隨著債務憂慮加劇，Elon Musk的悲觀看法對「新雲」企業造成衝擊

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路透社10月26日 - 週一，新雲公司股價下跌，此前SpaceX首席執行官Elon Musk表示 (link)，該行業可能面臨整合和破產，這加劇了市場對人工智能基礎設施投資與營收之間差距不斷擴大的擔憂。

因成為人工智能巨額支出引發憂慮的代表——CoreWeave CRWV.O 股價下跌1.6%，Nebius Group NBIS.O 下跌4%，IREN IREN.O 下跌1.5%。

Applied Digital APLD.O 股價下跌2%。

Musk週日在社交媒體發文指出，新雲公司將面臨大規模整合與倒閉，並補充說SpaceX SPCX.O 不會收購任何新雲公司，稱此舉「毫無意義」。

「200多家新雲公司將像孔雀魚一樣成批消失及行業整合。其中一些能撐下來，但不會太多，」他說。

「Musk說得沒錯。若要繼續為這些專案融資，你們還需要其他收入和利潤來源。資本成本過高，導致回報率缺乏吸引力，」紐約Great Hill Capital主席Thomas Hayes表示。

CoreWeave的一位發言人透過電子郵件回覆路透社時表示，該公司則仍見到為自身成長集資的機會，其「差異化技術」等優勢正好證明了這一點。

Musk不是唯一一位 (link) 指出該行業風險的人。

本月初，研究機構Gartner表示，在超過100家受槓桿率上升影響最大的「新雲」企業中，CoreWeave排名第一，並補充指出，到2032年，其中80%的企業可能無法繼續獨立經營。

部分券商預期，明年AI領域支出將突破1兆美元大關，這加重了投資者對過度依賴債務的擔心——尤其是在當前AI資產迅速貶值、市場已預期聯儲局進一步加息的情況下。

受相關憂慮影響，Nebius公司2034年到期的債券 63954QAQ9= 及CoreWeave公司2033年到期的債券 21873SAL2= 均跌至歷史新低。

CoreWeave、Nebius、Applied Digital及TeraWulf在過去一年均錄得季度虧損，IREN亦連續三季未能實現盈利，令市場對其獲利能力的懷疑進一步升溫。

僅於本月，CoreWeave、Nebius及IREN股價已下跌超過30%。押注其股價下跌的投資者已錄得至少60億美元 (link) 帳面利潤。

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