انخفضت عوائد السندات وثبتت الأسهم كالملك! موسم تقارير الأرباح لعمالقة وول ستريت يشهد صراعاً بين "الجليد والنار"، وجيل من المتاجرين بالسندات يمر بلحظة مظلمة.

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أنه مع تعرض قسم الدخل الثابت في وول ستريت لضغوط خلال الربع الثالث، استغل منافسوهم في قسم الأسهم هذه الفرصة النادرة وتفوقوا على نظرائهم في مجال الدخل الثابت.

من المتوقع أن تحقق أقسام الأسهم في أكبر خمسة بنوك أمريكية إيرادات تزيد عن 66 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، أي أكثر بنحو 3 مليارات دولار من الإيرادات المتوقعة لأقسام السندات والعملات الأجنبية والسلع الأساسية. وتعزى هذه الزيادة جزئيًا إلى نشاط السمسرة الرئيسية الموجهة لصناديق التحوط وكبار المستثمرين في الأسهم.

وهذا يعني أن جيل متداولي السندات يواجه لأول مرة في حياتهم المهنية احتمال تجاوز زملائهم في قسم الأسهم لإجمالي أدائهم السنوي. ولن يغير ذلك ترتيب الأقسام وتوزيع المكافآت فحسب، بل سيشكل أيضًا تحديًا لفكرة تقليدية طال أمدها، وهي أن الحواسيب ستستولي على تداول الأسهم، مما يقلص الرسوم والإيرادات.

قال ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لمجموعة Goldman Sachs لجمهور المحللين: "لم يمض وقت طويل على أن كان الجميع قلقين بشأن الأتمتة ومشاكل تداول الأسهم، ولكن الآن، بالنظر إلى إيرادات قسم الأسهم لدينا والطريقة التي نعدل بها استراتيجياتنا، فإن الفرص التي نواجهها أكبر مما كان يتخيله أحد في السابق."

تستند بيانات الأشهر التسعة المذكورة أعلاه إلى نتائج أرباح ثلاث من أكبر البنوك في القطاع صدرت يوم الثلاثاء، بالإضافة إلى تقديرات المحللين للبنكين العملاقين الآخرين اللذين سيعلنان نتائجهما يوم الأربعاء.

حتى الآن، حقق قسم تداول الأسهم في Goldman Sachs هذا العام أفضل نتائج فصلية له مرتين في تاريخه. وفي JPMorgan، سجلت أنشطة تداول الأسهم أفضل أداء فصلي للربع الثالث على الإطلاق، بزيادة سنوية بلغت 49%.

يواجه قسم تداول الدخل الثابت في وول ستريت صدمة جراء ارتفاع أسعار الفائدة، حيث يمكن أن يؤدي هذا الارتفاع إلى خفض قيمة السندات الحالية وكبح الطلب على التداول من قبل العملاء. وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأساسية في سبتمبر للحد من التضخم، واقترب العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في وقت سابق من هذا الشهر من أعلى مستوى له منذ نحو 25 عامًا.

أما البيئة المرتفعة لأسعار الفائدة التي أثرت على أعمال التداول، فقد استفادت منها أعمال الإقراض التقليدية للبنوك. فقد حققت JPMorgan وCitigroup وWells Fargo في الربع الثالث إيرادات قياسية جديدة من أنشطة القروض، ورغم ارتفاع أسعار الفائدة لا تزال شهية العملاء للاقتراض قوية.

داخل قسم الدخل الثابت شهدت منتجات الفائدة وفروق الأسعار تراجعًا في العائدات، في حين أظهرت العملات الأجنبية والسلع مرونة أقوى. ومن بين البنوك الكبرى التي أعلنت نتائجها يوم الثلاثاء، لم ينخفض دخل تداول الدخل الثابت إلا في Citigroup. كما استفادت أرباح الشركة أيضًا من الأداء البارز لخدماتها المالية، والتي تساعد الشركات والحكومات على تحويل وإدارة الأموال.

بعد بدء موسم نتائج الأرباح الفصلي يوم الثلاثاء، تراجعت أسعار أسهم معظم البنوك الأمريكية الكبرى. ومن المقرر أن تعلن Bank of America وMorgan Stanley عن نتائجها الفصلية يوم الأربعاء.

كتب فريق بقيادة برايان فوران، محلل بشركة Truist Financial، في تقرير للعملاء أن أداء السوق الداخلي حتى الآن يظهر انقسامًا كبيرًا بين القطاعات.

وقال المحللون أيضًا إنه بالنظر إلى عمليات الإقراض التقليدية "هناك وجهة نظر واحدة تشير إلى توقعات إيجابية لصافي دخل الفوائد، وعائدات قوية، فضلاً عن رأس المال وإنفاق المستهلكين."