جولدمان ساكس: الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل السوق وأسهم مفهوم "HALO" تصبح الاتجاه الجديد
قالت Goldman Sachs إنه في عصر تقوم فيه الذكاء الاصطناعي بإحداث ثورة في الأسواق، وترتفع فيه العوائد الحقيقية، وتتزايد فيه الانقسامات الجيوسياسية، يتجه المستثمرون نحو الأسهم التي تتمتع بخصائص "تأثير HALO" (أصول ثقيلة، معدل استبعاد منخفض).
وكتب استراتيجيون في Goldman Sachs، من بينهم Guillaume Jaisson، في تقرير: "السوق يكافئ الأصول التي تمتلك القدرة الإنتاجية، والشبكات، والبنية التحتية، وحواجز الهندسة التقنية – وهي أصول تتطلب تكلفة عالية لتكرارها وأقل عرضة للاستبعاد بفعل التطور التكنولوجي".
منذ عام 2025، تفوقت محفظة الأسهم كثيفة رأس المال التي أعدتها Goldman Sachs بنسبة 35% على محفظة الأصول الخفيفة، حيث أصبحت كثافة الأصول المحرك الأساسي للتقييم والعائدات.
وذكرت Goldman Sachs أن التوسع المالي، وارتفاع تكلفة الاستبدال، وإعادة التوطين الإقليمي للصناعة، وانتعاش قطاع التصنيع، كلها عوامل تدعم القطاعات كثيفة رأس المال.
"تتدفق الأموال باستمرار إلى الاستراتيجيات ذات القيمة، بينما يأمل المستثمرون في تنويع محافظهم بعيداً عن أسهم التكنولوجيا الأمريكية المزدحمة، مما يدفع المزيد من رؤوس الأموال نحو الأصول كثيفة رأس المال، ولا تزال التخصيصات طويلة الأجل لهذه الأصول بعيدة عن مرحلة التشبع."
ويتوقع السوق بشكل عام أن تتسارع وتيرة نمو ربحية السهم (EPS) لشركات رأس المال الكثيف، وأن يستمر العائد على حقوق الملكية (ROE) في التحسن؛ بينما من المتوقع أن يبقى العائد على حقوق الملكية لأسهم الأصول الخفيفة مستقراً.
المحرر: ليو مينغ ليانغ
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like

الرهان على الأسهم بالساعة: تطور جديد لصناديق ETF ذات الرافعة المالية في وول ستريت
قدمت Defiance ETFs طلبًا إلى SEC لإطلاق صندوق ذو رافعة مالية يعاد توازنه كل ساعة، بواقع ست مرات في كل يوم تداول، مما يقلص دورة تحقيق العوائد المستهدفة من "يوم" إلى "ساعة". يوفر هذا المنتج للمتداولين النشطين أداة تداول أكثر دقة خلال اليوم، لكن التراكب المتكرر سيضخم أيضاً كل من الأرباح والخسائر، ويزيد من مخاطر التقلبات بشكل أكبر. وفي ظل تشديد الهيئات التنظيمية العالمية لمراجعة ETF الرافعة المالية، لا تزال هناك درجة كبيرة من عدم اليقين حول ما إذا كان هذا المنتج سيحصل على الموافقة.
![فك شفرة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: كيف تُلعب لعبة السلطة للبنك المركزي؟ [مقدمة دورة الماستر مع Hu Jie]](https://img.bgstatic.com/spider-data/8fd6ca13a20d30498bd3da06a5c35e211788956862138.png?w=420&h=236&f=webp)
حلم التعدين الأمريكي لشركات تعدين البيتكوين يتحطم! الشركات تتحول إلى بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ونُدرة الكهرباء تصبح المفتاح لإعادة تقييم القيمة
بسبب التطور السريع للذكاء الاصطناعي وانخفاض قيمة العملات المشفرة، تنهار خطة دونالد ترامب لتركيز نشاط تعدين bitcoin في الولايات المتحدة الأمريكية. وبالمقارنة مع أكتوبر من العام الماضي، انخفضت القدرة الحاسوبية المستهلكة في تعدين bitcoin اليوم بنسبة 18%.

