Western Digital 2027 maliyyə ilinin Q1 maliyyə hesabatının əsas məqamları: gəlir illik müqayisədə 55% artıb, Non-GAAP EPS proqnozları xeyli üstələyib, Q2 proqnozu bazar gözləntilərindən xeyli yüksəkdir, rüblük dividend 17% artırılıb, amma maliyyə hesabatından sonra səhmlərin qiyməti yenə də kəskin düşüb.

🔥 Amerika birjası trend izləyicisi artıq istifadəyə verildi!  3 əsas Amerika birjası xətti + 6 seçilmiş fərdi aksiyalar + 7 əsas hadisələr təqvimi, bu həftə Amerika birjasında hansı imkanlar var? Linkə klikləyərək bir baxışda 22 trading istiqamətini→

Əsas fikirlər

Western Digital (WDC) 2026-cı il oktyabrın 22-də, 2026-cı il oktyabrın 2-nə qədər olan müddəti əhatə edən 2027-ci maliyyə ili 1-ci rüb maliyyə hesabatını açıqladı. Şirkətin gəliri 4,381 milyard dollar təşkil edir, illik müqayisədə 55% artım, Non-GAAP seyreltilmiş hər payda gəlir (EPS) 4,64 dollar, illik müqayisədə 161% artım, və hər ikisi bazar gözləntilərini (gəlir təxminən 4,14 milyard dollar, EPS təxminən 4,11 dollar) xeyli üstələyir. Qross marja və əməliyyat marjasında nəzərəçarpacaq genişlənmə, güclü sərbəst pul axını, rüblük dividend 17% artırılıb. Q2 rəhbərliyi də (gəlir medianı 5,1 milyard dollar, Non-GAAP EPS medianı 5,80 dollar) analitik proqnozunu xeyli üstələyir. Göstəricilər davamlı güclü data storage tələbatı (xüsusilə cloud və AI ilə əlaqədə), məhsul qiymətinin yaxşılaşması ilə dəstəklənmişdir. Lakin, nəticələr gözləntiləri aşsa da, səhmlərin dəyəri hesabatdan sonra və gecə ticarətində 6%-7% aşağı düşüb, bu da bazarın AI ilə əlaqəli sektorda daha geniş rotasiya narahatlıqlarını göstərir.

Ətraflı analiz

1. Ümumi gəlir və mənfəət göstəriciləri

• Rüblük gəlir: 4,381 milyard dollar, ardıcıl olaraq 17% artım (əvvəlki rüb 3,747 milyard dollar), illik müqayisədə 55% artım (ötən ilin eyni dövründə 2,818 milyard dollar), bazar gözləntilərini (təxminən 4,14 milyard dollar) aşır.
• GAAP seyreltilmiş EPS: 4,63 dollar, illik müqayisədə 51% artım (ötən ilin eyni dövründə 3,07 dollar); Non-GAAP seyreltilmiş EPS: 4,64 dollar, illik müqayisədə 161% artım (ötən ilin eyni dövründə 1,78 dollar), bazar gözləntilərini (təxminən 4,11 dollar) aşır.
• GAAP qross marjası: 57,8% (illik 1430 bps yüksəliş, ardıcıl olaraq 370 bps artım); Non-GAAP qross marjası: 58,1% (illik 1420 bps yüksəliş, ardıcıl olaraq 370 bps artım).
• GAAP əməliyyat gəliri: 2,046 milyard dollar, əməliyyat mənfəət marjası 46,7% (illik 1860 bps artım); Non-GAAP əməliyyat gəliri: 2,153 milyard dollar, əməliyyat mənfəət marjası 49,1% (illik 1870 bps artım).
• Əməliyyat pul axını: 1,604 milyard dollar (keçən ilin eyni dövründə 672 milyon dollara nisbətən demək olar ki, iki dəfə); Kapital xərcləri: 227 milyon dollar; Sərbəst pul axını: 1,377 milyard dollar.
• Rüb sonu pul və ekvivalentləri: 1,314 milyard dollar (ardıcıl olaraq aşağı, əvvəlki rüb 1,579 milyard dollar), əsasən təxminən 1 milyard dollar səhm geri alma və 570 milyon dollar konvertasiya edilə bilən borc ödənişi.
• GAAP xalis mənfəət: 1,779 milyard dollar; Non-GAAP xalis mənfəət: 1,779 milyard dollar. Qeyd: Keçən rüb (2026 maliyyə ili Q4) GAAP seyreltilmiş EPS 8,21 dollar idi, bu əsasən Sandisk ilə bağlı birdəfəlik ədalətli dəyər gəliri ilə bağlıdır, bu rübdə müqayisə olunmur.

2. Bulud biznesi (əsas biznes) göstəriciləri

• Bulud biznesi gəliri: 3,9 milyard dollar, şirkətin ümumi gəlirinin 88%-ni təşkil edir, illik müqayisədə 54% artım.
• Drayverlər: Yüksək tutumlu nearline HDD tələbatı davamlı güclü qalır, cloud genişlənməsi, AI modeli təlimi/təhlili/proksi AI iş yükü və NeoCloud provayderlərindən və AI front laboratoriyalardan olan müştəri bazasının genişlənməsi; məhsul portfelinin daha yüksək tutumlu məhsullara keçməsi (o cümlədən yeni ePMR platformasının ilkin çıxışı); qiymət mühitinin yaxşılaşması (hər TB üçün ASP illik müqayisədə təxminən 28% artıb).
• Rüblük göndərmə: 248 EB (exabytes), illik müqayisədə 22%, ardıcıl olaraq 8% artım. CFO qeyd edir ki, güclü data tutumu artımı və qiymət yaxşılaşması əla maliyyə göstəricilərinə səbəb olub.

3. Digər biznes bölmələri göstəriciləri

• Client seqmenti gəliri: 320 milyon dollar, illik müqayisədə 119% artım.
• İstehlak seqmenti gəliri: 193 milyon dollar, illik müqayisədə 19% artım.
• Ümumilikdə data storage tələbatı və qiymət artımı ilə yönləndirilir, cloud biznesi əsas lider olaraq qalır (88%-ni təşkil edir).

4. Kapital qoyuluşları, səhmdar gəlirləri və gələcək investisiya planları

• Q1 kapital qoyuluşları: 227 milyon dollar; sərbəst pul axını: 1,377 milyard dollar.
• Səhmdar gəlirləri: təxminən 1 milyard dollar səhm geri alma, əlavə olaraq dividend; ümumilikdə təxminən 1,1 milyard dollar səhmdarlara qaytarılıb.
• Rüblik dividend 17% artaraq hər pay üçün 0,175 dollar (illik səviyyədə 0,70 dollar), cümə axşamı bağlanan qiymətə görə dividend gəlirliliyi təxminən 0,2%; 2026-cı il dekabrın 17-də, 2026-cı il dekabrın 4-də qeydiyyatda olan səhmdarlara ödəniləcək. CEO Irving Tan bildirib ki, bu qərar şirkətin biznesinə olan güvənini və kapitalın səhmdarlara qaytarılmasına sadiqliyini göstərir.
• Gələcək investisiyalar: Daha yüksək sıxlıq məhsullara və HAMR istehsalına fokuslanır; növbəti beş ildə CapEx gəlirin 4%-6%-ni təşkil edəcək, növbəti iki ildə bu intervaldan bir qədər yüksək olacaq (maqnit başları, media texnologiyası və zavod avtomatlaşdırması üçün); vahid tutum genişləndirilmir, əksinə sahə sıxlığı artırılır; ePMR 40TB platforması Q2-də nearline göndərmələrdə təxminən 30%, Q3-də təxminən 50% pay əldə edəcək; HAMR uyğunlaşdırılması və kütləvi istehsal plan üzrə irəliləyir (2027-ci ilin ilk yarısında kütləvi istehsal). DRAM/NAND kimi xərclərin artımına qarşı hər TB üçün illik qiymət azaldılması hədəfi dəyər mühəndisliyi ilə əldə edilir.

5. 2027-ci maliyyə ili Q2 nəticələri rəhbərliyi

• Gəlir: 5-5,2 milyard dollar (median 5,1 milyard dollar), illik müqayisədə 66%-72% artım (median təxminən 69%).
• Non-GAAP qross marjası: 60%-61% (median 60,5%).
• Non-GAAP seyreltilmiş EPS: 5,60-6,00 dollar (median 5,80 dollar).
• Əməliyyat xərcləri: 400-410 milyon dollar; faiz və digər xərclər təxminən 15 milyon dollar; vergi dərəcəsi təxminən 17%; ortalama seyreltilmiş səhmlərin sayı təxminən 380 milyon.
• Bazar gözləntiləri ilə müqayisə: Analitiklər gəlir üçün təxminən 4,57 milyard dollar, EPS üçün təxminən 4,84 dollar proqnozlaşdırır, şirkətin medianı bunları xeyli üstələyir. CFO Kris Sennesael qeyd edir ki, təlimatlar median olaraq 5,1 milyard dollar gəlir, 60,5% Non-GAAP qross marja və 5,80 dollar Non-GAAP EPS-dir.

6. Bazar fonu və sərmayədar narahatlıqları

• Əsas ziddiyyət: AI infrastrukturu data storage tələbatını güclü artırır, qiymət yaxşılaşması və yüksək tutumlu məhsulun çıxışı nəticə və təlimatları gözləntiləri üstələyir, lakin bazar hələ də AI ilə əlaqəli kapital xərclərinin davamlılığı və sektoral qiymətləndirmə ilə bağlı narahatdır.
• Bazarın çətinlikləri: Tələbatın görünməzliyi 2030-2031-ci ilə qədər uzanır (ilk yeddi müştəri), lakin təklif nisbi olaraq məhduddur; texnologiya transformasiyası (ePMR sürətlənməsi, HAMR plan üzrə) və müştəri bazasının genişlənməsi (NeoCloud, AI front laboratoriyaları) dəstəkləyir, eyni zamanda maliyyətin artımı ilə mübarizə aparmaq tələb olunur.
• Sərmayədar reaksiyası: Hesabatdan sonra səhm dəyəri gecə ticarətində 6,3%-dən çox azalır, gecə sessiyası təxminən 7% enir, cümə axşamı bağlanış qiyməti 354,19 dollar (daxili artımdan sonra sürətli eniş). Bazar ümumi olaraq AI ilə əlaqəli aksiyalarda rotasiya gedir (bəzi digər texnoloji şirkətlərin kapital xərcləri açıqlamasının təsiri altında), baxmayaraq şirkətin əsas göstəriciləri güclüdür, dividend artırılır və kapital qaytarılması proaktivdir.

İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız istinad üçün verilmişdir, hər hansı investisiya məsləhəti kimi qəbul edilmir.