Səhmlərin qiymətinin kəskin düşməsinə baxmayaraq dəstəklənir! Amerika Bankı CoreWeave(CRWV.US) üçün “al” tövsiyəsini saxlayır: maliyyələşmə ilə bağlı narahatlıqlardan qorxmayın, yığılan sifarişlər hələ də ən azı 129 milyard dollar təşkil edir
AI infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi ilə bağlı narahatlıqlar CoreWeave-in səhmlərinin iki ardıcıl ticarət günü ərzində təxminən 18% enməsinə səbəb olduqdan sonra, Amerika Bankı cümə axşamı CoreWeave üçün “al” reytinqini bir daha təsdiqləyib və onun gəlir proqnozunu artırıb.
SmartFinance APP xəbər verir ki, AI infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi ilə bağlı narahatlıqlar CoreWeave-in səhmlərinin ardıcıl iki ticarət günündə təxminən 18% aşağı düşməsinə səbəb olsa da, Bank of America cümə axşamı CoreWeave üçün “al” reytinqini yenidən təsdiqləyib və şirkətin gəlir proqnozunu artırıb. Bazarın canlanması ilə birlikdə CoreWeave cümə axşamı təxminən 6% bərpa edilib və 69,69 ABŞ dollarına çatıb.
Bank of America analitiki Tal Liani hesabatında qeyd edib ki, CoreWeave-in səhmlərindəki düşüş çox güman ki, bazarın AI infrastrukturunda iştirak edən oyunçular üçün maliyyə maneələri barədə narahatlığını əks etdirir. Bank of America hələ də 140 ABŞ dolları hədəf qiymətini dəyişməz saxlayır. Bu qiymət, CoreWeave-in 2027-ci il gözlənilən əməliyyat gəlirinin 26 qatına əsaslanır ki, bu da Bank of America-nın eyni sektor üzrə tətbiq etdiyi 14-19 qatlıq qiymətləndirmə intervalından yüksəkdir; səbəb isə CoreWeave-in gözlənilən daha sürətli böyüməsidir.
Bank of America eyni zamanda maliyyə proqnozlarını tamamilə artırıb: CoreWeave-in 2027-ci ildə gəlirlərinin 105% artması, 2028-ci ildə isə 63% artması gözlənilir, əvvəlki proqnoz 102% və 58% idi; müvafiq olaraq 2027-ci ildə 26,5 milyard ABŞ dolları gəlir, 2028-ci ildə 43,3 milyard ABŞ dolları gəlir, əvvəlki proqnoz 26 milyard və 41 milyard idi; 2026-cı ildə isə gəlirin 12,9 milyard olması gözlənilir.
Əməliyyat səviyyəsində, Bank of America gözləyir ki, CoreWeave önümüzdəki iki il ərzində hər il 1,4-dən 1,5 gigavat arası aktiv elektrik gücü əlavə edəcək. Şirkət Nvidia (NVDA.US) yeni nəsil Vera Rubin çipini istifadə etməyə başladıqca, hər megavat üçün gəlir indiki təxminən 10 milyon ABŞ dollarından 2028-ci ilin sonuna qədər təxminən 14 milyon ABŞ dollarına yüksələcək.
Lakin genişlənmə daha yüksək kapital xərcləri deməkdir. Bank of America CoreWeave-in 2027 və 2028-ci il üçün xərclər proqnozunu müvafiq olaraq 47,4 milyard və 49,8 milyard ABŞ dolları səviyyəsinə yüksəldib, əvvəlki proqnozlar isə 43,8 milyard və 44,7 milyard idi. Bank hesab edir ki, CoreWeave bu il nağd pul xərcləri gəlirlərdən təxminən 23,8 milyard ABŞ dolları çox olacaq, 2027-ci ildə isə 24,8 milyard ABŞ dolları; 2026-cı ilin sonuna qədər şirkətin borcu səhmdar kapitalının təxminən üç qatına çatacaq.
Bank of America-nın CoreWeave haqqında optimist qiymətləndirilməsi qismən şirkətin müqavilə ehtiyatlarından qaynaqlanır. CoreWeave ən azı 129 milyard ABŞ dolları məbləğində müqavilə ehtiyatı imzalayıb; müştərilərin əksəriyyəti yüksək kredit reytinqi olan böyük texnologiya şirkətləridir və şirkət adətən beşillik müqavilələr imzalayır ki, bu da aşağı xərc ilə borc götürməyə kömək edir. Bunlardan Meta (META.US) 35 milyard və OpenAI 22,4 milyard ABŞ dolları töhfə verir. Müştəri konsentrasiyası da dəyişir: Microsoft (MSFT.US) 2024-cü ilin sonunda müqavilə ehtiyatlarının 66%-ni təşkil edir, bir il sonra isə bu göstərici 33%-dən aşağı düşür.
CoreWeave-in obligasiyaları çətinlikdədir
Bunlara baxmayaraq, Bank of America-nın pozitiv baxışı bazarda AI məcmu maliyyələşdirilməsinə dair narahatlıqları aradan qaldırmayıb. Cümə axşamı, CoreWeave-in obligasiyaları artıq pis borc səviyyəsinə düşüb; ABŞ çip istehsalçıları keçən həftədən bu yana bazar dəyərindən təxminən 2 trilyon ABŞ dolları itirib, AI maliyyələşdirmə fəaliyyəti zəifləyib. ABŞ-ın ən son inflyasiya məlumatları gözləniləndən yüksək olub, bu isə investorları ABŞ-ın dövlət istiqrazlarına sığınmağa sövq edib.
Bazarda bir neçə iştirakçı CoreWeave-i yüksək məcmu texnoloji şirkətlərin maliyyələşdirmə təzyiqi üçün barometr kimi görür. CFRA Research-in baş investisiya strategiyası Sam Stovall qeyd edib ki, CoreWeave digər yüksək məcmu şirkətlər üçün təmsilçi göstəricidir və investorlar bu tip şirkətlərin borc böhranına səbəb olacağından narahatdır. Interactive Brokers-in baş bazar analitiki Steve Sosnick qeyd edib ki, bazar AI infrastrukturunun sürətli yaradılmasının tempi, səmərəliliyi və gəlirliliyi barədə şübhə edir; əgər data mərkəzi tikintisi daha ehtiyatlı şəkildə aparılarsa, avadanlıq istehsalçıları daha az xərclərə sahib olacaq, çünki müştərilər artıq avadanlıq uğrunda yarışmayacaq və yüksək məbləğ ödəməyəcək.
Trade Nation-in baş bazar analitiki David Morrison qeyd edib ki, AI infrastrukturunun böyük borc yükü nəzərə alınarsa, borclanma xərclərinin yüksəlməsi heç də arzuolunan hal deyil. Bazar narahatdır ki, bu xərclər gələcək gəlirləri azaltacaq; gəlirin vaxtı və miqyası hələ də aydın deyil; eyni zamanda, artıq xərclənmiş tutumun, nəticədə heç vaxt istifadə edilməyəcək olması ilə bağlı narahatlıq da mövcuddur.
Eastspring Investments-in portfel meneceri Rong Ren Goh qeyd edir ki, satışlar investorların AI ekosistemində daha həssas olan seqmentlərə olan diqqətinin göstəricisidir. Texnologiya şirkəti rəhbərləri qabaqcıl modellərin inkişafını yavaşlatmaq çağırışı etdikcə, bazar hesablama gücünə olan tələbin davamlılığı və trajektoriyası ilə bağlı suallara fokuslanır. Bu narahatlıqlar maliyyələşdirmə xərclərinin artması fonunda daha da güclənir və nəticədə kapital tələb edən AI infrastruktur layihələrinin investisiya həddi yüksəlir.
Bununla belə, Equisights Research-in baş direktoru Parth Talsania qeyd edir ki, bu “kredit paltarı geymiş faiz hadisəsi”dir, gözləniləndən yüksək CPI məlumatları ilə alovlanıb və CoreWeave burada ən yüksək məcmuya və ən uzun müddətə malik olan ifadədir və bu, AI tələbatının çat verməyə başladığının ilk əlaməti deyil. O əlavə edib ki, nağd pul alan şirkətlər nisbətən qorunur və risk borcla aktiv alan, aktivlərin qalıq dəyəri isə özünün idarə edə bilmədiyi çip dövriyyəsinin təsirində olanlar arasında cəmlənir.
eToro ABŞ investisiya analitiki Bret Kenwell qeyd edir ki, istiqraz gəlirləri sürətlə artdığından investorlar narahatdır, amma bu, CoreWeave-in mütləq iflas edəcəyi anlamına gəlmir; amma bu, investorları biznesin iqtisadiyyatını yenidən qiymətləndirməyə və rəqiblərinə daha diqqətlə nəzər yetirməyə məcbur edir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Qurum: Gözlənilir ki, HBM gələn ilin birinci rübündə 80%–100% qiymət artacaq, yaddaş üzrə uzunmüddətli müqavilələr 2035-ci ilə qədər bağlana bilər
KeyBanc analitik Vinh hesab edir ki, yaddaş təchizatçıları istehsal gücünü data mərkəzlərinə kəskin şəkildə yönəldir, nəticədə gələn il PC və mobil telefon yaddaşının təchizatı 20%-30% azalacaq. Bu ilin dördüncü rübündə DRAM və NAND qiymətləri 15%-dən çox artacaq. HP və Dell təchizat müqavilələrini 2031-ci ilə qədər uzadıb, Google isə 2035-ci ilə qədər uzunmüddətli müqavilə barədə danışıqlar aparır.
Amerika Alüminium (AA.US) Q3 telefon konfransı: Qlobal alüminium ehtiyatları cəmi 42 günlük istehlaka çatır, məlumat mərkəzlərinin tikintisi alüminiumun təklif və tələbinin davamlı sıxlığını təmin edir
Maliyyə hesabatları göstərir ki, Amerika Alüminiumunun nağd pul yaratma qabiliyyəti eyni vaxtda güclənir — üçüncü rübdə düzəliş edilmiş EBITDA 789 milyon dollar təşkil edib, bu isə ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 192.2% artım deməkdir (ötən il üçün 270 milyon dollar idi); əməliyyat pul axını ötən ilin eyni dövründəki 85 milyon dollardan 643 milyon dollara yüksəlib, sərbəst pul axını isə gözlənilməz şəkildə 66 milyon dollar netto çıxışdan 472 milyon dollar netto girişə çevrilib.
Qlobal səhmlər bazarı azca bərpa oldu, Koreya səhmləri 2% artdı, SK Hynix 4%-dən çox yüksəldi, dollar azca ucuzlaşdı.
Avropa Stoxx 50 indeksi 0.4% artdı, Almaniya DAX indeksi isə 0.5% yüksəldi. Samsung Electronics və SK Hynix-in hər ikisi 4%-dən çox bahalaşdı və bu, Cənubi Koreya Seul ümumi indeksinin 2% artmasına səbəb oldu. Treyderlər bu ay Federal Ehtiyat Sisteminin faiz dərəcələrini artırmaq ehtimalını cümə axşamı 25%-dən 15%-ə endirdilər. ABŞ dolları indeksi isə 0.1% aşağı düşdü.
