Federal Rezerv həll olunmaz bir tənliklə üz-üzədir, çünki qızıl yaxınlaşan borc tavanını göstərir
Qızıl Boğa Bazarı ABŞ Kredit Gərginliyi İlə Yeni Mərhələyə Keçir
Myrmikan Capital-ın qurucusu Daniel Oliver-ə görə, dünyada qızılın toplanma dövrü başa çatıb və ABŞ kredit bazarındakı artan gərginlik səbəbindən daha dalğalı bir mərhələ başlayıb.
Kitco News-ə verdiyi son müsahibədə Oliver izah edib ki, Federal Reserve həm özəl kapital bazarındakı həddindən artıq leverage (borclanma) təzyiqləri, həm də ABŞ-ın sürətlə artan dövlət borcu arasında qalıb. O, bu qüvvələrin fiziki qızıl və gümüşün qiymətlərini yüksəltdiyini, maliyyə sisteminin bütövlükdə dərin zəifliklərini üzə çıxardığını bildirib.
Artan Borc və Onun Nəticələri
ABŞ-ın dövlət borcu $38.5 trilyonu keçib və Konqres Büdcə Ofisi proqnozlaşdırır ki, illik faiz ödənişləri 2036-cı ilədək $2.1 trilyona yüksələcək. Oliver vurğulayıb ki, Medicare və Social Security kimi maliyyə ilə təmin olunmamış öhdəliklər də əlavə olunduqda, faktiki borc yükü əhəmiyyətli dərəcədə artır—bu da mövcud dollar sistemi ilə borcun qaytarılmasını demək olar ki, mümkünsüz edir.
O qeyd edib: "Hər böyük kredit köpüyündən sonra adətən aktiv qiymətləri çökür. Lakin bu halda dolların dəyəri düşməlidir ki, qızılın qiyməti yüksəlsin və aktivlərin dəyəri qorunsun."
Özəl Kredit Riskləri və Bazarda Dəyişikliklər
Bu sistemli problemlər getdikcə özəl kredit bazarına təsir göstərir. UBS analitikləri xəbərdarlıq ediblər ki, ən pis ssenaridə süni intellektdəki sürətli irəliləyişlər korporativ borcalanlara təsir etdiyindən, özəl kreditdə defolt səviyyəsi 15 faizədək arta bilər.
Oliver qeyd edib ki, 2008-ci ildəki böhrandan fərqli olaraq—o zaman Federal Reserve likvidlik əlavə edərək ipoteka bazarını canlandıra bilmişdi—özəl kapital sektorunu xilas etmək daha mürəkkəbdir. Yüksək borcu və zəif istehlakçı tələbatı olan şirkətləri yalnız pul siyasəti ilə xilas etmək mümkün deyil.
Qızılın Dəyişən Maliyyə Landşaftındakı Rolu
Oliver 1929 və ya 2008-ci ilə bənzər dramatik bir səhm bazarı çökməsi gözləmir. Onun əvəzinə, ənənəvi maliyyə aktivlərinə inam azaldıqca qızılın qiymətində əhəmiyyətli artım proqnozlaşdırır.
O həmçinin qeyd edib ki, fiziki metallar bazarında əsaslı dəyişikliklər gedir. İstehsalçılar "just-in-time" inventar praktikasından imtina etdikcə gümüşə sənaye tələbi artır. Təchizat zəncirindəki pozuntulardan narahat olan bir çox şirkət artıq öz müəssisələrində fiziki gümüş ehtiyatı saxlayır və bu da mövcud təklifi daha da azaldır.
Eyni zamanda, Oliver müşahidə edib ki, banklar əridici və təmizləyicilər üçün marja tələblərini artırır, bu da işlənən fiziki metalın həcmini azaldır və həm pərakəndə, həm də institusional alıcılar üçün qızılın axınını məhdudlaşdırır.
Tarixi Perspektiv və Gələcəyə Baxış
Tarixən mərkəzi banklar öz ümumi aktivlərinin təxminən üçdə birinə bərabər qızıl ehtiyatı saxlamağa məcbur idilər. Oliver-in analizinə görə, bu nisbəti indiki Federal Reserve balansına tətbiq etsək, qızılın qiyməti daha yüksək olmalıdır.
O bildirib: "Qızılın qiyməti Federal Reserve-un balansını bərpa edəcək səviyyəyə çatmalıdır—hazırda, $8,000 hər unsiya təxminən üçdə birini, $12,000 isə təxminən yarısını əhatə edər."
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ səhm bazarının bu həftəki enişi: Kəmiyyət modeli bu dövrü necə keçdi?
ABŞ səhm bazarındakı ən təhlükəli ayrışma: adi aksiyalar artıq kəskin ucuzlaşıb, AI nəhəngləri nə qədər davam gətirə bilər?
Maliyyə şərtlərinin əhəmiyyətli dərəcədə sıxılması ABŞ-ın adi səhmlərinə ciddi zərbə vurur, S&P 500 indeksinin median səhmi ən yüksək nöqtədən 15% geri düşüb, kapital riski mükafatı sıfırı keçib. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi və neft qiymətlərinin artması maliyyə şərtləri indeksini sürətlə yüksəldib, bu da indeksin səthində sakitlik olsa da, dərinliyində genişliyin kəskin şəkildə pisləşməsinə səbəb olub. Bazarda bölünmə artır, adi səhmlərin sonradan yüksəlməsi və ya indeksin aşağı istiqamətdə yaxınlaşması əsas müəmmaya çevrilib.
Wall Street orta müddətli seçki qiymətini açıqladı: Demokrat faktorunda 20% artım, lakin əsas indekslər “kor zona”da qalır
JPMorgan tərəfindən yaradılan "Demokrat Faktorunun" avqustdan bəri təxminən 20% artdığı halda, həmin dövrdə S&P 500 yalnız 2.6% artıb. Proqnoz platformaları Demokratların hər iki palatada üstünlük qazanmaq ehtimalını avqustdakı 23%-dən 64%-ə yüksəldiblər. Goldman Sachs-ın tarixi məlumatları göstərir ki, bu ehtimal səsvermə gününə qədər orta hesabla 5 faiz bəndi azalır. Qurumlar arasında açıq fikir ayrılığı var: JPMorgan ucuz qiymətlərdə alışı tövsiyə edir, Bank of America isə Demokratların üstünlük qazanmasının fond bazarında 10%-dən çox enişə səbəb olacağı barədə xəbərdarlıq edir.
