عندما تؤدي حصار المضيق إلى تحويل "تسارع المرحلة الثانية" إلى "نقل نفط بلا وقود"، هل وصلت دورة نقل النفط إلى ذروتها؟
أولاً، ماذا حدث؟ لماذا ارتفعت أسعار النفط بينما تراجعت أسهم نقل النفط البحري بدلاً من أن تصعد؟
في أزمة مضيق هرمز الحالية، لاحظ السوق ظاهرة بارزة للتباين: حيث ارتفعت أسعار النفط الخام الدولية بشكل كبير، بل وظهرت توقعات بتجاوز 120 دولارًا للبرميل، إلا أن الأسهم الرئيسية لشركات نقل النفط البحري تعرضت لعمليات بيع قوية منذ الرابع من مارس.
بعد اندلاع النزاع، سجلت أسعار النقل الفوري للنفط أرقامًا تاريخية مذهلة. إذ ارتفع مؤشر WS لخطوط الشحن من الشرق الأوسط إلى الشرق الأقصى إلى 465، محطمًا بذلك الرقم القياسي الذي سُجّل قبل خمسين عامًا أثناء أزمة النفط، كما اقتربت معدلات التأجير اليومي المكافئة الفورية لسفن VLCC من مستوى مذهل تراوح بين 470,000 و480,000 دولار يوميًا. ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع الحاد في أسعار النقل يعبر في جوهره عن ازدهار زائف يفتقر للدعم من السيولة الفعلية.
حاليًا، شهدت حركة المرور عبر مضيق هرمز انخفاضًا حادًا للغاية. ففي الظروف الطبيعية، يتراوح متوسط عدد السفن العابرة للمضيق يوميًا بين 100 و160 سفينة، لكن مؤخرًا تراجع العدد إلى مستويات شديدة الانخفاض وصلت في بعض الأحيان إلى أقل من عشرة، وهو انخفاض يفوق 90% عن الوضع الطبيعي. ومن جهة أخرى، أصدرت أكثر من نصف شركات التأمين الدولية إشعارات بإلغاء وثائق التأمين ضد الحروب، وقد ارتفعت أقساط تأمين الحروب خمسة أضعاف ما كانت عليه قبل النزاع. وفي غياب تغطية تأمين الحروب، يعني هذا فعليًا توقف الشحن التجاري، ودخول نقل النفط في الخليج حالة "لها سعر بدون سوق"، حيث لا يوجد أي عمليات تجارية فعلية.
كان رد فعل السوق في البداية آليًا—حيث يمثل مضيق هرمز 20% من تجارة النفط العالمية. في حالة حدوث إغلاق، ستعلق جميع سفن VLCC الموجودة في الخليج "في الحوض"، ولن تجد السفن الفارغة خارج المضيق أي شحنات لتحميلها. ووفقًا لبعض وجهات النظر التي تذهب إلى أقصى حد في الافتراضات الخطية، إذا تم قطع إمدادات النفط من الشرق الأوسط بشكل كامل، فإن استهلاك النفط العالمي سيدخل مرحلة "تقنين الحرب"، وسيواجه قطاع الشحن خطر الانتقال مباشرة من "ارتفاع أسعار النقل" إلى "توقف التداول التجاري".
……
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ترامب يرفض اقتراح إيران للتفاوض، الأسواق العالمية للأسهم والسندات تتعرض للضغوط، ارتفاع أسعار النفط بأكثر من 2%، وانخفاض الذهب إلى ما دون 4200
رفض ترامب أحدث اقتراح من إيران لإعادة فتح مضيق هرمز، مما أدى إلى جمود دبلوماسي في الشرق الأوسط وانعكس بشكل سريع على التفاؤل في الأسواق يوم الجمعة الماضي. ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 2%، وانخفض الذهب دون مستوى 4200 دولار، بينما تراجع الفضة بأكثر من 4%؛ سجّلت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ خسائر واسعة، حيث انخفض مؤشر KOSPI الكوري بأكثر من 2%. تعرضت أسواق السندات العالمية لضغوط، وارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل عامين إلى 4.90%. سيتحول تركيز الأسواق هذا الأسبوع إلى بيانات التضخم PCE وتقارير التوظيف غير الزراعي.
طلب الذكاء الا صطناعي يدفع TSMC لتسريع التوسع في الإنتاج، الطاقة الإنتاجية الشهرية لشريحة 2 نانومتر ستصل إلى 120,000 وحدة بحلول نهاية العام
وفقًا للتقارير، قامت شركات كبرى مثل Apple وNvidia وAMD بزيادة طلباتها بنسبة تتراوح بين 10% و20%، مما دفع إنتاج TSMC بمعيار 2 نانومتر شهريًا إلى الوصول إلى 120,000 شريحة بنهاية العام، وهو ما يزيد بأكثر من 20% عن التوقعات السابقة، كما سيتم تحقيق هدف عام 2027 قبل سنتين من الموعد المحدد. ويعد تشغيل خمسة مصانع في وقت واحد هو الأول من نوعه في التاريخ، فيما يصل معدل نمو الطاقة الإنتاجية السنوي المركب بين 2026 و2028 إلى 70%.
استمرار بيع السندات الحكومية طويلة الأجل! عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات يتجاوز مرة أخرى 5.2٪، تصعيد المواجهة بين "انفجار الذكاء الاصطناعي مقابل ارتفاع تكاليف التمويل"
في يوم الاثنين، ارتفعت أسعار النفط وزادت المخاوف من التضخم بعد أن رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اقتراح إيران الأخير لإعادة فتح مضيق هرمز، مما أدى إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية مجددًا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
