داليو: تغيرات أسعار الفائدة ستكون عاملًا مهمًا يؤثر على السوق

هل ستصبح الذكاء الاصطناعي الثورة الإنتاجية القادمة أم أنها تشكل فقاعة سوقية جديدة؟ في بودكاست حواري للأعمال تم بثه في 30 يوليو، صرّح Ray Dalio أن الاحتمالين قد يتواجدان معاً. التقدم التكنولوجي لن يتوقف، لكن المستثمرين والشركات والأفراد جميعاً سيواجهون تحديات تتعلق بتصحيح التقييمات، وتغيرات في سوق العمل، وتحولات في الهيكل الاقتصادي.

يرى Dalio أن هناك بالفعل بعض السمات في السوق الحالية التي تتوافق مع أنماط الفقاعات التاريخية. على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي يحمل قيمة ثورية في تغيير طرق الإنتاج، إلا أن المستثمرين قد يتجاهلون الفجوة بين القيمة الفعلية للتقنية وسعرها في السوق. عندما تتجاوز تقييمات الأصول قدرتها الفعلية على تحقيق الأرباح بشكل كبير، قد تظهر مخاطر الفقاعة سريعاً إذا واجه السوق ظروف سيولة أكثر تشدداً.

وأشار Dalio إلى أن نمو ثروة العديد من رواد الأعمال والمستثمرين في السنوات الأخيرة جاء بالأساس من ارتفاع تقييمات الأسهم، وليس من تدفقات نقدية قابلة للاستخدام المباشر. زيادة الثروة الدفترية لا تعني بالضرورة وجود قدرة استهلاكية بنفس الحجم؛ ففي حال حدث تصحيح بالسوق أو ظهرت الحاجة للسيولة، يحتاج المالكون لبيع الأصول لتحصيل النقد، وهذا يعد من الآليات المهمة في تكوين وانفجار الفقاعات المالية. ومن وجهة نظره، ستشكل تغيرات أسعار الفائدة متغيراً أساسياً يؤثر على السوق.