تحليل: لماذا يريد ماسك دمج SpaceX و Tesla؟

جو بروك

رويترز 21 أكتوبر - يعتقد إيلون ماسك أن اندماج Tesla مع SpaceX فكرة جيدة (رابط)، حيث أعلن يوم الثلاثاء عن دعمه العلني لهذا التصور — وهي خطوة ستخلق شركة تبلغ قيمتها السوقية حوالي 3.5 تريليون دولار، لتكون واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم.

على الرغم من أن شركة Tesla لصناعة السيارات الكهربائية وشركة SpaceX للصواريخ كانتا تُعتبران بشكل أساسي أعمالًا مستقلة سابقًا، إلا أن الحدود بينهما أصبحت أقل وضوحًا مع توسع ماسك في قطاعات الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والتصنيع المتقدم، والاتصالات عبر الأقمار الصناعية، والبنية التحتية الحاسوبية — بما في ذلك مراكز البيانات على الأرض وربما في المدار مستقبلاً.

من المحتمل أن يعني الاندماج ما يلي:

لماذا يريد ماسك القيام بذلك؟

سيخلق هذا الاندماج كياناً في صميم رؤية ماسك طويلة الأمد: إمبراطورية تدمج التكنولوجيا مع التصنيع، وتشمل الذكاء الاصطناعي، والطاقة، والروبوتات، والاتصالات، ووسائل النقل على الأرض وفي الفضاء.

قال ماسك يوم الثلاثاء: "أنا فعلاً أعتقد أن دمج هذه الشركات له فوائد هائلة، لأننا في الأساس بالفعل في نقطة التفرد الفائق الذكاء، والتعاون في تطوير البرمجيات الخارقة الذكاء، وتصميم الرقاقات، وTerafab (بوضوح)، والروبوتات، وإرسال المعدات على نطاق واسع إلى المدار عبر كوكبة Starmind (ومراكز البيانات المدارية) والاتصال، سوف يحقق أرباحًا كبيرة".

الاندماج بين هذه الشركات يمكن أن يبسط أيضاً عمليات اتخاذ القرار. العديد من مشاريع ماسك تمتد عبر عدة شركات ويجب أن تحصل على موافقة مجالس الإدارة والمساهمين في كل شركة. الشركة المندمجة ستمنح الإدارة حرية أكبر لنقل رأس المال وكفاءات الهندسة والبنية التحتية إلى المجالات ذات الإمكانيات الأعلى للنمو.

لطالما أكد ماسك أنه يحتاج إلى نفوذ أكبر في Tesla لدفع استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي والروبوتات. هو يملك قرابة خُمس أسهم Tesla وله السيطرة التصويتية على SpaceX. الاندماج سيعزز نفوذه.

ما الذي يعنيه ذلك للمستثمرين؟

سيحصل مساهمو Tesla على حصة في أعمال SpaceX المتنامية بسرعة، مثل مشروع النطاق العريض "Starlink" وخدمات الإطلاق والمشاريع الفضائية المستقبلية. بينما مستثمرو SpaceX سيملكون كامل أعمال Tesla في السيارات وتخزين الطاقة والقيادة الذاتية والروبوتات.

ربما تصبح الشركة الناتجة عن الاندماج واحدة من أعلى الشركات قيمةً في العالم، بقيمة سوقية تقارب 3.5 تريليون دولار، مع هيمنة في قطاعات السيارات، الروبوتات، الاتصالات بالأقمار الصناعية، خدمات الإطلاق، تخزين الطاقة، وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

قد يجادل المؤيدون بأن الشركة الموحدة ستكون أكثر كفاءة في توزيع رأس المال عبر القطاعات المتداخلة بشكل متزايد.

ومع ذلك، يشير المنتقدون إلى أن المستثمرين سيواجهون مخاطر تقنية وتنظيمية وتنفيذية أكثر انتشاراً، وبعض هذه المخاطر قد تكون غير مرتبطة تقريباً.

في أي المجالات يمكن أن تتعاون SpaceX وTesla؟

أقمار Starlink الصناعية يمكن أن توفر الاتصال لأنظمة سيارات الأجرة الروبوتية والسيارات ذاتية القيادة وأجيال Optimus الجديدة من الروبوتات الشبيهة بالبشر من Tesla. منتجات البطاريات وتخزين الطاقة لدى Tesla يمكنها أيضاً تلبية الاحتياجات المتزايدة للكهرباء في SpaceX، بما في ذلك مشاريع مراكز البيانات المستقبلية.

أعلن ماسك بالفعل عن تعاون كبير بين Tesla وSpaceX — Terafab (رابط)، وهو مشروع يُعنى بالرقاقات والحوسبة الذكية الاصطناعية، يهدف إلى إنتاج الرقاقات المتقدمة اللازمة لسيارات Tesla ذاتية القيادة وروبوتات Optimus، بالإضافة إلى تلبية طموحات SpaceX بمجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. يأمل ماسك بأن يبدأ الإنتاج الضخم لهذا المشروع بحلول نهاية 2028.

خبرة Tesla في أتمتة المصانع العملاقة ستضيف قيمة لجهود SpaceX في إنتاج "Starship" على نطاق واسع؛ كما أن تقنيات SpaceX تم توظيفها داخل منتجات Tesla، وأبرز ذلك استخدام أجزاء مستمدة من الصواريخ في الجيل القادم من سيارة Roadster الرياضية.

الشركة المندمجة يمكنها كذلك تنسيق الجهود لضمان أمان سلسلة التوريد الاستراتيجية، من خلال الاستفادة من قوة Tesla في البطاريات والرقاقات ومعدات التصنيع، مع تلبية احتياجات SpaceX في المعادن الخاصة، والمكونات الإلكترونية، وأجزاء الدفع، وأجهزة الأقمار الصناعية.

ما هي المخاطر المحتملة؟

أكبر التحديات قد تكون الجغرافيا السياسية والجوانب التنظيمية.

تعد SpaceX مقاولًا رئيسيًا للجيش الأمريكي ووكالات الاستخبارات ووكالة الفضاء "ناسا". وفي الوقت نفسه، لدى Tesla علاقات قوية بالصين من خلال مصنعها في شنغهاي — وهو عنصر أساسي في إنتاج وبيع السيارات. هذا الجمع قد يؤدي إلى تدقيق أكبر من المنظمين في الولايات المتحدة ومسؤولي الأمن القومي وأيضًا من بكين.

سيواجه الاندماج أيضًا عقبات متعلقة بالمساهمين والحوكمة؛ إذ من الضرورة إقناع المستثمرين بأن القيمة الناتجة عن الجمع بين هذين الكيانين المعقدين أكبر من استمرار كلٍ منهما في العمل بشكل مستقل. وستظهر تلقائياً مسائل تتعلق بتضارب المصالح، والتحكم في الأصوات، وتخصيص رأس المال.

هناك أيضاً مخاطرة في التنفيذ. فإن مشاريع مثل Starship، وسيارات الأجرة ذاتية القيادة، والروبوتات الشبيهة بالبشر، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والاتصالات المتحركة، والبنية التحتية المدارية، جميعها مكلفة للغاية وذات تحديات تقنية كبيرة. واندماج Tesla مع SpaceX لن يقلل هذه المخاطر، بل سيركزها في شركة واحدة فقط.

(لتسهيل الأمر على القراء غير الناطقين بالإنجليزية، توفر رويترز ترجمة آلية لتقاريرها إلى عدة لغات. ونظرًا لاحتمالية وجود أخطاء أو فقدان للسياق في الترجمة الآلية، فإن رويترز لا تضمن دقة النص المترجم آليا، بل يتم توفيره فقط لتيسير القراءة. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسائر ناتجة عن استخدام وظيفة الترجمة الآلية.)