المؤسسات: خمسة عوامل إيجابية رئيسية تتلاقى، والذهب والفضة يواجهان فرصة نادرة للتخطيط والاستثمار

شبكة هويتونغ 11 أغسطس—— أشار محلل Castle Securities سكوت روبنر إلى أن خمسة عوامل تحفيزية رئيسية تتفاعل معًا، مما يمنح المعادن الثمينة نافذة نادرة للصعود. هناك إمكانية حدوث ضغط شراء مباغت مع صافي مراكز البيع لصناديق CTA، وإشارات خيارات التحول إلى الشراء، واستمرار البنوك المركزية في شراء الذهب بقوة، وقد تجلب أموال التجزئة غير المُقدَّرة تدفقات شراء إضافية. توصي المؤسسات لأول مرة في عام 2026 بتكوين مراكز هيكلية في الذهب، وفي الوقت ذاته متفائلة بمرونة ارتفاع الفضة.

في ظل استمرار قطاع الذكاء الاصطناعي في جذب أموال السوق، بقي قطاع المعادن الثمينة لفترة طويلة خارج دائرة الاهتمام السوقية.

طرح رئيس استراتيجيات الأسهم والمشتقات في Castle Securities (Citadel Securities)، سكوت روبنر، أحدث آرائه،

. هذا صانع السوق الرائد في قطاع التجزئة الأمريكي

المشتقات ترسل إشارات شراء قوية

ركز روبنر في تحليله على نوعين رئيسيين من الأدوات المالية المتداولة، هما SPDR الذهبية ETF (GLD) وiShares Silver Trust ETF (SLV).

من منظور الخيارات، ارتفعت التقلبات الضمنية على GLD من مستوياتها الدنيا، وتحولت ميول خيارات البيع والشراء إلى الاتجاه المعاكس، لتصل إلى أعمق مستوى لها منذ فبراير، ومن الناحية التاريخية غالبًا ما تمثل هذه التشكيلة تراكم ثقة السوق في الاتجاه الصعودي.

وجاء في تقارير المؤسسات البحثية: "ظهرت نفس الخصائص تقريبًا في SLV، مع ارتفاع التقلبات الضمنية وانعكاس ملحوظ في ميول الخيارات." وهذا يدل على أن سوق الفضة يتبع سوق الذهب لإعادة تقييم المخاطر الصعودية للأصول، كما أن أسواق المشتقات تشهد تحولاً هادئاً في حالة المزاج.

مراكز الصناديق تخفي إمكانيات ضغط شراء كبير

حتى 6 أغسطس، كانت صناديق تتبع اتجاه السلع CTA صاحبة صافي مراكز بيع في الذهب والفضة، ولا يرى Castle Securities أن هذا أمر سلبي، بل يعتبره دافعاً محتملاً لانفجار السوق.

قال روبنر إن هناك عدم تطابق بين مراكز الصناديق والتحسن المستمر في البيئة الكلية، فإذا استعادت أسواق الذهب والفضة زخمها الصعودي، فسوف تؤدي إلى موجات شراء منهجية تأتي بطلب جديد إضافي.

في الوقت نفسه، يعيد السوق تقييم مسار أسعار الفائدة الاحتياطية الفيدرالية، . كما أن قلق السوق تجاه سندات الخزانة الأمريكية والتدخل في سوق العملات الأجنبية يعزز مكانة الذهب كمخزون احتياطي مع دعم إضافي من مشتريات البنوك المركزية العالمية.

مشتريات البنوك المركزية وأموال التجزئة عوامل متغيرة إضافية

تلعب الدول الآسيوية الكبرى دورًا محوريًا في هيكل الطلب العالمي على الذهب. واستشهد روبنر بإحصاءات Castle Securities قائلاً إنه على الأقل منذ ديسمبر 2024، تتسارع وتيرة مشتريات الذهب الشهرية في ذلك البلد، مما يدعم الطلب الرسمي العالمي على الذهب ويضمن للذهب قاعدة دعم على المدى الطويل.

أشار التقرير أيضًا إلى أن السوق يقلل بشدة من تقدير قوة أموال التجزئة، وبأن إمكانيات الفضة في هذا الجانب لافتة. قال: "موضوع الذكاء الاصطناعي يستحوذ على اهتمام السوق، ويتم تجاهل المعادن الثمينة من قبل مستثمري التجزئة، لكن بمجرد تأكيد اتجاه السوق، تمتلك أموال التجزئة مساحة كبيرة للدخول." ما حدث في شهري يناير وفبراير من هذا العام عندما بلغت أسعار الذهب والفضة مستويات قياسية أثبت أن أموال التجزئة يمكن أن تتحول بسرعة إلى تدفقات شراء متزايدة بوضوح.

الخلاصة

بوجه عام، ومع ذلك يجب على المستثمرين الانتباه إلى أن تجمع عدة عوامل إيجابية لا يعني بالضرورة صعودًا خطيًا، حيث ستستمر السوق في تقلباتها ويجب التعامل مع فرصة ترتيب المراكز في المعادن الثمينة بعقلانية ووفق إشارات السوق.

الساعة 12:00 بتوقيت شرق آسيا، السعر الحالي للذهب الفوري 4417.30 دولارًا أمريكيًا للأونصة.