Arbitraj ticarəti mövqelərinin bağlanması riski artır! Yen sürətlə bahalaşır: 155-i keçməsi stop-loss əmrlərini işə saldı, 152 zonasının növbəti hədəf olması gözlənilir

Sage Maliyyə APP xəbər verir ki, yen-in ABŞ dollarına nisbətdə məzənnəsi 155 səviyyəsini aşdıqdan sonra stop-loss əmrləri işə düşüb və bu il ərzindəki ən yüksək səviyyəyə yaxınlaşır. 152 bölgəsi treyderlərin diqqət mərkəzinə çevrilib. Yen çərşənbə axşamı bir müddət 0,4% artaraq 153.80-lə ticarət olundu, əvvəlki gecə isə 1,2% yüksəlmişdi və ay ərzində cəmi artım təxminən 4% olub, bu G10 valyutaları içərisində ən yaxşı performans göstərən valyuta olaraq öndədir. Ticarət vəziyyəti ilə tanış olan, amma adını açıqlamayan bir treyderin bildirdiyinə görə, dollar/yen məzənnəsinin 155-i aşaraq düşməsi böyük miqdarda stop-loss əmrlərini işə saldı və opsion treyderlərini dollar satmağa məcbur etdi.

Yen-in bu axını tək bir faktorla izah olunmur. Bəzi treyderlər ABŞ-da bayram öncəsi və sonrası bazar likvidliyinin azlığına işarə edir, digərləri isə yen-in 155 səviyyəsini aşmasının istənilən halda yüksəliş trendini sürətləndirdiyini düşünür. Keçən həftə, Yaponiya Mərkəzi Bankının faiz artıracağı gözləntiləri ilə yen güclənməyə başladı və bazar hissiyyatı qəfil dəyişdi. Bundan əlavə, Yaponiya hökumətinin pensiya fondunun aktivlərinin yenidən bölüşdürüləcəyi ilə bağlı bazar təxminləri yen məzənnəsini dəstəkləyib.

Avstraliya Milli Bankının strateqi Rodrigo Catril bildirib: “Gecə dəstəkləyici səviyyənin aşağısında ticarət açıqca yen-in daha da zəifləməsinə yol açdı. Dollar/yen böyük ehtimalla əvvəllərki ən aşağı səviyyələr olan 152.27 və 152.10 ətrafında test aparacaq.”

152.10 bölgəsi yen-in ABŞ dollarına nisbətdə bu il ərzindəki ən güclü səviyyəsidir və yüksəliş impulsu artdıqca bu zonanın əhəmiyyəti də artır. Texniki göstəricilər də 155 səviyyəsindəki dəstək aşağı düşdükdən sonra 152-nin növbəti hədəf ola biləcəyini göstərir.

Analizlər göstərir ki, xarici valyuta treyderləri diqqətlərini dollar/yen məzənnəsinin növbəti baryerinə yönəldib, tənəzzül davam etdikcə 152 regionu mümkün hədəf kimi görünür. Mitsubishi UFJ Trust Bank-ın valyuta ticarət rəhbəri Motonari Sakai bildirib ki, əgər yen 154-lük minimumu aşarsa, növbəti hədəfə 152 yen zonası birbaşa istiqamət ola bilər.

Yen-in performansı getdikcə yaxşılaşır və opsion bazarı bunu təsdiq edir. Bazar ertəsi ABŞ bayramı olmasına baxmayaraq, qlobal valyuta müqavilələri üzrə ticarət həcmi yüksək qalıb və yen krossları xüsusilə fəal olub. Birillik yen futures müqavilələrinin sürətli artımı yen-ə qarşı qısalıq mövqelərinin bağlanması miqyasını göstərir və bu mövqeləri hazırda avro, funt sterlinq və İsveçrə frankına qarşı dəyişirlər. Bu tendensiya dollar/yen məzənnəsinin daha da zəifləməsinə təzyiq artırır.

Bu hərəkətlərin sürəti investorlarda yen maliyyələşdirilmiş arbitraj ticarətinin daha geniş miqyasda bağlanmasına dair narahatlıq yaradıb; bu cür ticarətlərdə investorlar aşağı xərclə yen borclanır, daha yüksək gəlirli aktivlərə sərmayə yatırırlar.

SMBC Nikko Securities-in baş faiz və valyuta strateqi Rinto Maruyama bildirib: “Bizim əsas görüşümüz odur ki, yen 154-dən aşağı düşərsə yen arbitraj ticarətinin daha da bağlanmasına və əlavə stop-loss əmrləri qoyulmasına səbəb olacaq, yen-in daha da bahalaşmasına imkan yaranacaq.” O əlavə edib ki, mövqelərin azalması investorlar üçün yen-ə qarşı qısalıq mövqelərin yenidən yaradılması üçün fürsət deməkdir.

Verilənlər göstərir ki, yen-in Braziliya realı, Cənubi Afrika randı kimi yüksək gəlirli valyutalara nisbətdə dəyəri 1%-dən çox azalıb. Nomura Securities-in baş valyuta opsion treyderi bildirib: “Asan arbitraj ticarətləri dövrü artıq geridə qalıb, Yaponiyadan ABŞ-a sərhədötesi kapital axınının miqyası əhəmiyyətli şəkildə dəyişmiş ola bilər.”

Hazırda bazar diqqəti cümə günü açıqlanacaq ABŞ CPI göstəricilərinə yönəlib ki, buradan Fed-in gələcək siyasətinə dair ipuçları əldə edilsin. Yaponiyada isə investorlar Yaponiya Mərkəzi Bankı üzvü Takata Hajime-nin çıxışına diqqətlə baxacaq və gələcək faiz artımlarının tempi barədə fikir əldə etməyə çalışacaq. Takata Hajime daha əvvəl bildirib ki, gələcək faiz artımları 25 bəndlə məhdud olmayacaq və normal şəraitdə ard-arda artım mümkündür. Bu açıqlama iyun faiz artımından cəmi üç ay sonra baş verir və əgər 18 sentyabrda daha bir artım olsa, Ueda Kazuo dövrünün ən sürətli sıxılma temposu olacaq.

Daha böyük sınaq isə gələn həftə keçiriləcək Yaponiya Mərkəzi Bankının siyasət toplantısı olacaq. Overnaight indeks swap bazarı 25 bəndlik faiz artımının ehtimalını 97% hesab edir və bu, siyasətçilərin yen-i bahalaşdırmaq üçün kifayət qədər “hawkish” bir mesaj verməli olduğunu göstərir.

Catril bildirib: “Yen hazırda qərar nöqtəsindədir. Gələn həftə faiz artımı vacib olsa da, yen-in yaxın dövrdəki yüksəlişini saxlamaq üçün Yaponiya Mərkəzi Bankı hawkish mesaj verməli və bazar proqnozunu, il sonundan əvvəl yenidən faiz artırımı ehtimalının yüksək olduğunu təkrarlamalıdır.”