صدمة أسعار النفط جنبًا إلى جنب مع موجة الذكاء الاصطناعي تخلق مشهدين متضادين لعملات الأسواق الناشئة في آسيا

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أن ارتفاع أسعار النفط وطفرة الذكاء الاصطناعي (AI) يزيدان من تعميق الانقسام في سوق العملات الأجنبية: فمعظم عملات الأسواق الناشئة الآسيوية تتعرض لمزيد من الانخفاض، في حين أن بعض العملات الأخرى (مثل الوون الكوري) تحصل على بعض الدعم.

يعتبر البيزو الفلبيني أسوأ العملات أداءً في آسيا هذا العام، حيث سجل سعر صرفه أمام الدولار الأمريكي مستوى منخفضًا جديدًا يوم الثلاثاء، إذ أدى ارتفاع أسعار النفط إلى إلحاق الضرر بالدول المستوردة للطاقة الصافية. وما زال الروبية الإندونيسية تتأرجح بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية، بينما اقترب البات التايلاندي من أدنى مستوى له خلال 18 شهرًا. أما الوون الكوري، فقد تم تداوله بالقرب من أعلى مستوى له منذ عامين تقريبًا، ليكون أفضل العملات أداءً في المنطقة.

سجل الرينغيت الماليزي أداءً جيدًا نسبيًا، مستفيدًا من انكشاف ماليزيا على قطاع الذكاء الاصطناعي إلى جانب وضعها كدولة مُصدرة صافية للطاقة. ويشير المستثمرون إلى أن هذه التحركات تمهد لمزيد من الانقسام بين الدول في المنطقة، وتبرز المزايا التي تتمتع بها البلدان التي أمضت سنوات في تطوير القدرات التكنولوجية.

وقال راجيف دي ميلو، مدير محفظة عالمية كبرى لدى Gama Asset Management SA: "الاقتصادات التي تستفيد من ازدهار صادرات التكنولوجيا يجب أن تكون عملاتها قادرة على الحفاظ على مرونة نسبية". وأضاف: "أما الاقتصادات التي تفتقر إلى هذا الدعم، فستكون عرضة بشكل متزايد لتأثير ارتفاع فواتير استيراد الطاقة وتشديد الأوضاع المالية العالمية".

لقد أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة تكاليف الاستيراد لدى الاقتصادات المعتمدة على الطاقة، مما أدى إلى تدهور أرصدتها التجارية. وارتفع سعر خام برنت يوم الجمعة الماضي إلى 117 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ شهر أبريل. وبقي يوم الثلاثاء عند مستوى مرتفع بلغ حوالي 114 دولارًا.

تدخلت البنوك المركزية في آسيا للدفاع عن عملاتها المحلية. فقد تدخل البنك المركزي الإندونيسي بشكل مباشر في السوقين الفوري والآجل، وزاد من الحوافز للتحوط لجذب تدفقات الاستثمار الأجنبي في الأوراق المالية. كما فاجأ بنك الفلبين المركزي الأسبوع الماضي السوق برفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس، في محاولة لكبح التضخم ودعم البيزو من خلال توسيع الفارق أمام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وقال المحلل الاستراتيجي في OCBC Christopher Wong: "إذا اشتدت ضغوط انخفاض العملة، فقد تزداد وتيرة التدخل في سوق الصرف، وإذا أصبحت مخاطر التضخم أكثر استدامة، فلا يمكن استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة". وأضاف: "في نهاية المطاف، يمكن للبنوك المركزية المساهمة في تخفيف تقلبات أسعار الصرف المفرطة، لكن قدرتها على عكس اتجاه ضغوط الانخفاض تظل محدودة".

ولا تقتصر الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة على آسيا فقط. فمع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، هبط الجنيه المصري هذا الأسبوع في التعاملات الخارجية إلى أدنى مستوى تاريخي له. كما هبط الشلن الأوغندي إلى مستوى منخفض جديد يوم الإثنين، وتدخل البنك المركزي الأوغندي مستخدمًا احتياطيات النقد الأجنبي للدفاع عن سعر صرف العملة المحلية.