تصاعد حرب التنافس على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي! شركة Anthropic تكشف عن صفقة بقيمة 84.5 مليار دولار، وهي أعلى بكثير من تقديرات مايو. محرك نمو الذكاء الاصطناعي في SpaceX (SPCX.US) يزداد تسارعاً من جديد.

أفادت منصة أخبار الاستثمارات المتقدمة أن هناك تقارير إعلامية نقلاً عن مصادر مطلعة ذكرت أن Anthropic، الشركة الرائدة عالميًا في نماذج الذكاء الاصطناعي/تطبيقات الذكاء الاصطناعي، قد وقعت اتفاقية تنص على دفع ما يصل إلى 84.5 مليار دولار أمريكي لاستخدام موارد قوة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لدى SpaceX (SPCX.US)، الرائدة في مجال "الذكاء الاصطناعي + استكشاف الفضاء" والتي أسسها ويقودها إيلون ماسك، حتى عام 2029. هذا يعني أن Anthropic وافقت على دفع تكاليف الحوسبة لـSpaceX بما يقارب ضعف التقدير السابق، مما يبرز أن تسارع عملية تحويل النماذج إلى أعمال تجارية يزيد من القيمة الاستراتيجية لحزم الحوسبة القادرة على التسليم الفوري والعمل المستقر.

ويفوق هذا المبلغ بشكل كبير حجم الاتفاقية التي تم الكشف عنها في مايو من هذا العام. فقد كشفت SpaceX في وثائق تسجيل الاكتتاب العام أنها وقعت مع Anthropic اتفاقًا لدفع 1.25 مليار دولار شهريًا مقابل الحصول على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي لمدة تصل إلى ثلاث سنوات. يمكن إلغاء هذا الاتفاق بإشعار مسبق قبل 90 يومًا. وإذا تم تنفيذ الاتفاق بالكامل لمدة ثلاث سنوات سيكون المجموع نحو 45 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك، وحسب تقارير إعلامية، فإنه بعد احتساب شركات أخرى كشركاء بنية تحتية لقوة الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Google (GOOGL.US)، Amazon (AMZN.US)، وMicrosoft (MSFT.US)، من المتوقع أن تنفق مختبر الذكاء الاصطناعي الذي يقوده داريو أمودي ما لا يقل عن 518 مليار دولار خلال العقد القادم لدعم أعباء العمل الخاصة به.

إن الحجم الكبير لشراء قوة الحوسبة الذي كشفت عنه Anthropic خلال سعيها للاكتتاب العام يعزز من مكانة SpaceX كمورد رئيسي للبنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي في السوق. قد تدفع الاتفاقية بين Anthropic وxAI التابعة لـSpaceX مصروفات Anthropic لشراء قوة الحوسبة حتى عام 2029 لتبلغ ما يصل إلى 84.5 مليار دولار، أي بزيادة حوالى 87.8% عن التقدير السابق البالغ 45 مليار دولار إذا تم تنفيذ الاتفاقية لمدة 3 سنوات كاملة. لكن من المهم ملاحظة أن البيانات التي تم الكشف عنها هنا تعكس فقط التوسع الأخير في نطاق التعاون، ولا يمكن بناءً عليها تحديد مدى ارتفاع إيجار وحدة قوة الحوسبة.

اتفاقية قوة الحوسبة البالغة 84.5 مليار دولار تظهر للعلن، ومحرك نمو الذكاء الاصطناعي لـSpaceX يكتسب دعمًا مجددًا

توفر البيانات المالية التي أظهرتها نشرة اكتتاب Anthropic نافذة أكثر تحديدًا لمتابعة هذا التوسع: من المتوقع أن ترتفع الإيرادات في 2025 إلى نحو 12 ضعف السنة السابقة، لتقترب من 4.6 مليار دولار، في حين يتجاوز صافي الخسائر التشغيلية 8 مليارات دولار، وتصل مصروفات الحوسبة والبنية التحتية إلى 7.33 مليار دولار، أي ما يعادل ثلاثة أضعاف عام 2024، وتمثل حوالي 58% من إجمالي المصروفات التشغيلية البالغة 12.65 مليار دولار. تشير هذه البيانات في نشرة الاكتتاب إلى أن تسويق النماذج الحديثة يعمل على توسيع الإيرادات وحجم استهلاك الموارد الحاسوبية في نفس الوقت، وما زالت الاستثمارات في التدريب والاستدلال والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتصدر بشكل واضح الأرباح الفعلية.

علاوة على ذلك، تخطط Anthropic للاستثمار في البنية التحتية بقيمة لا تقل عن 518 مليار دولار خلال السنوات العشر القادمة تقريبًا، حيث لا يمكن إلغاء حوالي 80% من مشاريع البنية التحتية الكبرى للذكاء الاصطناعي أو تتطلب دفعًا بغض النظر عن مدى الاستخدام الفعلي.

كما أن قاعدة عملاء SpaceX الخارجيين في توسع مستمر. وتظهر الوثائق المقدمة إلى SEC أن Google قد وقعت عقدًا للحصول على حوالي 110,000 وحدة GPU وCPU وذاكرة وغيرها من موارد قوة الحوسبة، مع التزام بالدفع بقيمة 920 مليون دولار شهريًا من أكتوبر 2026 إلى يونيو 2029. وباحتساب الأشهر الـ33 كاملةً فإن المبلغ الإجمالي يقارب 30.36 مليار دولار، بالإضافة إلى تكاليف فترة التمهيد السابقة؛ كما يتضمن العقد متطلبات للتسليم وشروطًا لإنهاء العقد مبكرًا.

في جانب توفير موارد قوة الحوسبة الذكاء الاصطناعي، ووفقًا لأحدث ما كشف عنه ماسك في 25 سبتمبر، فإن مركزَي البيانات الفائقين Colossus 1 وColossus 2 يضمان معًا نحو 780,000 وحدة GPU مخصصة للذكاء الاصطناعي، ويخططان لإضافة مجاميع حوسبية متقدمة من Nvidia AGPU GB300 على مراحل؛ وإذا تم تنفيذ كل الدفعات التي تم الإعلان عنها فسيصل المجموع إلى 1.44 مليون وحدة، رغم أن دفعة نهاية ديسمبر ما زالت مشروطة بعناصر غير مؤكدة.

"علاوة وقت قوة الحوسبة" — من يسلم موارد الذكاء الاصطناعي أولاً يستحوذ أولاً على فرص التحول التجاري

مع رغبة Anthropic في تحقيق تقييم يبلغ 2 تريليون دولار وجمع نحو 100 مليار دولار من خلال الاكتتاب العام لتتصدر بذلك الاكتتابات العامة عالمياً، بدأ محللو وول ستريت يركزون على "علاوة وقت قوة الحوسبة" — أي أن مجموعات الحوسبة المتكاملة التي يمكن توظيفها مبكرًا وباستقرار تملك قيمة تجارية أعلى من مجرد امتلاك الرقائق.

بالنسبة للرواد في نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة، الانتظار لتوصيل الكهرباء، وضبط الشبكة، وتسليم الخوادم، يعني تأخير توسيع قاعدة المستخدمين واستقبال الطلبات المؤسسية. وقد ذكرت Anthropic سابقًا بشكل واضح أن التعاون مع SpaceX وترتيبات زيادة موارد الحوسبة مكنتها من زيادة سقف استخدام Claude Code وAPI، وتحسين السعة التي يحصل عليها مشتركو الخدمة المدفوعة. وهذا يشكل سلسلة انتقال واضحة: زيادة تسليم قوة الحوسبة، توسيع قدرات المنتجات والخدمات، وبالتالي تهيئة الظروف لنمو الاستخدام المدفوع.

من منظور بنية الاستدلال الأساسية للذكاء الاصطناعي، قد يتطلب تنفيذ مهمة واحدة لوكيل ذكاء اصطناعي متقدم بشكل متواصل: التخطيط، الاسترجاع، استدعاء الأدوات، تنفيذ الشيفرات والتحقق من النتائج. تقوم وحدات GPU بمعالجة العمليات الحسابية للنموذج، بينما تتولى CPU تنظيم المهام وتنفيذ الأدوات، وتتناول الذاكرة والتخزين السياق والتخزين المؤقت وحالة المهام؛ كما أن التباطؤ في معالجة وحدة المعالجة المركزية قد يؤدي إلى إخراج البيانات المؤقتة وإعادة حسابها مجددًا. وبالتالي، فإن الانتشار الواسع لوكلاء الذكاء الاصطناعي يوجه عمليات الشراء نحو أنظمة متكاملة تعمل فيها وحدات GPU وCPU والذاكرة والشبكة والتبريد الكهربائي معًا. يوضح الإفصاح المبكر عن تكوينات قوة الحوسبة التي حصلت عليها Anthropic من SpaceX أنها تضم حوالي 325,000 وحدة Nvidia AI GPU، ووحدات CPU عالية الأداء، وتخزين بيانات بمستوى exabyte، ونظام اتصالات ضوئية سريع داخل مراكز البيانات، مما يدل بوضوح على أن العقود الضخمة تعود في الأساس إلى خدمات مجاميع حوسبة الذكاء الاصطناعي المكتملة.

إن حزم Nvidia AI GPU تظل بكل تأكيد عنق الزجاجة الأكثر وضوحًا في سلسلة إمداد قطاع الذكاء الاصطناعي. وتبين تقديرات TrendForce أن شحنات رفوف NVL72 المُزودة بمنصة Blackwell وVera Rubin عام 2027 ستنمو بأكثر من 50% سنويًا؛ وتُظهر رسوماتهم التحليلية أن القيمة السوقية للأنظمة ذات الصلة سترتفع من نحو 226 مليار دولار في 2026 إلى 711 مليار دولار في 2027، أي بزيادة سنوية ضخمة تبلغ 214%. وتتوقع TrendForce أن متوسط سعر نظام Vera Rubin يبلغ ضعف سعر GB300 تقريبًا، وأن ارتفاع أسعار الشرائح وشرائح الذاكرة HBM سيرفع أيضًا من قيمة النظام؛ ومن المتوقع استمرار الطلب على GB300 حتى النصف الأول من عام 2027، ثم سيظهر VR200 بكميات كبيرة ليصبح المنصة الأكثر مبيعًا في عام 2027.

بالنسبة لـSpaceX، يمكن الجمع بين منافسة النماذج والتعاون في البنية التحتية: تطوير نماذجها الخاصة للمنافسة في السوق التطبيقية، وتوفير القوة الحاسوبية للعملاء الخارجيين لتوسيع مصادر دخل البنية التحتية. وبناء على ذلك، يجب أن تتركز قيمتها الاستثمارية حول السعة المُسلَّمة فعليًا، معدل الاستفادة الفعلي، واستمرارية دفع العملاء. لكن يجب على المستثمرين الانتباه إلى أن غالبية الاتفاقية التي تبلغ قيمتها 84.5 مليار دولار ما تزال قابلة للإلغاء بإشعار قبل 90 يومًا، لذا ينبغي النظر إليها كإشارة إلى حجم الإيرادات المحتمل وطلب العملاء، ولا يمكن اعتبارها دخلًا مؤكدًا بقيمة 84.5 مليار دولار.