隨著債務憂慮加劇，馬斯克的警告重創了「新雲」概念股

路透社10月26日 - 周一盤前交易中，新雲公司股價下跌，此前埃隆·馬斯克表示 (link) 該行業可能面臨整合和破產，這加劇了人們對人工智能基礎設施投資與營收之間差距不斷擴大的擔憂。

CoreWeave CRWV.O 已成為人們對人工智能巨額支出日益擔憂的典型代表，其股價領跌，下跌4.5%；Nebius Group NBIS.O 下跌3.4%，IREN IREN.O 下跌3.3%。

Applied Digital APLD.O 和 TeraWulf WULF.O 的股價均下跌逾2%，Core Scientific CORZ.O 則下跌1.7%。

馬斯克於週日在社交媒體發文稱，新雲公司將面臨大規模整合與倒閉，並補充說SpaceX SPCX.O 不會收購任何新雲公司。

「超過200家新雲公司將面臨『孔雀魚級』的淘汰和整合。其中一些能撐過來，但不會太多，」他表示。

CoreWeave和Nebius暫未對此置評。

馬斯克並非唯一一位 (link) 指出該行業風險的人。

本月稍早，研究公司Gartner表示，在逾100家受槓桿率上升影響最大的「新雲」企業中，CoreWeave位居榜首，並補充指出，到2032年，其中80%的企業可能停止獨立營運。

部分券商預計，明年人工智能領域的支出將突破1萬億美元大關，這加劇了投資者對過度依賴債務可能帶來的後果之憂慮——尤其是在現時人工智能資產面臨快速貶值，且市場已預期美聯儲進一步升息之際。

「債務太多了，」對沖基金Andromeda Capital創辦人Alberto Gallo表示。

「這些資金都是基於對人工智能運算需求無限的假設而投放，這造成信貸市場集中於單一風險，而給投資者的回報卻少之又少。」

受此擔憂影響，Nebius公司2034年到期的債券 63954QAQ9= 以及CoreWeave公司 21873SAL2= 2033年到期的債券已跌至歷史低點。

CoreWeave、Nebius、Applied Digital與TeraWulf在過去一年中皆報告季度虧損，IREN在過去三個季度亦未能達到盈利，這令市場對其獲利能力產生質疑。

僅本月，CoreWeave、Nebius與IREN的股價已下跌超過30%。押注其股價下跌的投資者已獲得至少60億美元 (link) 的帳面利潤。

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