı bu il ərzində birjada debüt etmə ehtimalını təxminən 80% göstərir. AI sektoru satış təzyiqi altında olduğu üçün birjada debüt perspektivi kölgəyə düşür, əvvəlki sentyabr planı artıq baş tutmamışdır. Bazardakı bir neçə şəxs qeyd edir ki, Anthropic birjada debütün gecikməsi təzyiqi ilə üzləşə bilər, lakin bəzi analitiklər vurğulayır ki, şirkətin kapitala olan təcili tələbatı onu ilkin planında qalmağa məcbur edə bilər.
AI-unicorn Anthropic tarixi IPO-ya çıxış ərəfəsindədir, lakin bazar qarşısında duruş daha da qeyri-müəyyənləşir.
Reuters-in məlumatına görə, Claude chatbotunu hazırlayan Anthropic noyabr ayının ortalarında IPO və qiymətləndirməni 2 trilyon dollar həddində tamamlamağı planlaşdırır. Bu, SpaceX-in ilin əvvəlində 1,77 trilyon dollarlıq IPO həcmindən də üstün ola və tarixdəki ən böyük texnologiya IPO-larından biri ola bilər. Lakin Amerika Birləşmiş Ştatlarının Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) şirkətdən roadshow başlamazdan ən azı 15 gün əvvəl prospektin açıqlanmasını tələb edir və bu, Anthropic üçün pəncərə vaxtının sürətlə daralması anlamına gəlir.
Eyni zamanda, AI sektoru son zamanlar ciddi satışlarla üzləşdi — CoreWeave-in səhmləri iki həftə ərzində təxminən 30% ucuzlaşıb, Micron isə son bir ayda 17% enib — bazar AI xərclərinin davamlılığına şübhələrini artırır. Bir çox bazar iştirakçısı qeyd edir ki, Anthropic IPO-nu təxirə salmaq təzyiqi ilə qarşılaşa bilər, lakin bəzi analitiklər şirkətin kapitala təcili ehtiyacı səbəbindən planı davam etdirəcəyini vurğulayır. Hazırda proqnoz bazarları Anthropic-in bu il IPO başa vurma ehtimalının təxminən 80% olduğunu göstərir.
Vaxt pəncərəsi: ən gec gələn həftə S-1 sənədi təqdim edilməlidir
SEC qaydalarına görə, şirkət roadshow başlamazdan ən azı 15 gün əvvəl prospekti (S-1 sənədini) açıqlamalıdır. Florida Universitetinin IPO tədqiqat layihəsi rəhbəri Jay Ritter bildirir ki, Anthropic təşəbbüsünü yoluna qoyub IPO-nu Thanksgiving-dən əvvəl reallaşdırmaq istəsə, hələ kifayət qədər vaxtı var, amma bu, artıq çox gərgin bir müddətdir.
Mütəxəssislər qeyd edir ki, şirkət IPO-u ən gec noyabrın 24-də təşkil etmək və roadshow-u 16 noyabrda başlamaq istəyirsə, S-1 sənədini gələn həftənin sonunda açıqlamalıdır.
Qeyd etmək lazımdır ki, Anthropic əvvəlki gözləntiyə görə Labor Day-dən az sonra prospekt yayımlayacaqdı, bazar şirkətin sentyabrın sonlarında IPO-ya çıxacağını düşünmüşdü, lakin bu planlar reallaşmadı.
Bazar qarşısındakı çətinliklər: AI sektoru təzyiq altındadır, IPO pəncərəsi daralır
MarketWatch-un məlumatına görə, AI ilə əlaqəli səhmlərin son zamanlardakı ciddi geriləməsi, Anthropic rəhbərliyi üçün əhəmiyyətli bir dəyişəndir.
CoreWeave kimi yeni bulud texnologiyalı şirkət borc idarəçiliyi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən son iki həftə ərzində təxminən 30% enib; yaddaş çip istehsalçısı Micron isə son bir ayda 17% düşüb və bu, bazarın AI xərcləri və maliyyələşmə perspektivlərinə səpələnən şübhələri göstərir.
Rational Equity Armor Fund-un portfel meneceri Joe Tigay əlavə edir ki, davam edən inflyasiya və yüksək enerji qiymətləri də narahatlıq doğurur.
“Tarixi təcrübə göstərir ki, böyümənin yavaşlaması və inflyasiyanın eyni vaxtda olması, adətən, fond bazarında ciddi çatların yaranmasının əlaməti olur. Əgər bu təzyiqlər davamlı yığılsa, Anthropic tamamilə özəl olaraq qalmağı və daha yaxşı məqamı gözləməyi seçmək üçün əsaslı səbəbləri olacaq.”
Lakin digər fikirlər də var — Anthropic-in IPO-su bazar inamını bərpa etmək üçün mühüm rol oynayır.
Cerity Partners baş bazar strategisti Jim Lebenthal bildirir ki, AI sənayesinin uzunmüddətli dayanıqlığı və biznes modelinin son zamanlarda daha çox şübhə altına alınması ilə bazar Anthropic IPO-sunun uğurlu olmasını AI-nin davamlı inkişaf potensialının sübutu kimi görür.
“Şübhə etmək və sorğu qoymaq tamamilə məntiqlidir,” Lebenthal deyir, “lakin ümumi fond bazarının və Amerika iqtisadiyyatının sağlamlığı böyük ölçüdə süni intellekt sənayesinin uğuruna bağlıdır.”
Kapital ehtiyacı: IPO kapital toplamaq üçün ən real yoldur
Bazar hisslərini bir kənara qoysaq, Anthropic-in öz kapital ehtiyacı, onun IPO planından vaz keçməməsinin əsas motivi ola bilər.
Zacks Investment Research-ün fond strategisti Andrew Rocco qeyd edir ki, ən böyük AI şirkətləri artıq göstəriblər: “Onlar əslində müştəri qazanmaq və dominant AI oyunçusuna çevrilmək üçün mümkün qədər çox investisiya qoymağa hazırdılar.”
O hesab edir ki, Anthropic IPO-ni irəli sürmək üçün maksimum səy göstərəcək, “çünki həqiqətən o kapitala ehtiyacı var, xüsusilə də özəl bazarda maliyyələşmə daha çətinləşə bilər”.
Wall Street xəbər məqaləsi yazır ki, 750 milyard dollar – bu, The Wall Street Journal tərəfindən Anthropic IPO prospektinin draftına istinadla qeyd olunan gələcək bir neçə ildə AI hesablama gücünə yatırılacaq məbləğdir. Eyni zamanda, prospektə görə, Anthropic 2026-cı ilin birinci yarısında 80 milyard dollardan çox xalis itki verib, gəliri isə 16,3 milyard dollar olub, amma bu itkilər əsas əsas işin pisləşməsi ilə deyil, mühasibat düzəlişləri ilə izah olunur.
Proqnoz bazarlarından alınan məlumatlara görə, Anthropic-in bu il IPO başa çatdırma ehtimalı təxminən 80% təşkil edir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Bir zamanlar çılgınca alırdılar, indi isə "əmmunition anbarı" 51 trilyon Koreya von azaldı! Koreyalı fərdi investorlar artıq almağa gücləri çatmır
Dörd ay ərzində Koreya fərdi investorlarının "silah anbarı" 36.5% azalıb və ilin əvvəlindəki səviyyəyə qayıdıb. Fərdi investorlar toplamda 75 trilyon Koreya vonundan çox xalis alış həyata keçirsələr də, yeni vəsaitlər axını dayanıb, əlavə vəsaitlərin sürəti istehlakdan xeyli geri qalır. KOSPI-nin aylıq təxminən 20% kəskin enişi, xarici kapitalın davamlı xalis satışı və AI kredit riskləri ilə bağlı narahatlıqlar üst-üstə düşdüyündə, xalq vəsaitlərinin dəstəyini itirən Koreya səhmləri yaxın zamanda davamlı canlanma yaşayacağı çətin görünür.
"Consensus ticarətinin" dağılması və yeni konsensusun yaranması! Goldman Sachs açıqlayır: Niyə hazırda institutlar AI-da böyük ölçüdə mövqelərini azaldır
"AI-ni alma, hər şeyi satma" həddindən artıq sıx ticarət ağrılı şəkildə sökülür — bazar artıq "pul yandıran hekayələrlə" kifayətlənmir, ultra-böyük bulud şirkətləri 1.1 trilyon dollar kapital xərcləri ilə yanaşı, real və görünən gəlir çevrilməsini göstərməli olurlar. 40-50 gigavatlıq elektrik çatışmazlığı, maliyyə xərclərinin artması və "xərclərin həddindən artıq olması" dövründə makroparadigmanın dəyişməsi, AI ticarətini inanc testindən çətin monetizasiya imtahanına çevirir.
AI kapital xərcləri çıxılmaz vəziyyətdədir: sürətləndirmək pul axınına təsir edir, yavaşlatmaq isə böyümə hekayəsini təhlükəyə atır
Nomura Securities hesab edir ki, AI-yə investisiya narrativi daxili ziddiyyətlərə girib: super ölçülü bulud şirkətləri kapital xərclərini sürətləndirsələr, azad pul axını davamlı şəkildə sərf olunacaq və maliyyə qabiliyyətinin davamlılığı şübhə altına düşəcək; bu xərcləri azaltsalar, bu AI tələbinin və gəlirlilik proqnozlarının pozulması deməkdir. Hər iki yol satışa səbəb olur. Sentyabrda "agent istiliyi" ilə formalaşan sıx uzun mövqelər, mənfi katalizator səbəbindən geniş miqyaslı stop-lossa gətirib, bu da ABŞ borc, valyuta və əmtəə bazarlarına yayılaraq sistematik deleveraging yaradıb.
Amazon (AMZN.US) CEO: AWS bulud hesablama tutumu 2027-ci ilə qədər tam satılıb, 2028-ci il üçün də müştərilər tərəfindən böyük miqdarda tutum sifariş olunub
Cuma günü Gassy bildirib ki, süni intellekt (AI) infrastrukturuna olan tələbatın davamlı artması ilə Amazon AWS bulud hesablama kapasitesi əsasən 2027-ci ilə qədər tamamilə satılıb, 2028-ci il üçün də müştərilər tərəfindən artıq böyük istehsal gücü əvvəlcədən sifariş edilib.
