Hesablama gücü çatışmazlığı 750 milyard dollar riskini məcbur edir
Anthropic 6000 milyard dollardan artıq hesablama gücü müqavilələrini bağlasa da, hələ də çatışmazlıq hiss edir; bulud texnologiyası nəhəngləri arasındakı rəqabət və əməkdaşlıq tədarük risklərini artırır. Gəlirlər sürətlə artsa da, şirkət 80,7 milyard dollarlıq kağız üzərində zərər qeyd edib və IPO dəyəri 2 trilyon dollara çatacağı gözlənilir. Sektorun gələcək tələbi tamamilə yenidən formalaşdırılır.
Woofun AI xəbərinə görə, Anthropic PBC ilkin səhm təklifi (IPO) üçün prospekt layihəsində açıqlayıb ki, 600 milyard dollardan artıq dəyərdə uzunmüddətli hesablama gücü resursları sifariş edilsə də, şirkət hələ də bütün gözlənilən hesablama gücünü əldə edə bilməmək kimi ciddi bir reallıqla üzləşir.
Bu ziddiyyət hazırkı süni intellekt infrastruktur sahəsinin əsas ağrı nöqtəsini ortaya qoyur: böyük kapital öhdəliyi olsa belə, hesablama gücünün təklifi struktur çatışmazlığı ilə müşahidə olunur. Prospektdə ödəniş planı detallı təqdim edilib: protokolun əhatə etdiyi bütün hesablama gücündən tam istifadə olunmasa belə, Anthropic Alphabet-ə (GOOGL.US, GOOG.US) 111 milyard dollar, Amazon-a (AMZN.US) 110 milyard dollar, Microsoft-a (MSFT.US) 31 milyard dollar ödəniş etməlidir. Bu böyük bulud hesablama şirkətləri yalnız əlaqədar tərəflərdən bir hissəsidir.
2033 və 2034-cü illərin sonunadək olan müqavilələrə əsasən, Anthropic həmçinin Nscale və Lambda adlı iki təchizatçıya Nvidia (NVDA.US) çipləri ilə idarə olunan hesablama resurslarını icarəyə götürmək üçün 86 milyard dollara qədər ödəniş edə bilər. Google (GOOGL.US) və Broadcom (AVGO.US) arasında çip icarəsi müqaviləsi olduğu üçün Anthropic Google çiplərinin icarəsi üçün 160 milyard dollardan artıq öhdəlik götürür və onun uzunmüddətli infrastruktur xərclərinin ümumi məbləği 600 milyard dolları keçə bilər.
Woofun AI tərəfindən toplanmış məlumatlar göstərir ki, bu nəhəng yatırımların arxasındakı əsas motivasiya gəlir artışının partlayıcı səviyyəsi və hesablama gücünün əldə edilməsindəki qeyri-müəyyənlikdir. 30 iyunadək olan altı ayda Anthropic-in gəliri 16,3 milyard dollara çatıb, halbuki ötən ilin eyni dövründə bu göstərici yalnız 1,1 milyard dollar idi;
Bu zaman hesablama və infrastruktur xərcləri də 9 milyard dollaradək artıb, bu isə 2025-ci ilin ilk yarısında olan 2,3 milyard dollardan çoxdur. Yalnız bu altı ayda xərclər artıq Anthropic-in 2025-ci il üzrə illik hesablama və infrastruktur xərcləri olan 7,3 milyard dolları keçib.
Lakin prospektin risk açıqlaması bölməsində qeyd edilir ki, hesablama resurslarının əldə edilməsi hələ də qeyri-müəyyəndir, çünki bulud xidməti nəhəngləri getdikcə Anthropic-i rəqib kimi görür və ona artan hesablama gücü vermək istəmirlər. Google, Amazon və Microsoft rəqabət aparan AI modelləri satır və rəqib laboratoriyaları dəstəkləyir, Anthropic-dən ən çox ödəniş alan şirkətlər belə ona hesablama gücünün təklifi ilə bağlı məhdudiyyətlər tətbiq edir.
Əlavə olaraq, Anthropic daha bir neçə müqaviləni müzakirə edir və bu müqavilələr onun ümumi xərclərini 150 milyard dollar artıracaq və ümumi məbləği 750 milyard dollaradək çatdıra bilər. Hesabatda göstərilir ki, şirkət ciddi maliyyə itkiləri ilə üzləşib – 2024-cü ilin ilk yarısında 80,7 milyard dollar zərər edib və bunun 72 milyard dolları fondların cəlb olunması üçün çıxarılan çevrilə bilən istiqrazlardan və digər maliyyə alətlərindəki dəyər dəyişikliklərinə görə mühasibat xərcləri ilə bağlıdır.
Bu S-1 prospektinin yayımlandığı zaman xüsusi seçilib, çünki həmin gün Space Exploration Technologies (SPCX.US) tərəfindən yayılan rüblük hesabat çox diqqət çəkib; bu şirkətin super-intellektual iş sahəsi bulud xidmətləri və hesablama infrastrukturu yerləşdirməsi hesabına 7,6 milyard dollar gəlir əldə edib.
Bununla belə, AI sənayesi üçün Anthropic-in bu açıqlaması daha əhəmiyyətli görünür – 600 milyard dollar yatırım öhdəliyi götürmüş və daha çox resurs axtaran bir müştəri, yaxın bir neçə ildə çip, məlumat mərkəzləri və bulud hesablama gücünə olan tələbatın yüksək olacağını göstərir; Google, Amazon, Microsoft, Nvidia və Broadcom bu prosesdən faydalanacaq. Sərmayəçilər tezliklə vəziyyəti daha detallı öyrənə biləcək, çünki Anthropic böyük səs-küy doğura biləcək IPO üçün hazırlıq aparır və bu IPO şirkətin dəyərinin 2 trilyon dollaradək yüksələ biləcəyi ehtimalını yaradır. Lakin yeni hesabatlara əsasən, şirkət üçüncü rüb göstəricilərini açıqladıqdan sonra bəzi mövcud və potensial sərmayəçilər dəyər gözləntilərini 1,5 trilyon dollar aralığına endiriblər. AI-yə olan güclü tələbat məhz bu təlaşlı vəziyyətin əsasını təşkil edir və hesablama gücü silahlanma yarışması artıq sırf texniki rəqabətdən kapital və təchizat zəncirinin dərin bağlılığına çevrilib.
Bu rəqəmlər göstərir ki, süni intellekt sahəsindəki rəqabət mühiti dərin struktur dəyişikliyə uğrayır. Anthropic-in problemi tək bir şirkətin problemi deyil, hesablama gücü məhdudiyyətləri ilə mübarizə aparan bütün səhnənin bir görüntüsüdür. Bulud xidməti nəhəngləri həm tədarükçü, həm də rəqib olduqda hesablama gücünün bölüşdürülməsi siyasi-iqtisadi cəhətdən daha mürəkkəb olur. Anthropic riskləri azaltmaq üçün uzunmüddətli müqavilələri bağlamağa çalışır, lakin bazar dinamikasındakı dəyişikliklər bu strategiyanı qeyri-müəyyən edir. IPO yaxınlaşdıqca, bazar bu şirkətin real dəyərini və potensial risklərini yenidən qiymətləndirəcək. Bu, təkcə Anthropic-in gələcəyinə təsir etməyəcək – bütün AI ekosistemində kapitalın axını və texnoloji inkişaf yolunu müəyyən edəcək. Qarşıdakı illərdə hesablama resurslarının çatışmazlığı sənaye xərclərini artıracaq və yeni biznes modelləri ilə texnoloji sıçrayışlar baş verə bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Meta gələcək xərcləmə öhdəlikləri 825 milyard dollaradək yüksəldi, kredit risk göstəricisi tarixinin ən yüksək səviyyəsini gördü
Meta, sentyabrın sonuna qədər 8.250 milyard dollar məbləğində gələcək xərclərin öhdəliyini açıqladı ki, bu da iyul ayında olan 7.000 milyard dollara nəzərən böyük bir artımdır və bunun içində məlumat mərkəzi kirayəsi üçün 3.557 milyard dollar və bulud hesablama gücü üzrə müqavilələr üçün 4.545 milyard dollar daxildir. Şirkətin beşillik CDS qiyməti təxminən 119.3 baza punktuna yüksələrək, birja debütündən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Meta-nın istiqrazları ABŞ xəzinə istiqrazları ilə müqayisədə xeyli zəifləyib. Oracle, Microsoft və Broadcom-un CDS-ləri də paralel olaraq yüksəldiyi üçün bazarda texnologiya sektorunun borc risklərinə dair narahatlıq hissi yayılmaqda davam edir.
Nomura xəbərdarlıq edir: Hazırkı süni intellekt kredit riski internet köpüyünə və Lehman böhranından əvvəlki dövrə təəccüblü şəkildə bənzəyir, hər şey neft qiymətindən asılıdır
Nomura "onillik kredit dövranı" çərçivəsi quraraq, mövcud AI texnologiyasını və Fransa suveren kreditindəki sarsıntını "ikinci dalğa şoku" kimi xarakterizə edir — tarixə görə bu mərhələ başa çatdıqdan sonra təxminən 1-2 il ərzində, tənəzzül doğuracaq "üçüncü dalğa şoku" qaçınılmaz olur. Əsas dəyişən isə neft qiymətləridir: Əgər artım tələbin həddindən artıq yüksəlməsinin nəticəsidirsə, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi stagflasiya vəziyyəti ilə üzləşəcək və faiz dərəcəsini endirə bilməyəcək, bu isə böhranın dərinləşməsi riskini artırır; əgər əsas səbəb geosiyasi amillərdirsə, siyasət üçün manevr imkanları mövcud qalır.
