التوقعات لسوق الأسهم الأمريكية | ارتفاع جماعي لعقود المؤشرات الثلاثة الرئيسية، عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات يسجل أعلى مستوى منذ عام 2002، أسهم Micron (MU.US) تتقلب بعد إعلان النتائج

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. في 1 أكتوبر (الخميس)، ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت قبل افتتاح السوق الأمريكية. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داو جونز الآجل بنسبة 0.41%، وارتفع مؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 0.43%، وارتفع مؤشر ناسداك الآجل بنسبة 0.62%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.05%، وانخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.91%، وانخفض مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.49%، وانخفض مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.34%.

3. حتى وقت النشر، ارتفع خام WTI بنسبة 1.34% مسجلاً 91.63 دولاراً للبرميل. وارتفع خام برنت بنسبة 1.87% ليسجل 99.86 دولاراً للبرميل.

أخبار السوق

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يسجل أعلى مستوى منذ 2002، ومؤشر الدولار الأمريكي يرتفع إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. ارتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوى له منذ عام 2002، في الوقت نفسه، تجاوز مؤشر الدولار أعلى مستوى له في يوليو ليسجل أعلى مستوى له منذ نهاية يونيو، مع بقاء توقعات أسعار الفائدة في السوق مرتفعة نتيجة التضخم المستمر، واقتراض الحكومة على نطاق واسع، والنمو الاقتصادي القوي. مع ارتفاع أسعار النفط، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤقتاً بمقدار 4 نقاط أساس ليصل إلى 5.33%، متجاوزاً أعلى مستوى في 2007. كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة إلى أعلى مستوى له منذ عام 2002. ويشهد سوق السندات الأمريكية تراجعاً مستمراً منذ عدة أشهر. كما تتعرض السندات الحكومية العالمية للضغط، إذ أن أسعار النفط المرتفعة المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط تخلق تأثيراً متسلسلاً على الاقتصاد العالمي، مما يدفع المستثمرين للمراهنة على أن البنوك المركزية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، ستواصل رفع أسعار الفائدة.

الولايات المتحدة تضغط على أوروبا للإفراج عن مخزون الديزل لخفض أسعار النفط. وفقا لمصادر مطلعة، أخبرت الحكومة الأمريكية ألمانيا وفرنسا بضرورة استخدام احتياطي الديزل الطارئ لديها للمساعدة في تخفيف أسعار الوقود العالمية، وإلا قد تواجه حظراً أمريكياً على صادرات الديزل. في السنوات الأخيرة، أصبح للولايات المتحدة دور أكبر في إمدادات الديزل الأوروبية. ومع ارتفاع متوسط ​​سعر التجزئة للديزل في الولايات المتحدة وتهديد التضخم للانتخابات النصفية، عقد الرئيس الأمريكي ترامب ومستشاروه مشاورات طارئة لمناقشة ما إذا كان سيتم فرض حظر على صادرات الديزل. وصرح ترامب في 30 سبتمبر بأنه لا يزال يقيم خيارات للحد من أسعار النفط بما في ذلك حظر الصادرات، معترفاً أيضاً بأن الحظر، رغم أنه سيخفض أسعار الديزل، إلا أنه قد يتسبب في ارتفاع أسعار البنزين.

تعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية، روبيو يصدر "أمر ترحيل" لوفد إيران. وفقاً للتقارير، كشف مسؤول أمريكي ومصدر مطلع آخر أنه بعد تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، طالب روبيو يوم الاثنين بضرورة مغادرة وفد إيران بالأمم المتحدة الأراضي الأمريكية على الفور. رغم أن الوفد الإيراني كان من الممكن أن يغادر قريباً، إلا أن تصرف روبيو يُعد توبيخاً دبلوماسياً نادراً، ويبرز عمق عدم الثقة بين الولايات المتحدة وإيران في وقت لا تزال فيه الوساطات لإنهاء الحرب دون نتائج. كان وسيط قطري قد حاول في السابق دفع انفراجة في الدبلوماسية بين الطرفين ولكن تقدم بطيء لكلا الجانبين دون تنازلات. من بين المسؤولين الإيرانيين الذين طُلب منهم مغادرة نيويورك وزير الخارجية الإيراني عراقتشي.

SoftBank تكمل الدفعة الأخيرة من استثمار بقيمة 10 مليارات دولار في OpenAI، ليصل إجمالي الاستثمارات إلى 64.6 مليار دولار. أعلنت SoftBank في 1 أكتوبر أنها أكملت من خلال صندوق الرؤية 2 الدفعة الثالثة والأخيرة من الاستثمار الإضافي في OpenAI بمبلغ 10 مليارات دولار. وبهذا تكون SoftBank قد أكملت جميع الدفعات المعلنة سابقاً بقيمة 30 مليار دولار. بعد هذا الاستثمار، بلغت الاستثمارات التراكمية لSoftBank في OpenAI نحو 64.6 مليار دولار، وتمثل حوالي 13% من الأسهم. تم تمويل هذا الاستثمار من السندات الممتازة المقومة بالعملات الأجنبية التي أصدرتها الشركة بتاريخ 24 سبتمبر.

أعضاء من الكونغرس الأمريكي يخططون لدفع تشريع لمسؤوليات الذكاء الاصطناعي يطالب الشركات بتحمل مسؤولية التعدي البرمجي للذكاء الاصطناعي. يعتزم السيناتور الجمهوري جوش هولي والسيناتور الديمقراطي كريس مورفي اقتراح تشريع مسؤولية الذكاء الاصطناعي. رغم أن ترامب أوضح بجلاء موقف إدارته (يجب أن ينظم القطاع نفسه بنفسه)، فإن عدداً متزايداً من الجمهوريين يرون ضرورة سن قوانين جديدة. ووفقاً للتقارير، ستسعى "قانون مسؤولية الوكلاء الذكيين" لجعل الشركات مسؤولة جنائياً ومدنياً عن الحوادث المتعلقة باختراق أنظمتها من قبل وكلاء الذكاء الاصطناعي. يرى هؤلاء الأعضاء أن القوانين الحالية تترك قدراً كبيراً من عدم اليقين حول من يتحمل المسؤولية في حال حدوث مثل هذه الاختراقات. هذا يختلف بشكل واضح عن موقف المسؤولين الحكوميين الذين يعتقدون أن القوانين الحالية تكفي لمعالجة الأضرار الناجمة عن الذكاء الاصطناعي.

اليابان ستكشف عن تفاصيل الخطط الخمس الأولى لاستراتيجية استثمار حكومي كبرى بقيادة حكومة كايتشي. تعتزم حكومة رئيس الوزراء الياباني سناي كايتشي وضع خطة الاستثمار التي تبلغ قيمتها الإجمالية 2.3 تريليون دولار وتمتد لـ14 عاماً، مع الكشف عن تفاصيل التكاليف الخمس الأولى، كخطوة أولى لإزالة الغموض المحيط بالخطة. واستناداً إلى وثائق مقدمة للجنة الاستراتيجية اليابانية للنمو الخميس، ستدرج الحكومة بحلول نهاية العام مجالات وحجم الاستثمار المحلي حتى عام 2030 تقريباً، لمزيد من التفاصيل حول استراتيجية النمو المُعلنة سابقاً. وأوضح مسؤول في مكتب مجلس الوزراء أن الحكومة تعتزم أيضاً تقديم تفاصيل استثمارات القطاعين العام والخاص.

الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية تطلقان استثمارات بقيمة 200 مليار دولار، ترامب يكشف ثلاثة مشاريع طاقة ضخمة. صرح الرئيس الأمريكي ترامب في وقت سابق: "اجتمعت في نيويورك مع رئيس كوريا الجنوبية لي جاي-ميونغ، واتفقنا على إطلاق استثمارات جديدة في الولايات المتحدة بقيمة 200 مليار دولار! بموجب اتفاقية التجارة والاستثمار الاستراتيجية الكورية الأمريكية التي أبرمتها مع الرئيس لي جاي-ميونغ العام الماضي بقيمة 350 مليار دولار، سنبني مشاريع للطاقة الأمريكية والكهرباء في جميع أنحاء البلاد. أولاً، ستدفع الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية مشروعاً نووياً بقيمة 120 مليار دولار لبناء ثمانية مفاعلات نووية ضخمة في الولايات المتحدة، من ضمنها ستة من مفاعلات Westinghouse AP1000 واثنان من مفاعلات APR-1400 الكورية. ثانياً، اتفقت الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية على مشروع غاز طبيعي مسال بقيمة 50 مليار دولار في ألاسكا لتطوير موارد ألاسكا الغنية وبناء بنية تحتية جديدة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بمشاركة العمال الأمريكيين. ثالثاً، سيتم بناء مشروع غاز طبيعي ضخم بقيمة 22 مليار دولار بقدرة 6.4 جيجاواط في إكسينار، تكساس. سيضيف هذا قدرة طاقة موثوقة كبيرة جديدة لتكساس."

أخبار الأسهم الفردية

تقلب السهم بعد الأرباح! إيرادات Micron (MU.US) للربع المالي الأول تتجاوز التوقعات والرئيس التنفيذي يتوقع أن يكون سوق AI الفيزيائي هو التالي في النمو الكبير. بلغت إيرادات Micron المالية للربع الرابع من عام 2026 حوالي 54.229 مليار دولار، مقارنة بـ 11.315 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، بينما كانت توقعات السوق عند 50.584 مليار دولار. كما قدّمت الشركة توقعات للمبيعات الحالية تتجاوز التوقعات بسبب الطلب غير المسبوق الناتج عن تطور الذكاء الاصطناعي السريع. وتوقعت الشركة أن إيرادات الربع الأول من العام المالي القادم ستكون نحو 60 إلى 63 مليار دولار، بينما متوسط ​​توقعات المحللين هو 56.8 مليار دولار. وتتوقع الشركة أن تكون ظروف العرض والطلب على الذواكر والتخزين أكثر صرامة في 2027 و2028. بعد استبعاد بعض البنود، سيبلغ الربح لكل سهم نحو 38.15 دولار، مقارنة بالتوقعات عند 36.02 دولار. ومع ذلك، انخفض سهم Micron بشكل متذبذب قبل افتتاح السوق يوم الجمعة. وعلى المكالمة المالية للأرباح، قال الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة Sanjay Mehrotra إنّ السوق الكبير التالي بخلاف مراكز البيانات سيكون AI الفيزيائي. "السيارات ذاتية القيادة هي أول تطبيق رئيسي لـ AI الفيزيائي، ونعتقد أنه مع مرور الوقت سيتوسع ليشمل الروبوتات البشرية وغيرها من الأنظمة الذكية ذاتية التحكم".

تجاهل مخاوف تهديد الذكاء الاصطناعي، Accenture (ACN.US) تعلن عن نتائج مالية قوية. ارتفع سهم Accenture بشكل كبير بعد إعلان نتائج الربع المالي الرابع الأفضل من التوقعات، ما أخمد مؤقتاً مخاوف السوق المتزايدة من أن الذكاء الاصطناعي قد يهدد قطاع الاستشارات. بلغ إجمالي إيرادات هذا الربع 18.7 مليار دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 18.03 مليار دولار. وكان الربح المعدل لكل سهم 3.29 دولار أمريكي، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.18 دولار أمريكي.

عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia (NVDA.US) وMeta (META.US) يشككون في تحذيرات Anthropic "المبالغ فيها". أفاد مطلعون أن الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang وآخرين من قادة التكنولوجيا ناقشوا مع الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic Dario Amodei في فعالية بالبيت الأبيض مسألة مقابلته السابقة التي شدد فيها على المخاطر المحتملة لنماذج الذكاء الاصطناعي مثل الهجمات السيبرانية وفقدان الوظائف بشكل كبير، معتبرين تصريحاته متشددة للغاية. ورد Amodei بأن الصناعة بحاجة لإبلاغ الجمهور بصدق بقدرات ونقاط الضعف في نماذج الذكاء الاصطناعي بدلاً من التقليل من شأن المشكلة. حصلت النقاشات خلال اجتماع ترامب مع عدد من قادة قطاع الذكاء الاصطناعي، لدفع القطاع إلى وضع آليات تنظيم ذاتية. لطالما دعت Anthropic لتدابير أمان أكثر صرامة وانتقدت تقليل بعض الشركات والحكومات من خطر الذكاء الاصطناعي؛ أما قادة مثل Jensen Huang وMark Zuckerberg فيدعمون نهج التنظيم الذاتي وتسريع تطوير الذكاء الاصطناعي. في السابق، درست Anthropic وOpenAI وGoogle تأسيس هيئة تنظيمية للذكاء الاصطناعي مشابهة للهيئات المالية، لكن اعترض Jensen Huang وZuckerberg وElon Musk (SpaceX) خوفاً من تركيز سلطة أكبر في أيدي الشركات الكبرى، فتُرِك الاقتراح.

TSMC (TSM.US) تدرس بناء مجمع صناعي جديد في تكساس لإنتاج المزيد من رقائق الذكاء الاصطناعي. أفادت مصادر مطلعة أن TSMC تدرس إقامة منشآت خارجية إضافية لمواجهة الطلب المستمر على معدات الذكاء الاصطناعي. منذ بداية هذا العام، تمثل الأعمال في أمريكا الشمالية أكثر من 75% من إيرادات رقاقات TSMC، فيما حققت شركات تصميم رقاقات الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وAMD (AMD.US) طلبيات كبرى لأحدث تقنياتها. وذكر بعض المصادر أنه إذا قررت TSMC الاستثمار أخيراً في تكساس، فإن المشروع سيشمل عدة مصانع رقاقات على الأقل بتكلفة لا تقل عن 20 مليار دولار لكل مصنع، علماً أن هذه الخطط لا تزال في مراحلها الأولى. كما يعتمد الاستثمار المحتمل في تكساس على ما إذا كان الكونغرس الأمريكي سيُمدد حوافز ضريبية للتصنيع المتقدم التي تنتهي بنهاية هذا العام.

Broadcom (AVGO.US) ستمنح Anthropic قرضاً يصل إلى 42 مليار دولار لاستئجار رقاقاتها. كشفت نشرة الطرح العام الأولي لشركة Anthropic أنها أقامت علاقات تعاون واسعة مع عدد قليل من شركات التكنولوجيا الكبرى، من ضمنها Broadcom. يشمل التعاون بين الطرفين إمداد القوة الحاسوبية، وتأجير المعدات، والتمويل. وكجزء من هذا التعاون المعقد، كشفت وثائق الطرح أن Broadcom وافقت على منح Anthropic قرضاً يصل إلى 42 مليار دولار لتمويل نفقات البنية التحتية. وفي المقابل، من المتوقع أن تصبح Anthropic العام القادم أكبر عملاء Broadcom في مجال تصميم الرقائق الأساسي. وبموجب الترتيبات، يمكن لشركة Broadcom تسمية شريك تمويل، وقد تتحول هذه الأدوات إلى أسهم في Anthropic.

الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Netflix (NFLX.US) يشير إلى أن نمو الشركة أبطأ من المتوقع. قال تيد ساراندوس الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Netflix إن نمو الشركة لم يلب توقعاته. وفي تصريح له يوم الأربعاء: "بشكل عام، لم يكن نمو الشركة بالسرعة التي أتمناها، ونحن نسعى لتسريع النمو. ومع ذلك، نقوم ببعض الأمور التي تحد من هذا الرقم". وأضاف أن إيرادات الشركة حققت نمواً مزدوج الرقم في جميع المناطق، لكن تفاعل المستخدمين في العام المالي الأخير زاد بنسبة 2% فقط. لتعزيز النمو، تعمل Netflix على توسيع أعمالها خارج مجال الأفلام والمسلسلات وهو مجالها الرئيسي، ويخصص حوالي 5% من ميزانيتها البالغة 20 مليار دولار للمحتوى لبرامج البث المباشر. كما تعتزم الشركة توسيع توزيع بعض الأفلام الكبيرة في دور العرض. تراجع سهم Netflix بنحو 24% منذ بداية العام. ومع مواصلة الشركة لزيادة الإنفاق على المحتوى، من المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح والإيرادات.

SpaceX (SPCX.US) التابعة لماسك تدرس تعديل أسعار اشتراك Grok وX. تظهر وثائق ذات صلة أن SpaceXAI، التابعة لإيلون ماسك، تدرس تعديل خطط الاشتراك في روبوت الدردشة Grok ومنصة X الاجتماعية، مع خطط لطرح خدمة اشتراك موحدة تضم 4 مستويات سعرية. ستتيح النسخة المجانية الوصول إلى Grok مع فرض قيود أكثر صرامة على الاستخدام، بينما سيبلغ سعر الباقة العليا "Ultra" 100 دولار شهرياً، وستتضمن وكيل AI Grok Bot، وتستهدف المستخدمين المتكررين. كما تخطط SpaceXAI لطرح باقة "Lite" بسعر 8 دولارات شهرياً تتيح الوصول إلى Grok، وشارة توثيق على منصة X، وإعلانات أقل وغير ذلك من المزايا. تتنافس SpaceXAI حالياً مع شركات مثل Anthropic وOpenAI لتعزيز قدرات منتجات الذكاء الاصطناعي وتوسيع قاعدة العملاء من الشركات.

البيانات الاقتصادية الهامة والأحداث المتوقعة

20:30 بتوقيت بكين: عدد طلبات إعانة البطالة الأمريكية للأسبوع المنتهي في 26 سبتمبر.

21:05 بتوقيت بكين: خطابات لرؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي: باركين (ريتشمن)، كولينز (بوسطن)، شميت (كانساس).

21:30 بتوقيت بكين: خطاب لرئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد.

21:45 بتوقيت بكين: القيمة النهائية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي SPGI لشهر سبتمبر.

22:00 بتوقيت بكين: مؤشر ISM للصناعات التحويلية لشهر سبتمبر، خطاب لويلر (عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي).

01:30 بتوقيت بكين (اليوم التالي): خطاب لنائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيفرسون.

03:00 بتوقيت بكين (اليوم التالي): خطاب لعضو مجلس المحافظين باومان.

03:30 بتوقيت بكين (اليوم التالي): عضو مصوت دائم في لجنة السوق المفتوحة، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك ويليامز يترأس مناقشة في ندوة البنك المركزي التي يستضيفها الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك.

06:45 بتوقيت بكين (اليوم التالي): خطاب للوكغان، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بدالاس وعضو مصوت في اللجنة في عام 2026.

توقعات أرباح

صباح الجمعة: Nike (NKE.US)