42% premium, kapital xərcləri ilə beş ildən sonra bərabərləşəcək, Schneider Electric rekord 23 milyard dollar qarşılığında PTC-ni aldı, səhmlərin qiyməti kəskin düşdü
Schneider Electric-in sənaye proqram təminatı şirkəti olan PTC-ni alması Avropa sənaye şirkətlərinin süni intellektə (AI) sürətlə yatırım etməsinin ən son addımıdır. Strateji məntiqi analitiklər tərəfindən qəbul olunsa da, sövdələşmənin maliyyə xərci yüksəkdir. PTC-nin 2031-ci ilə qədər gözlənilən əməliyyat mənfəəti cəmi 1,5 milyard dollar civarındadır və üç ildən sonra əldə olunacaq xərclərin azaldılması isə əlavə olaraq cəmi 280 milyon dollar töhfə verə bilər.
Fransız sənaye nəhəngi Schneider Electric SE ABŞ-ın sənaye proqram təminatı şirkəti PTC Inc.-i təxminən 22,6 milyard dollar qarşılığında satın aldığını açıqladı və bu, şirkət tarixində ən iri miqyaslı birləşmə rekorduna imza atdı. Bu, Avropa sənaye şirkətlərinin AI dalğasında sürətlə mərc etdikləri yeni bir mərhələyə işarə edir.
Bu alış tamamilə nağd şəkildə həyata keçiriləcək və alış qiyməti PTC-nin son bağlanış qiymətindən 40%-dən çox yüksəkdir. Schneider Electric-in baş icraçı direktoru Olivier Blum bu alışın "sənayedə ən tam proqram və AI güclü kombinasiyadan ibarət" bir struktur yaradacağını bildirir. PTC-nin baş icraçı direktoru Neil Barua isə birləşmədən sonra şirkətin "böyük miqyas və resurslarla innovasiyaları sürətləndirəcəyini və coğrafi diapazonu genişləndirəcəyini" qeyd edir.
Xəbərin açıqlanmasından sonra Paris birjasında Schneider Electric-in səhmləri kəskin düşdü; gün içərisində 10%-dən çox, bağlanışda isə təxminən 10% azaldı və bu, 2025-ci ilin yanvarından bəri ən böyük birgünlük eniş oldu. Eyni gün PTC ABŞ-da təxminən 33.5% artımla bağlandı.
Əməliyyatın 2027-ci ilin üçüncü rübünə qədər başa çatdırılması planlaşdırılır. Maliyyə mənbələrinə maksimum 6 milyard avroluq səhm emissiyası və maksimum 17 milyard avroluq yeni borclar daxildir. Körpü maliyyələşməsi Morgan Stanley və Société Générale tərəfindən təmin edilir. Morgan Stanley Schneider Electric-in əsas maliyyə məsləhətçisi kimi, Evercore isə PTC-nin məsləhətçisi kimi çıxış edir.
Strateji məntiq: Sənaye proqram təminatında boşluqları doldurmaq
Schneider Electric-in bu alışda əsas məqsədi, PTC-nin sənaye məhsulları üçün kompüterləşdirilmiş dizayn sahəsindəki peşəkar imkanlarını öz strukturlarına daxil edərək, sənaye məhsullarının dizayndan istehsala qədər tam yaşam dövrünü əhatələyən tam proqram ekosistemi yaratmaqdır.
PTC-nin qərargahı Boston şəhərindədir və mühəndis proqram təminatı xidmətləri avtomobil, aerokosmik və tibbi texnologiyalar kimi sahələri əhatə edir.
Jefferies-in analitiki Lucas Ferhani araşdırma hesabatında bu əməliyyatın "strateji baxımdan Schneider proqram portfelində son və qalan boşluqlardan birini doldurduğunu" vurğulayır.
Schneider Electric bu il birləşmə sahəsində tez-tez addımlar atıb. Bu ilin iyulunda şirkət sənaye məlumatı və AI proqram təminatı şirkəti Cognite-ni 3,1 milyard dollara aldı və PTC-nin alınması AI sənaye proqramları sahəsində onun mövqeyini daha da yüksəltdi. Eyni müddətdə rəqib ABB Ltd. də iyul ayında böyüklükdə 5,5 milyard dollara Böyük Britaniyanın sənaye komponentləri şirkəti Rotork Plc-ni aldı və Siemens bu ay əsas biznesdə yenidən strukturlaşdırma apararaq rəqəmsal və fiziki məhsulları daha yaxşı inteqrasiya etməyə çalışır. Avropa sənaye şirkətləri AI tələbi və məlumat mərkəzi infrastrukturunun genişləndirilməsi yarışında sürətlə irəliləyir.
Maliyyə təzyiqi: Yüksək qaldıraq və uzunmüddətli geri qaytarma dövrü
Strateji məntiq analitiklər tərəfindən qəbul olunsa da, bu alışın maliyyə dəyəri ağır olaraq qalır və bazarın reaksiyası investorların narahatlığını əks etdirir.
Hər səhm üçün 205 dollar alış qiyməti ilə PTC-nin son bağlanış qiyməti üzərindən 42% daha yüksəkdir, və tarixi maksimumdan cəmi 5% aşağıdır. Əgər alınan xalis borcu da hesablasaq, ümumi əməliyyat dəyəri təxminən 24 milyard dollara yüksəlir. Schneider Electric-in gözləməsinə görə, bu alışdan kapital xərclərinə bərabər geri qaytarma əldə etmək üçün beş il vaxt tələb olunacaq. Bloomberg tərəfindən toplanan proqnozlara görə, PTC-nin 2031-ci ilə qədər əməliyyat mənfəəti cəmi təxminən 1,5 milyard dollar olacaq; və üç ildən sonra əldə ediləcək xərclərə qənaət isə əlavə olaraq yalnız 280 milyon dollar gətirəcək.
RBC analitiki Mark Fielding-in rəhbərlik etdiyi komanda PTC-nin "yüksək keyfiyyətli, yüksək mənfəətlik" bir aktiv olduğunu vurğulayır və eyni zamanda inteqrasiya çətinliklərinin nəzərəçarpacaq dərəcədə olduğunu xəbərdar edir və "diqqət çəkən qaldıraq yığılması Schneider-in uzunmüddətli kapital allokasiyası barədə bazarın narahatlığını yenidən alovlandıracaq" deyir.
Maliyyələşmə vaxtı da maraq doğurur. Bloomberg-in şərhində qeyd olunur ki, hazırda Fransanın 10 illik dövlət borcu gəlirliliyi artıq 5%-ə yaxınlaşıb, bu, altı ay əvvəlki 3,5%-dən xeyli yüksəkdir; avro/dollar kursu da zəifləyib, bu isə cari maliyyələşmənin əvvəlki vaxtlara nisbətən nəzərəçarpan dərəcədə bahalı olduğu anlamına gəlir. Araşdırma təşkilatı Oxcap Analytics-in analitikləri əlavə edirlər ki, PTC nadir bir aktivdir və rəqabətli alıcılar cəlb edə bilər.
Avropa AI yarışı: Sənaye istiqamətində fərqləndirilmiş irəliləyiş
İstehlakçı səviyyəsində AI sahəsində Avropa ABŞ və Çindən xeyli geri qalır, lakin Schneider Electric, Siemens, ABB kimi sənaye nəhəngləri hələ də sənaye müştərilərinə xidmət və məlumat mərkəzi komponentləri təminatında rəqabət qabiliyyətini qoruyur.
Schneider Electric-in bazar dəyəri təxminən 158 milyard avrodur, uzun müddət məlumat mərkəzlərinin qurulması dalğasından enerji səmərəliliyinə olan tələblərə görə faydalanır və UBS Group AG analitikləri tərəfindən Avropada "AI qüvvətləndiriciləri" sırasında göstərilir. Bu il cümə gününə qədər şirkətin səhmləri təxminən 30% artıb.
Sənaye proqram təminatı şirkətləri SAP SE, Salesforce Inc. kimi universal proqram təminatı şirkətləri ilə müqayisədə AI tərəfindən əvəzlənməyə nisbətən az təsirə məruz qalır. Analitiklər hesab edirlər ki, bunun səbəbi sənaye proqramlarının dəyərinin yüksək dərəcədə xüsusi məlumatlara daxil olmaqla bağlı olmasıdır, və onların hədəflədiyi istehsal proseslərində səhvlərə minimal dözümlülük olduğu üçün yüksək rəqabət maneəsi formalaşır.
Olivier Blum cəmi iki ildir vəzifədədir və artıq şirkət tarixində ən iri miqyasda əməliyyata rəhbərlik edib. Bloomberg-in şərhində qeyd olunur ki, bunun arxasında potensial bir narahatlıq ola bilər: əgər tez reaksiya verməsələr, rəqiblər sürətli hərəkət edə bilər, xüsusilə də ABŞ-da antimonopol şəraitinin nisbi yumşaq olması uzun müddət davam etməyə bilər. Schneider Electric tarixi boyu bir neçə dəfə birləşmələr vasitəsilə uğurlu genişlənmə edib, o cümlədən ABŞ bazarında bir neçə əməliyyat - bu isə bu cəsarətli mərcə dəstək olan ən mühüm amil ola bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ səhm bazarında çip sektoru kəskin enişlə daha da pisləşdi, bazar dəyəri 1 trilyon dollardan çox azaldı! İnflyasiyanın gözləntiləri üstələməsi faiz dərəcəsinin artırılması ehtimalını yenidən gündəmə gətirir, süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi ilə bağlı məhdudiyyətlər isə qiymətləndirmələrə yenidən baxılmasına səbəb olur.
Sentyabr inflyasiya göstəricilərinin gözləniləndən yüksək olması ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin faiz dərəcələrini artıracağına dair gözləntiləri daha da gücləndirib. Bunun üzərinə Broadcom və Intel CEO-larının süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi ilə bağlı nadir xəbərdarlıq etməsi səbəbindən, son bir həftədə yarımkeçiricilər əsas olmaqla, qlobal süni intellekt temalı ticarətlərdə böyük həcmdə satışlar qeydə alınıb.
Bazarın əksinə artım! Apple 5 trilyon dollar klubuna qoşuldu
Çərşənbə günü S&P 500 indeksi 1%-dən çox düşsə də, Apple əks istiqamətdə irəlilədi və bazar dəyəri rəsmi olaraq 5 trilyon dolları keçdi, bununla da NVIDIA-dan sonra bu mərhələyə çatmış dünyada ikinci şirkət oldu. Bu bazar dəyərinin aşılması Cook-un vəzifədən getməsi və yeni rəhbər Ternus-un işə başlaması ilə eyni vaxta təsadüf edir. Lakin AI sahəsindəki zəiflik və OpenAI-nin hardware sahəsindəki iddialı planları bu 5 trilyonluq zirvədə qeyri-müəyyənliklər yaradır.
NVIDIA-nın CoreWeave böhranı: məcburi xilasetmə yoxsa kənardan izləmək?
CoreWeave-in səhmdarı və yeganə GPU təchizatçısı olaraq, CoreWeave-in səhmlərinin kəskin ucuzlaşması Nvidia-nı ikiüzlü vəziyyətə salır. Əgər Nvidia yardım edərsə, hər müdaxilə bazarda "aşağı həddə dəstək" gözləntisini gücləndirir, növbəti dəstək üçün tələbləri artırır və yüksək leverec oyunu bataqlığından çıxmaq çətinləşir; yardım etməzsə, CoreWeave-in likvidlik böhranı birbaşa GPU tələbatını kəsəcək, Nvidia-nın investisiya dəyəri azalanacaq və bazar etibarı da ciddi zərbə alacaq.
ABŞ-da Ümumi CPI artdı, "inflyasiya spiralı"na dair xəbərdarlıq verildi, oktyabr ayında faiz dərəcələrinin artırılma ehtimalı bir müddət 50 faizə çatdı, "Yeni ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi xəbər agentliyi": Bu həftə Walschin çıxışına diqqət yetirin
CPI açıqlanandan sonra bazar qiymətləndirilməsi ilə faiz artırma ehtimalı əvvəlcə 50%-ə, sonra isə 40%-ə düşdü. Wall Street mütəxəssisləri hesab edirlər ki, oktyabrda addım atılıb-atılmayacaq hələ də ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin inflyasiya meyllərini necə qiymətləndirəcəyindən asılıdır. "Yeni ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi Kommunikasiyaları" qeyd edir ki, avqust ayının inflyasiya göstəricilərindən fərqli olaraq, sentyabrın əsas CPI-nın gözlənilməz yüksək nəticələri daha geniş şəkildə müşahidə olunur və bu, ən azı dekabr faiz artırılmasının motivlərini gücləndirir. Bakı vaxtı ilə cümə günü səhər Walsh-ın çıxışı bu ay Federal Ehtiyat Sisteminin iclası öncəsi onun son açıq bəyanatı olacaq. İqtisadçılar "inflyasiya spiralı" barədə xəbərdarlıq edir və real alıcılıq qabiliyyəti ilə seçki təzyiqləri bir-birinə təsir göstərir.
