مرة أخرى توصي Morgan Stanley ببيع اليورو مقابل الفرنك السويسري مع ارتفاع المخاطر في منطقة اليورو
智通财经2026/10/07 15:06أعاد استراتيجيون في Morgan Stanley التوصية ببيع اليورو مقابل الفرنك السويسري على المكشوف، رهانًا على تصاعد مشاعر تجنب المخاطرة وارتفاع علاوة المخاطر على الأصول في منطقة اليورو مما سيؤدي إلى إضعاف اليورو. وكتب David Adams وKoichi Sugisaki وAndrew Watrous وAlexander Scholefield في تقرير بحثي يوم الأربعاء أن بيع اليورو مقابل الفرنك السويسري على المكشوف يمكن أن يكون تحوطًا ضد "الزيادة الإضافية في علاوة المخاطر المالية والسياسية"، إضافة إلى مخاطر تحول البنك المركزي الأوروبي نحو سياسات أكثر تساهلًا بسبب تقلبات سوق السندات. قال الاستراتيجيون: "على الرغم من أن السوق يركز بشدة على اتساع الفارق في أسعار الفائدة، إلا أن ارتفاع علاوة المخاطر على اليورو ليس كبيرًا". وأشار التقرير إلى أن قلق البنك الوطني السويسري حيال قوة الفرنك هو عامل خطورة لهذه الصفقة، مما قد يدفع نحو ارتفاع هذا الزوج من العملات. أوصى الاستراتيجيون ببيع اليورو مقابل الفرنك السويسري على المكشوف مع هدف سعري عند 0.90 ونقطة وقف خسارة عند 0.96. لا تزال المؤسسة توصي ببيع اليورو مقابل الفرنك السويسري على المكشوف وتتوقع أن يضعف اليورو مقابل معظم العملات. وأوضح الاستراتيجيون أن هبوط اليورو مقابل الفرنك السويسري سيستمر على الأرجح، رغم أن التحليل الفني ووضعية المتداولين يشيران إلى احتمال دخول الزوج في فترة تذبذب على المدى القصير.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تراجع الأسهم الأوروبية يؤثر على الأسهم الأمريكية وانخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.22%
قال استراتيجيون في Deutsche Bank: "اتساع فروق السندات وتجدد المخاوف من التضخم جعلا الأصول ذات المخاطر تعيش يوماً صعباً." كان أداء الأسواق الأوروبية ملحوظاً بشكل خاص، إذ انخفض مؤشر STOXX 600 بنسبة 1.00% منهياً سلسلة ارتفاع استمرت ثلاثة أيام؛ كما تراجع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 1.22%، وانخفض مؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 2.51%. من ضمن ذلك، هبطت أسهم البنوك الأوروبية بنسبة 3.38%، لتكون القطاع الأكثر تراجعاً. "هذا الضعف انتقل أيضاً إلى السوق الأمريكية، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.22% مرتداً من أعلى مستوى تاريخي سجله في اليوم السابق. ورغم تقلص الخسائر مع تقدم الجلسة، إلا أن الضغوط داخل السوق ظهرت بوضوح، إذ تراجعت قرابة ثلاثة أرباع المكونات، وانخفضت أسهم القطاع الصناعي وقطاع المواد بنسبة 2.14% و1.53% على التوالي، وكانت القطاعات الدورية الأضعف أداءً. أما أسهم التكنولوجيا فقد أبدت مقاومة نسبية للهبوط، مما قلص من تراجعات مؤشر Nasdaq و"السبعة الكبار في التكنولوجيا"، اللذين انخفضا بنسبة 0.22% و0.20% على التوالي. ومع ذلك، تراجع مؤشر Russell 2000 لأسهم الشركات الصغيرة بنسبة 1.31% ليصل إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر."
الدولار يحافظ على قربه من أعلى مستوى خلال 18 شهراً، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يبرز مخاطر التضخم
حافظ الدولار يوم الخميس على مستواه بالقرب من أعلى مستوى له في 18 شهرًا، مع تداول ضعيف خلال الجلسة الآسيوية. جاء ذلك بعد صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي أظهر إشارات متشددة، حيث رأى صانعو السياسة أن التضخم هو أكبر خطر يواجه التوقعات الاقتصادية. استقر مؤشر الدولار بالقرب من مستوى 102.30، بعد أن ارتفع يوم الأربعاء بنسبة 0.3%، ولا يزال قريبًا من أعلى مستوياته منذ 9 أبريل 2025. صوت صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع 15-16 سبتمبر، لكن محضر يوم الأربعاء أظهر وجود انقسام في الآراء حول مبررات رفع الفائدة. كتب محللو Westpac أن محضر الاجتماع عزز النبرة المتشددة التي رافقت رفع الفائدة في سبتمبر، حيث رأى معظم المشاركين أنه من المناسب تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر، واعتبر تقريبًا جميع الحاضرين خلال الاجتماع أن مخاطر التضخم تتجه نحو الأعلى. ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 4.4 نقطة أساس إلى 5.329%. وذكر محللو MUFG أن عمليات البيع المستمرة للسندات الأمريكية أصبحت عاملاً متزايد الأهمية في تحريك الأسواق العالمية. إذا واصل عائد السندات طويلة الأجل الارتفاع، فقد يتحول تركيز الأسواق إلى تشديد الظروف المالية الأمريكية بشكل عام، وما إذا كان صانعو السياسة سيبدؤون في إظهار قلق أكبر بشأن أوضاع سوق السندات الأمريكية. ومع ذلك، لم يغير محضر الاجتماع توقعات السوق بشأن إبقاء الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا في اجتماع أكتوبر. وبحسب أداة FedWatch من CME Group، فإن تسعير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يظهر أن السوق يتوقع بنسبة 81.7% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، وهي نسبة أعلى قليلاً من 80.1% في اليوم السابق.
باركليز: العائدات العالية لا تعني أن السندات الأمريكية رخيصة، الفارق الزمني يحدد المخاطر
ذكر محللو Barclays ديمي هو وأنشول برادان في تقرير أن العوائد المرتفعة على سندات الخزانة الأمريكية لا تعني بالضرورة أن هذه السندات رخيصة عند تقييمها. وأوضح المحللان أنه إذا كانت معظم العوائد تعكس توقعات السوق حول أسعار الفائدة قصيرة الأجل، فإن التعويض الإضافي الذي يحصل عليه المستثمرون مقابل حيازة أصول طويلة الأجل سيكون أقل مقارنة بالاستثمار في أدوات ذات آجال أقصر ومتجددة. وأضافا: "إن علاوة الأجل الأعلى تعني تعويضاً أكبر، لكنها تعكس أيضاً قدرًا أكبر من عدم اليقين ومخاطر الأجل". كما أوضحا أن هذا الاختلاف سيؤثر أيضاً على المخاطر التي تقع في أماكن مختلفة من منحنى العائد. وأشار المحللان إلى أنه في حال إعادة تقييم مسار السياسة النقدية في الوقت القريب، فإن التأثير ينبغي أن يتركز بشكل رئيسي على الجزء الأمامي والمتوسط من منحنى العائد، أي فترات الاستحقاق المتوسطة؛ بينما إذا استمرت علاوة الأجل أو الافتراض بأن سعر الفائدة المحايد طويل الأجل في الارتفاع، فإن المنحنى في الفترات الطويلة سيتعرض لضغط أكبر.
عقود النفط الخام الرئيسية في Nymex تجاوزت 91 دولارًا للبرميل، وصعدت بنسبة 3.09% خلال اليوم.
بلغت العقود الآجلة الرئيسية للنفط الخام الأمريكي في Nymex للتو حاجز 91.00 دولارًا أمريكيًا للبرميل، ويجري تداولها حاليًا عند 91.01 دولارًا للبرميل، بارتفاع يومي قدره 3.09%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
