Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةStocksEarnالمؤسسةالذكاء الاصطناعي والمزيد
وول ستريت لديها آراء متباينة حول آفاق Tesla (TSLA.US): المتفائلون يتوقعون وصول السعر إلى 600 دولار، والمتشائمون يحذرون من مخاطر التدفق النقدي

وول ستريت لديها آراء متباينة حول آفاق Tesla (TSLA.US): المتفائلون يتوقعون وصول السعر إلى 600 دولار، والمتشائمون يحذرون من مخاطر التدفق النقدي

金融界金融界2026/04/23 15:11
عرض النسخة الأصلية
By:金融界

يوم الخميس، انخفض سهم Tesla (TSLA.US) حيث يركز المستثمرون على تقييم تقرير أرباح الربع الأول وخططها السنوية الأحدث، حيث يشمل التعديل الأساسي رفع هدف الإنفاق الرأسمالي بشكل كبير إلى 25 مليار دولار. وهناك انقسامات واضحة بين المحللين حول آفاق مستقبل Tesla.

وأشار محلل Rose Capital كريج إروين إلى أن أداء Tesla في الربع الأول كان جيدًا، وذلك بفضل الأساسيات الإيجابية للطلب، وإدارة متوسط الأسعار، بالإضافة إلى مكاسب محدودة من بعض المشاريع لمرة واحدة. وكتب: "على المدى القصير، نعتقد أن الاكتتاب العام القادم لشركة SpaceX سيهيمن على النقاش حول Tesla، حيث تشمل التأثيرات المباشرة وغير المباشرة كل شيء من عدد الشاحنات Cybertruck التي يمكن أن تتلقاها SpaceX إلى احتمالية اندماج Tesla مع SpaceX." واحتفظت المؤسسة بتصنيف "شراء" لسهم Tesla مع هدف سعري 505 دولارات.

وجدد محلل Wedbush Securities دان إيفز تصنيفه لسهم Tesla بـ "أداء أفضل من السوق" مع هدف سعري عند 600 دولار. وعند تلخيص وجهة النظر المتفائلة قال: "تعيد Tesla تشكيل نفسها لتصبح الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي المادي... المسار أصبح واضحًا لكن هذا يتطلب المزيد من الإنفاق الرأسمالي."

ويرى محلل Morgan Stanley أندرو بيركوكو أن تقرير Tesla للربع الأول يؤسس لقاعدة قوية للمستقبل. "تستثمر Tesla بقوة لتحقيق رؤيتها طويلة الأجل في القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي المادي، وما زلنا واثقين من ذلك. ومع ذلك، نظرًا لأن عملية تسويق المشروعات الرئيسية للذكاء الاصطناعي المادي (سيارات الأجرة ذاتية القيادة وOptimus) أبطأ مما كان متوقعًا، نرى أن هناك مجالًا محدودًا لارتفاع سعر سهم Tesla على المدى القصير." وأضاف أن Morgan Stanley أبقت على تصنيفها "الاحتفاظ والمراقبة" لسهم Tesla مع هدف سعري يبلغ 415 دولارًا.

وأوضح محلل Hargreaves Lansdown مات بريتسمان أن الزيادة الملحوظة في الإنفاق الرأسمالي تعني اختفاء التدفق النقدي الحر على الأقل في السنة أو السنتين القادمتين، حيث تدخل Tesla في مرحلة بناء تستمر لسنوات. وذكر بريتسمان أن التقييم الحالي ما زال يعتمد بشكل كبير على قدرة ماسك على إطلاق منتجات ثورية ودخول أسواق جديدة. ورغم تحقيق Tesla بعض التقدم، فإن التصريحات في اجتماع الهاتف هذه المرة اعتبرت دليلاً جديدًا على تأجيل الأهداف باستمرار.

واعتبر محلل Wells Fargo كولين لانغن أن التقرير احتوى على العديد من الأخبار السلبية. "ارتفع الإنفاق الرأسمالي الآن إلى 25 مليار دولار، وهو ما يضغط على التدفق النقدي الحر. كما ارتفعت النفقات التشغيلية بمقدار مليار دولار سنويًا، ومن المتوقع استمرار زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والمنتجات الجديدة، لكن قد يصعب تحقيق عائد كبير منهما في المدى القريب." وأطلق تحذيره من ذلك.

كما شدد لانغن على أن ماسك يتوقع صعوبة تحقيق أرباح من شريحة AI5 في المدى القصير، ومن المتوقع أن يكون تصاعد الإنتاج لكل من Optimus وSemi بطيئًا، كما أن مركبات Hardware 3 تحتاج إلى تعديل لتحقيق وظيفة القيادة الذاتية الكاملة (FSD)، ويتطلب ذلك بناء مصانع صغيرة. وتصنف Wells Fargo سهم Tesla بـ "تخفيض الوزن النسبي" مع هدف سعري 125 دولارًا.

وكتب محلل Seeking Alpha جاك بومان أن فرح المستثمرين عند تجاوز Tesla لأرباح السهم والإيرادات التوقعات كان صحيحًا—على الرغم من أن حجم التسليمات والمبيعات لم يلب التوقعات. وأشار إلى أن قدرة أي شركة على تحقيق أرباح تفوق المتوقع رغم انخفاض المبيعات دليل على وجود تحسن داخلي بها، وهو أمر جوهري.

"لكنني أعتقد أن تراجع المستثمرين عن كل الأرباح بعد معرفتهم أن Tesla ستنفق 25 مليار دولار على منشآت الروبوتات ومراكز البيانات كان قرارًا صائبًا—لأن ذلك قد يجعل التدفق النقدي الحر في نهاية العام سلبيًا." وأكمل حديثه.

وأكد بومان أن ما يزال غير واضح هو وقت عائد هذا الإنفاق الرأسمالي الجديد. "على عكس شركات مراكز البيانات العملاقة، لا تملك Tesla تدفقًا نقديًا حرًا كافيًا لتغطية هذه النفقات. العائد يجب أن يتحقق بسرعة، وإلا سيستمر سعر السهم في التراجع." وحذر من ذلك.

0
0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

النماذج الصغيرة "تسرق" الطلب على قوة الحوسبة السحابية، وإنفاق رأس المال على مراكز البيانات بقيمة تريليون دولار يواجه اختباراً

أشار تقرير جيفري إلى أن أداء النماذج اللغوية الصغيرة قد تحسّن وتكلفة استخدامها انخفضت، مما قد يدفع الشركات لنشر الذكاء الاصطناعي محلياً بدلاً من الاعتماد على السحابة، ما يؤثر على استثمارات مراكز البيانات الضخمة. انخفاض معدل استخدام الخوادم، مع إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى مبالغ ضخمة وعدم التوافق مع احتياجات القدرة الحاسوبية، قد يؤدي إلى تحول بعض مراكز البيانات إلى "أصول مهجورة". الطلب على الذكاء الاصطناعي ما زال موجودًا، لكن حجم العائد من الحاجة إلى القدرة الحاسوبية المركزية يواجه إعادة تقييم.

华尔街见闻•2026/09/28 09:51

اندلاع موجة الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل هيكل صناعة أشباه الموصلات! يؤكد بنك UBS أن انفجار الطلب يدفع إلى تسريع توسع العمليات المتقدمة، بينما تدخل العمليات التقليدية في دورة صعودية

أشار تقرير بحثي صدر مؤخراً عن بنك UBS إلى أن سوق التصنيع باستخدام أشباه الموصلات، وحجم السوق القابل للخدمة (TAM) لعقدة N2 (2 نانومتر) يتجاوز التوقعات بكثير، كما أن توسعة إنتاج وحدة A14 (1.4 نانومتر) تتسارع، وقد بدأ بالفعل دورة الصعود في العمليات الإنتاجية المتقدمة.

智通财经•2026/09/28 07:51

هاتف iPhone القابل للطي بسعر 1999 دولار جاهز للإطلاق، بينما تتعرض Apple (AAPL.US) لحكم تعويض براءة اختراع يتجاوز 5.7 مليار دولار

في الوقت الذي تركز فيه Apple بشكل أكبر على الأعمال المتعلقة بالشاشات القابلة للطي والذكاء الاصطناعي، تواجه حكم تعويض براءات اختراع في مجال تكنولوجيا اللمس بقيمة تزيد عن 5.7 مليار دولار. ففي 25 سبتمبر، قررت هيئة محلفين فيدرالية بكاليفورنيا أن محرك Taptic Engine المستخدم في بعض أجهزة iPhone وApple Watch ينتهك براءتي اختراع تابعتين لشركة Taction Technology.

智通财经•2026/09/28 07:31