Qızıl-gümüş nisbətində V şəkilli sıçrayış: Gümüş iki gündə 13% dəyər itirdi, bazar nə səbəbdən qorxur?

Birinci, gümüşün kəskin ucuzlaşmasının səbəbi nədir?

Cəmi iki gün ərzində gümüş 87.55 ABŞ dollarından 75.99 ABŞ dollarına qədər kəskin düşüb, azalma 13.2% təşkil edib. Qızıl-gümüş nisbəti isə 53.6-dan sürətlə 59.75-ə yüksəlib. Daha əvvəl bazar bu nisbəti düzəltmək üçün qızılın artımını gözləyirdi, lakin reallıqda gümüş öz başına sərt orta qiymətə qayıdışını tamamladı.

Bu, bir neçə neqativ faktordan qaynaqlanan rezonanslı satış idi:

Birinci, Hindistanın tarif bombası. Hindistan qızıl və gümüşün idxal rüsumunu bir anda 6%-dən 15%-ə qaldırdı, bu isə fiziki istehlak bazarına birbaşa zərbə oldu. Dünyanın ən böyük gümüş istehlakçılarından biri kimi Hindistanın tələb proqnozu kəskin zəiflədi.

İkinci, makro səviyyədə təzyiq. ABŞ-ın aprel ayı üçün CPI illik 3.8% (gözləntiləri aşdı), PPI isə dörd ildə ən böyük aylıq artımı göstərdi, 30 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5.1%-i keçdi, Dollar indeksi ardıcıl olaraq gücləndi. Yeni Fed rəhbəri Walsh təsdiq olundu və bazar, şahin siyasətlərin davam edəcəyindən narahatdır, faiz gözləntiləri birdən-birə artıb və faizsiz aktivlər ilk növbədə təsirlənir.

Üçüncü, Asiya-Sakit Okeanı səhm bazarlarında panika. 15 mayda Koreyanın KOSPI indeksində 6.12% kəskin düşüş baş verərək bazarı dayandırdı, Nikkei indeksində də 2% azalmanı müşahidə etdik, bütün dünyada risk aktivləri panikalı satışlarla üzləşdi. Margin call təzyiqi altında investorlar, gümüş kimi yüksək likvidli malları məcburi sataraq marja əlavə etmək üçün vəsait topladı—sənaye və maliyyə ikili xususiyyətləri burada fəlakətə çevrildi.

İki, qızıl-gümüş nisbəti üzrə texniki analiz: tənzimləmə eniş trendini dəyişmir

Qızıl-gümüş nisbəti 53.6-dan 59.75-ə sıçrayıb, bu kəskin görünür, lakin orta müddətdə bu, yalnız eniş trendində texniki düzəlişdir.

Trend xətti təzyiqi: 2025-ci ildən bəri qızıl-gümüş nisbəti 110 yüksək səviyyədən enir və uzun müddətli eniş xətti nisbətin artımını daim məhdudlaşdırır. Hazırda bu xətt 65-70 aralığında yerləşir və gündəlik MA60 (təxminən 62.5) ilə ikiqat müqavimət yaradır. Bu, o deməkdir ki, nisbətin yuxarıya doğru genişlənmə şansı məhduddur və 60-62 aralığı əsas müqavimət zonasıdır.

Orta xətt sistemi: Gündəlikdə qızıl-gümüş nisbəti V şəkilli sıçrayış etsə də, qiymət hələ də MA20 (təxminən 58.8) və MA60 (təxminən 62.5) altında təzyiq altındadır.

MACD forması: Gündəlik MACD sıfır xəttinin altında ölüm kəsişməsindən sonra, sürətli xətt yuxarıya dönsə də, histogram hələ də yaşıl (ayıl bazarı), DIF və DEA sıfır xəttinin altında qalır—bu, ayıl trendində zəif sıçrayışdır. MACD qızıl kəsişməsi və histogramın qırmızıya dönməsi trendin dəyişdiyini təsdiq edər. Həftəlik MACD isə sıfır xəttinin altında davamlı ölüm kəsişməsi ilə orta müddətli ayıl trendini açıq şəkildə göstərir.

Ümumilikdə, qızıl-gümüş nisbətinin V şəkilli sıçrayışı daha çox ayıl trendində həddindən artıq ucuzlaşmanın düzəldilməsi kimi görünür, dibdən dönüş deyil. Yuxarıda trend xətti və orta xətlər ikili müqavimət yaradır və sıçrayış məhduddur. Əgər qızıl-gümüş nisbəti 60-62 aralığına çatıb təzyiq altında geri dönərsə, bu trendə uyğun olaraq satış üçün yaxşı fürsət olacaq, hədəf 55 və hətta əvvəlki 53 aşağı səviyyələrdir.

Üçüncü, qızılın sabitliyi etibarlı olaraq qalırmı?

Qızıl 4736 ABŞ dollarından 4540 ABŞ dollarına düşüb, azalma 4.1% təşkil edib və gümüşün kəskin ucuzlaşmasına nisbətən daha sabitdir. Dəstəkləyici məntiq hələ pozulmayıb: Dünya mərkəzi bankları ardıcıl olaraq qızıl ehtiyatlarını artırır və ümumilikdə 3.87 min ton tarixi maksimum həddə çatıb; Yaxın Şərqdə geosiyasi risk hələ də davam edir; stagflyasiya şəraitində real faiz hələ də təzyiq altındadır. Texniki baxımdan isə, 4500-4550 ABŞ dolları aralığında əvvəlki ticarət sıxlığı zonası dəstək kimi çıxış edir və bu səviyyə saxlanarsa, qızılın düzəlişi hələ gözlənilə bilər. Lakin, mənfi siqnaldır ki, 50 günlük orta xətt artıq 100 günlük orta xətti aşağıdan kəsib və orta müddətli qızılın yüksəlməsi müəyyən çətinliklərlə qarşılaşa bilər.

Dördüncü, bazarın perspektivi və ticarət strategiyası

Qızıl-gümüş nisbətində, orta və uzun müddətdə aşağıya doğru struktur trend dəyişməyib. Ticarət strategiyası baxımından, qızıl-gümüş nisbəti 60-62 aralığına sıçrayarsa, bu mühüm müşahidə pəncərəsi olacaq: əgər 62.5-i (trend xətti + MA60) həcmli şəkildə keçərsə, sıçrayış daha geniş ola bilər və 65-68 aralığına yönələ bilər; əgər bu zonada satış təzyiqi ilə geri düşərsə, ayıl bazarının davamını təsdiqləyir və trendə uyğun olaraq qızıl-gümüş nisbətinin aşağıya doğru satışını düşünmək olar, hədəf 55-53 aralığı.

Ümumilikdə, qızıl-gümüş nisbətinin sıçrayışı zamanı satış strategiyası trendə uyğun addımdır. Qızıl üçün 4500 ətrafında əsas dəstək səviyyəsini izləyin, əgər bu səviyyə qorunmazsa, böyük ehtimalla 200 günlük MA xəttinə, yəni 4350 ətrafına doğru geriləmə baş verəcək.