تشهد عمليات التداول لعمالقة وول ستريت وضعاً متبايناً: تتوقع JPMorgan Chase ارتفاعاً كبيراً في نتائج الربع الثالث، بينما تحذر Bank of America من تباطؤ.

أفادت منصة الاقتصاد الذكي أن JPMorgan (JPM.US) تتوقع نمواً في إيرادات التداول ورسوم الأعمال المصرفية الاستثمارية في الربع الثالث، وهو ما يبرز تبايناً واضحاً مع التحذير الذي أطلقه Bank of America (BAC.US) في وقت سابق من هذا الأسبوع.

قال دوغ بيتنو، الرئيس المشارك لشركة JPMorgan، يوم الثلاثاء إن إيرادات التداول في الربع المنتهي في 30 سبتمبر من المتوقع أن تنمو ضمن النطاق المتوسط إلى العالي من العشرات بالنسبة المئوية. وأضاف أن إيرادات رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية لدى JPMorgan قد ترتفع بنحو مماثل.

وقبل يوم واحد في نفس المؤتمر، ذكر بريان موينيهان، الرئيس التنفيذي لبنك America أن إيرادات الربع الثالث ستكون "بالكاد تختلف" عن الفترة نفسها من عام 2025. وأشار موينيهان إلى أن تراجع أنشطة التمويل بالبنك يعود جزئياً إلى تباطؤ أرصدة الوسطاء الرئيسيين في آسيا.

بعد انتهاء بيتنو من كلمته، ارتفع سهم JPMorgan في نيويورك الساعة 3:35 مساء بنسبة 1.3% ليصل إلى 354.50 دولار، ممحياً الخسائر السابقة.

منذ بداية العام، أظهرت أقسام التداول في وول ستريت أداءً قوياً، ويرجع ذلك جزئياً إلى تصاعد الأنشطة الجيوسياسية التي زادت من تقلبات الأسواق المالية. وبالنسبة لـJPMorgan، ساهمت أرباح التداول القوية في تحقيق أرباح قياسية في الربع الثاني.

وأوضح بيتنو أن أنشطة الأعمال المصرفية الاستثمارية في البنك ما تزال تملك احتياطياً قوياً من الصفقات. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قالت دوروثي بليسينغ، الرئيسة المشاركة للاستثمار المصرفي العالمي لدى JPMorgan، إن التوفيق بين الصفقات يبدو أنه في طريقه لعام قياسي.

استفادت وول ستريت أيضاً من الطروحات العامة الأولية الكبرى، بما في ذلك الاكتتاب التاريخي لـSpaceX في وقت سابق من هذا العام. وتبحث الشركة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي Anthropic PBC عن البنوك التي سترعى الاكتتاب المتوقع لها.

في وقت سابق، ذكر موينيهان، الرئيس التنفيذي لبنك America، أن إيرادات التداول ستكون "بالكاد تغيرت" مقارنة بالربع الثالث من العام الماضي، في مفاجأة قوضت الزخم القوي الذي شهدته وول ستريت في النصف الأول.

قال موينيهان يوم الاثنين إن رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية من المتوقع أن تتراوح بين 1.6 إلى 1.8 مليار دولار. وكان المحللون قد توقعوا أن تكون هذه الرسوم أقرب إلى ملياري دولار.

وبعد تصريحات موينيهان، هبط سهم Bank of America في التداولات الاثنين بنسبة وصلت إلى 6%، في أكبر تراجع خلال اليوم منذ أبريل الماضي. وأنهى السهم الجلسة على انخفاض بنسبة 5.1%، مسجلاً أسوأ أداء بين مكونات مؤشر KBW للبنوك.

وفي مقابلة، قال موينيهان إن بنك America شهد هذا الربع ارتفاعاً في عائدات تداول الأسهم، في حين تراجعت عائدات الدخل الثابت وتقلبت ضمن النطاق. وأضاف أن ذلك من المتوقع أن يؤدي إلى استقرار إجمالي إيرادات التداول هذا الربع.

قال محللو Keefe, Bruyette & Woods في تقرير إن التراجع في أنشطة التمويل يرجع جزئياً إلى تباطؤ أرصدة الوسطاء الرئيسيين الدوليين والآسيويين.

من المقرر أن يجتمع الاحتياطي الفدرالي هذا الأسبوع لمناقشة سعر الفائدة الأساسي. وقال موينيهان إن هذا القرار يفترض أن يساعد في تعزيز الاستقرار إلى حد ما.

وأضاف: "في وقت ما ستستقر أسعار الفائدة، وأرى أن ذلك سيساعد شريحة من أنشطة التداول" ، "لكن على جانب تمويل الديون — وهو جزء كبير من أنشطة الأعمال — التحدي يكمن في أنك بحاجة إلى هيكل أسعار فائدة لا يتقلب باستمرار حتى يتمكن الناس من الالتزام بإصدار الديون بثقة."

يواصل متداولو وول ستريت الأداء القوي الذي بدأ هذا العام، وشهد متداولو الأسهم في Bank of America أرباحاً قياسية في الربع الثاني.

مع استمرار تقلبات السوق، تعرضت أسهم الذكاء الاصطناعي لموجات بيع في يوليو. ومؤخراً، ومع مناشدة كبار التنفيذيين في شركات الذكاء الاصطناعي لتخفيف وتيرة التطوير، شهدت أسهم شركات تصنيع الرقائق انخفاضاً.

قال موينيهان إن على الرغم من ذلك، من المرجح أن يظل أداء أنشطة السوق لدى بنك America قوياً هذا العام. ويسعى فريق المبيعات والتداول في البنك لتحقيق الربع السابع عشر على التوالي من النمو.

نمو صافي دخل الفوائد (NII)

وعن أنشطة التوفيق في البنك، أوضح موينيهان أن وضع هذا النشاط لم يكن مواتياً بالقدر ذاته في القطاعات التي شهدت نشاط اندماج واستحواذ أكثر في الأشهر الأخيرة. لكنه أضاف أن احتياطي الصفقات ما يزال قوياً، لكن الأمر يتطلب دفع الصفقات لاستكمالها.

أشار مايك مايو، محلل Wells Fargo، في تقرير إلى أن موينيهان أكد أن الأمر يتعلق أكثر بهيكلية الأعمال وليس بقدرات التنفيذ، وقال إن هذا التصريح "يعكس استمرار سردية أداء بنك America الأقل من نظرائه في أسواق رأس المال".

قال موينيهان يوم الاثنين إنه يشعر "بثقة كبيرة" فيما يتعلق بتوجيهات الشركة حول صافي دخل الفوائد (NII — صافي الدخل الناتج عن الأصول ذات العائد بعد خصم التكاليف). وذكرت الشركة سابقاً أنها تتوقع أن يكون معدل نمو NII لعام 2026 عند الحد الأعلى بين 6% إلى 8%.