أسعار الرهن العقاري عالقة في نطاق 6.5% مع فشل تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق الانفراج
- بلغ متوسط أسعار الرهن العقاري لمدة 30 سنة في الولايات المتحدة 6.548% في 29 أغسطس 2025، مع تقلبات يومية طفيفة وسط استقرار عام. - على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل Fed منذ أواخر 2024، إلا أن الأسعار لا تزال مرتفعة بسبب التضخم، والدين الوطني، وتقليص Fed لميزانيته. - يواجه المشترون تحديات بسبب "الأصفاد الذهبية" وارتفاع الأسعار، مما يتطلب مستوى مرتفع من الجدارة الائتمانية (أكثر من 740) ونسبة دين إلى دخل أقل من 36%. - يتوقع المحللون تقلبات على المدى القصير دون عودة إلى أسعار أقل من 3% كما كانت في فترة الجائحة، مع اعتبار الاستجابات السياسية للتضخم من العوامل الرئيسية.
في 29 أغسطس 2025، بلغ متوسط سعر الفائدة الثابتة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة 6.548%، وفقًا لبيانات Optimal Blue، وهو ارتفاع بمقدار نقطتين أساس عن اليوم السابق وانخفاض بمقدار 8 نقاط أساس عن الأسبوع السابق [1]. عبر أنواع الرهن العقاري، بلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري الجامبو لمدة 30 عامًا 6.658%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري FHA لمدة 30 عامًا 6.328%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري VA لمدة 30 عامًا 6.163%، وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري USDA لمدة 30 عامًا 6.245%. أما الرهن العقاري التقليدي لمدة 15 عامًا فقد بلغ متوسطه 5.614% [1].
الارتفاع الطفيف الأخير في معدلات الرهن العقاري يأتي بعد فترة من التقلبات، حيث انخفضت المعدلات لفترة وجيزة إلى أقل من 6.5% في وقت سابق من هذا العام قبل أن تعاود الارتفاع. وعلى الرغم من بدء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أواخر 2024، إلا أن معدلات الرهن العقاري لم تشهد انخفاضًا مستدامًا. في يناير 2025، تجاوز معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا نسبة 7% لأول مرة منذ مايو الماضي، مسجلاً ارتفاعًا حادًا من أدنى مستوى تاريخي عند 2.65% في أوائل 2021 [1]. ويعزو المحللون ذلك إلى الظروف الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك التضخم وعدم اليقين بشأن التغيرات المحتملة في السياسات تحت إدارة ترامب.
تاريخيًا، كانت المعدلات في نطاق 6%–7% شائعة في غياب التدخلات النقدية الاستثنائية، مثل تلك التي حدثت خلال الجائحة. وتُظهر بيانات Freddie Mac ونظام FRED التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس أن معدلات 7% ليست غير معتادة في المتوسطات طويلة الأجل، مع تسجيل ارتفاعات وصلت إلى 18% في أوائل الثمانينيات [1]. ومع ذلك، فإن البيئة الحالية معقدة بسبب "الأصفاد الذهبية"، وهو مصطلح يُستخدم لوصف مالكي المنازل الذين يترددون في الانتقال بسبب معدلات الفائدة المنخفضة التي حصلوا عليها خلال فترة الجائحة.
لا تزال الاقتصاد الأمريكي عاملًا رئيسيًا يؤثر في معدلات الرهن العقاري. فعندما تزداد الضغوط التضخمية، غالبًا ما يرفع المقرضون المعدلات للحفاظ على الربحية. بالإضافة إلى ذلك، يلعب الدين الوطني للحكومة وإدارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لميزانيته دورًا في ذلك. فقد بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص ميزانيته العمومية، وهي عملية تميل إلى دفع المعدلات إلى الأعلى. وبينما يتم الإعلان على نطاق واسع عن التعديلات في سعر الفائدة الفيدرالية، فإن عمليات شراء أو بيع الأصول من قبل الاحتياطي الفيدرالي—مثل تلك المتعلقة بالأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري—يمكن أن يكون لها تأثير مباشر أكثر على معدلات الرهن العقاري [1].
بالنسبة للمشترين الباحثين عن معدلات مناسبة، فإن الاستعداد المالي أمر بالغ الأهمية. إذ يمكن أن يؤدي وجود درجة ائتمانية قوية، عادةً فوق 740، إلى تحسين فرص الحصول على معدل أقل بشكل كبير. كما أن الحفاظ على نسبة الدين إلى الدخل (DTI) عند 36% أو أقل أمر ضروري أيضًا. البحث بين عدة مقرضين—من البنوك الكبرى إلى الاتحادات الائتمانية والمنصات الإلكترونية—يمكن أن يساعد المشترين في العثور على أفضل صفقة. وتقدر Freddie Mac أن القيام بذلك يمكن أن يوفر ما بين 600 و1,200 دولار سنويًا في بيئات الفائدة المرتفعة [1].
مع استمرار تطور السوق، ستظل الظروف الاقتصادية والتطورات السياسية محورية في تشكيل اتجاهات معدلات الرهن العقاري. وعلى المدى القصير، من المتوقع أن تظل المعدلات في نطاق متقلب لكنه مستقر نسبيًا، دون عودة فورية إلى مستويات أقل من 3% التي شوهدت خلال الجائحة. وسيعتمد المسار المستقبلي إلى حد كبير على استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم واستراتيجيته الاقتصادية الأوسع.
المصدر:
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الأسواق العالمية للسندات تواجه "عاصفة مثالية"! عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تتجاوز 5% وتحقق أعلى مستوى منذ 2007، وأسواق الأسهم اليابانية والكورية تشهد انخفاضاً جماعياً، وسعر خام برنت يرتفع مرة أخرى بنسبة تقترب من 2%.
وراء تجاوز عوائد السندات الأمريكية حاجز 5% يكمن تضافر ثلاثة ضغوط: ارتفاع أسعار النفط، توسع الدين الحكوم ي، وحمى تمويل القطاع الذكاء الاصطناعي. حذرت JPMorgan أنه إذا ارتفعت العوائد إلى 5.25%، فإن سوق الأسهم سيعاني من "عسر هضم واضح". يتركز اهتمام السوق على قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مع تجاوز احتمالية رفع سعر الفائدة حاجز 90%. ويتوقع المحللون أن يستمر عائد السندات لأجل عشر سنوات في الارتفاع وقد يصل إلى 5.5%.
رئيس صناديق التحوط في Goldman Sachs: "خيارات اليوم الصفري" تقلل تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، والتكنولوجيا والطاقة ما تزالان الخيار الأفضل
سجل مؤشر S&P 500 أقل من 1% من التقلبات اليومية لمدة 27 جلسة متتالية، في أطول فترة تقلب منخفض منذ جائحة كورونا. حذرت Goldman Sachs من أن هذا "الهدوء" هو نتيجة استراتيجية الخيارات اليومية التي أجبرت السوق على البقاء في حالة جمود، وعندما يظهر أي محفز، ستنطلق الطاقة المضغوطة للتقلب بشكل مركز. في الوقت نفسه، توقعات رفع الفائدة في سبتمبر تتصاعد، المشاعر وصلت لأدنى مستوياتها هذا العام، ومخاطر استدامة المالية العامة تظل قائمة. إلى متى سيستمر غليان هذا القدر المتزايد حرارة؟
هل ستأتي موجة بيع جديدة؟ الخصم القوي لسوق الذكاء الاصطناعي يظهر أخيراً — "مرساة تسعير الأصول العالمية" تتجاوز حاجز الـ 5% البرتقالي
بعد أن عادت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات لتتجاوز حاجز الـ5% الحاسم، من المرجح أن يبدأ فترة من التقلبات العالية والانقسام المتسارع في أداء الأصول، خاصة قبل أن تهدأ صدمة الطاقة والعجز المالي الأمريكي الآخذ في الاتساع بشكل واضح؛ وتبقى الشروط غير كافية لتكرار الانخفاض الحاد في العوائد الذي حدث في نهاية عام 2023 بسرعة.
تنشر Anthropic مرة أخرى: كيف سيكون الاقتصاد في عصر الذكاء الاصطناعي؟
أصدر فريق الاقتصاد في Anthropic نموذج سيناريوهات اقتصادية للذكاء الاصطناعي، يتناول ثلاثة سيناريوهات: نمو تدريجي معتدل، تحولات كبيرة تؤدي إلى مضاعفة الناتج المحلي الإجمالي، وسيناريو متطرف يشهد نموًا سنويًا بنسبة 15% ولكن مع خسارة كبيرة للوظائف المعرفية. يعتبر النموذج العمل "حزمة مهام"، ويحلل تعزيز واستبدال الذكاء الاصطناعي لمختلف أنواع المهام. تؤكد Anthropic أن المشهد الاقتصادي لعام 2030 ليس محسوماً، وأن المفتاح يكمن في كيفية ضمان استفادة الجميع من أرباح الذكاء الاصطناعي.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
