154.06! الين يصل إلى أعلى مستوى له منذ فبراير، متجاوزاً ذروة التدخل المشترك بين اليابان والولايات المتحدة

ارتفع سعر صرف الين مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى أعلى مستوى له منذ فبراير من هذا العام، متجاوزًا بقوة القمة التي سجلها خلال التدخل المشترك السابق بين اليابان والولايات المتحدة، مع تصاعد توقعات السوق بزيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني، بالإضافة إلى تلاقي عدة عوامل فنية، مما دفع موجة الصعود الحالية لتتجاوز نتائج التدخلات السياسة السابقة.

خلال جلسة التداول في لندن يوم الاثنين، ارتفع الين بنسبة 1.4٪ إلى 154.06، وشهدت حركته ارتفاعًا سريعًا أثناء التداول. وفي الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، استمر الين في الارتفاع وتجاوز حاجز 154.

(رسم بياني لـ15 دقيقة للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، معكوس الاتجاه)

يعتقد المتداولون عمومًا أن العطلة العامة في الولايات المتحدة أدت إلى انخفاض السيولة وبالتالي زيادة التقلبات السعرية. في الوقت ذاته، أدى كسر الدولار الأمريكي مقابل الين لمستوى الدعم الحرج عند 155 إلى تفعيل العديد من أوامر وقف الخسارة، واضطر صانعو سوق الخيارات إلى بيع الدولار، مما سرّع من وتيرة ارتفاع الين.

حقق الين الأسبوع الماضي مكاسب إجمالية بنسبة 2.4٪، وأثارت موجة الصعود الحالية اهتمامًا كبيرًا باجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني المقرر في 18 سبتمبر.

كسر الين لمستوى 155 له دلالة فنية كبيرة في السوق.

قال Masahiko Loo، كبير استراتيجيي الدخل الثابت لدى State Street:

اختراق الين لمستوى 155 له أهمية كبرى، حيث كان هذا المستوى سابقًا يمثل دعمًا أساسيًا بعد كل تدخل سابق.

بحسب ما نقلت بلومبرغ عن أحد المتداولين المطلعين على الظروف، فقد تم تفعيل العديد من أوامر وقف الخسارة تحت مستوى 155، ما أجبر صانعي سوق الخيارات على بيع الدولار، مما زاد ارتفاع الين بشكل كبير.

وقال Motonari Sakai، مدير التداول الرئيسي للعملات الأجنبية والمنتجات المالية في بنك Mitsubishi UFJ Trust:

نظرًا لأن السوق في نيويورك غالبًا ما تشهد تقلبًا كبيرًا أثناء الإغلاق، يجب توخي الحذر الشديد بشأن أي ضغط هبوطي محتمل.

كما وضع Sakai أهدافًا فنية:

الهدف الرئيسي المقبل للدولار مقابل الين هو أدنى مستوياته في فبراير، أي بالقرب من 154 ينًا، وإن تم كسر هذا المستوى، فلا يوجد دعم ملحوظ حتى منطقة 152 ينًا.

وراء ارتداد الين الحالي، تتزايد الدوافع الأساسية بقوة.

في الأسبوع الماضي، عززت تصريحات عضو لجنة البنك المركزي الياباني Hajime Takata بشكل كبير توقعات السوق بأن البنك قد يتخذ مسارًا أكثر عدوانية في رفع أسعار الفائدة. وقد أشار بوضوح إلى أن حجم الرفع المستقبلي لن يُحدد بدقة عند 25 نقطة أساس، وأنه من الممكن تمامًا أن يعتمد البنك سياسة "رفع مستمر" في الحالات الاعتيادية.

في الوقت نفسه، التكهنات حول إمكانية قيام صندوق التقاعد الحكومي للاستثمار الياباني (GPIF) بتعديل توزيع الأصول وفرت دعمًا إضافيًا للين. أشار أيضًا الاستراتيجي في الدخل الثابت Masahiko Loo إلى أن بداية كل شهر غالبًا ما تشهد إعادة توازن كبيرة من جانب الأموال الحقيقية، وهو عامل موسمي يدعم الين أيضًا.

كتب خبير الاستراتيجيات الكلية Skylar Montgomery Koning في بلومبرغ:

تتراكم العوامل التي تهيئ لصعود سريع للين، فعندما تراجعت أسعار النفط في ذات اليوم أدى ذلك إلى تحسين شروط التجارة اليابانية وأعطى دعمًا للين، ومع تزايد العوامل الإيجابية محليًا، كسر الدولار مقابل الين مستوى 155 بسهولة.

بعكس موجات الصعود التي سببتها التدخلات السابقة، يرى العديد من خبراء السوق أن هذه الموجة في ارتفاع الين أكثر ذاتية وقابلة للاستمرار.

قال Van Luu، رئيس استراتيجيات الدخل الثابت وحلول الصرف الأجنبي العالمية في Russell Investments:

هذا يبدو كبداية اتجاه أكبر. فقد تلاشت آثار التدخل الأول، وإذا كان تقدير خبراء السوق صحيحًا، فإن موجة الصعود الثانية تبدو مدفوعة بعدة عوامل، مما يعطي هذه الحركة معنى أعمق.

وأشار Geoff Yu، كبير الاستراتيجيين في BNY، إلى أن مستوى 160 أصبح يشكل "درجة من الرادع"، مما يشير إلى أن السوق أصبح أكثر وضوحًا في حدود تحمله لانخفاض قيمة الين المفرط.

تشير إشارات سوق الخيارات إلى نفس التقييم. يوم الجمعة الماضي، ارتفعت تقلبات الخيارات الضمنية للين إلى أعلى مستوى لها منذ يناير من هذا العام، كما اقتربت علاوات الخيارات التي تراهن على مزيد من ارتفاع الين من أعلى مستوياتها خلال الدورة الحالية، مما يظهر أن المتداولين يراهنون بشكل فعال على استمرار قوة الين.