ABŞ-ın 39 proqram təminatı şirkəti tamamilə məğlub oldu!
2026 ilə indiyədək,39 ABŞ birjasında SaaS şirkətlərinin hamısı ciddi şəkildə dəyər itirib, heç biri istisna olunmayıb.
Bu şəkil əslində SaaS sektorunun acınacaqlı vəziyyətini tam şəkildə nümayiş etdirir. Məsələn,Atlassian (-63.76%), Asana (-58.39%) və Monday.com (-57.81%) kimi layihə idarəçiliyində lider olan nəhənglərin ilin əvvəlindən bəri kəskin ucuzlaşması xüsusilə diqqət çəkir.
ABŞ birjası investisiya portalı tərəfindən irəli sürülən "AI Agent ənənəvi layihə idarəetmə alətlərini tədricən əvəz edir" fikri, hazırda texnologiya sektorunda baş verən real və dinamik bir dönüşü tam əks etdirir.
AI ənənəvi SaaS üzərində təhlükə
Ənənəvi layihə idarəçiliyinin əsas dəyəri — əl ilə izləmə, status yeniləmələri və kanban kartlarının sürüşdürülməsi — məhz AI Agent tərəfindən avtomatik yerinə yetirilməsi üçün nəzərdə tutulub.
Avtonom agentlər getdikcə poçt, çat yazışmaları və kod göndərişlərini oxuya, layihə statusunu real zamanda yeniləyə və tapşırıqları paylaya bildiyindən, "oturacaq başına ödəniş (per-seat)" modelinə əsaslanan əl ilə daxil etmə vasitələri, artıq "yaşamaq üçün təhlükəli" bir mövqedədir.
Bazar da məhz bu narahatlıq əsasında bu şirkətləri aqressiv şəkildə yenidən qiymətləndirir: onların əsas iş axınları tezliklə AI tərəfindən sıravi məhsula çevrilə bilər.
Daha böyük reallıq: Təkcə AI
Lakin, AI hekayəsi böyük bir katalizator olsa da, bütün sektorun "dağılmasını" yalnız bu səbəbdən qaynaqlandığını demək çox sadə olardı. Belə bir kəskin azalmanın səbəbi adətən bir neçə ciddi faktorun üst-üstə düşməsidir:
1) Qiymətlərin reallığa qayıtması
Bir çox SaaS şirkəti yüksək böyümə dövründə çox yüksək satış qiyməti (PS) ilə ticarət edirdi. Hazırkı bu şəkil daha çox "orta qiymətə qayıdış" ağrılı bir prosesin əksidir — bazar artıq "tez qazanc gətirməyən artım" üçün əlavə pul ödəməyə razı deyil.
2) Şirkətlərdə oturacaqların azalması (Seat Contraction)
Bütün böyük korporasiyalar IT büdcələrini ciddi yoxlayırlar:
Proqram təminatı alətlərinin kütləvi şəkildə silinməsi
Funksiyaların birləşdirilməsi, təkrarlanmanın aradan qaldırılması
SaaS hesablarının sayının azaldılması
Bu tendensiya əslində AIinkişaf etməmişdən əvvəl də başlamışdı.
3) "Nəticə əsaslı" bazar mühiti
İnvestorlar indi "ənənəvi SaaS" modellərinə qarşı çox səbirsizdir.
Bir şirkət sübut edə bilməsə ki,
Sadəcə bir az AIfunksiyası əlavə etmək deyil
Əslində AI-first platformasına çevrilmək
Və bunu etməklə mənfəət marjasını qurban verməmək
O zaman bazar tezliklə belə edəcək: əvvəlcə satışa çıxarır, sonra açıqlamaya baxır.
Sən bunlardan hansılarına investisiya etdin?
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
İlkin IPO dalğası geri çəkilir, Anthropic təkbaşına noyabr ortası pəncərəsini açır: 1.5 trilyon dollar qiymətləndirmə likvidlik sınağı ilə üz-üzə
Makro faiz dərəcələrinin təsiri və oxşar şirkətlərin IPO-larını təxirə salması və ya geri çəkməsinin nəticəsində, ABŞ payız texnologiya IPO dalğası demək olar ki, tamamilə yox olub. Anthropic planlaşdırılan IPO prosesini davam etdirən yeganə AI nəhəngi olaraq qalır və oktyabrın sonunda prospekti açıqlamağı, potensial 1.5 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirilmə ilə institutların alış və bazar likvidliyinə ciddi sınanma ilə üz-üzə qalmağı planlaşdırır.
CoreWeave-in maliyyə çatışmazlığı nə qədərdir? Goldman: cəmi 23 milyard, al! Bernstein: 76 milyard, təhlükə!
Bernstein birbaşa olaraq Goldman Sachs modelində optimist fərziyyələrin olduğunu qeyd edir və Goldman Sachs-ın öz nağd axını cədvəli göstərir ki, gələcək iki ildə əlavə borclar 46,6 milyard ABŞ dollarına çatacaq ki, bu da onların başlıq rəqəmi olan 23 milyard ABŞ dollarının iki qatıdır. Daha vacib olan isə odur ki, Goldman Sachs eyni zamanda CoreWeave-də 1%-dən çox paya sahibdir və onun underwriter-i rolunu oynayır. Hazırda CoreWeave-in təminatsız istiqrazlarının gəlirliliyi artıq 15%-ə çatıb, ilk DDTL ödənişi məhz bu vaxtda başa çatır və zərər 2029-cu ilə qədər davam edəcəyi gözlənilir.
AI köpük narahatlığı Asiya-Sakit okean fond bazarlarına təsir etdi, Koreya fondları bir müddət 4% düşdü, SK Hynix yenidən yüksəldi, qızıl isə ticarət zamanı 4000-dən aşağı düşdü.
Samsung Electronics və SK Hynix hər ikisi bir müddət 4%-dən çox dəyər itirdi. Bundan sonra SK Hynix artım nümayiş etdirdi, lakin Samsung Electronics hələ də 2%-dən çox aşağıda qalır. Nikkei 225 indeksi təxminən 2% azaldı. Yaponiya 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 10 baza punktu azalaraq 2.78%-ə endi. Təhlükəsiz sığınacaq valyutaları olan yen və İsveçrə frankı gücləndi. Yen 0.2% bahalaşdı, frank isə 0.1% dəyər qazandı. Qızıl gün ərzində bir müddət 0.7% dəyər itirdi, spot gümüş bazar zamanı 2%-ə qədər ucuzlaşdı. Brent nefti beş ayın ən yüksək səviyyəsinə çataraq bir barel üçün 114 dollar oldu.
