10月不加息，12月再出手？聯準會抗通脹「緩慢升息」路徑浮現，沃什下週講話成最大看點

智通財經APP獲悉，美聯儲將於下週三公佈最新利率決議。市場普遍預計該央行屆時將維持聯邦基金利率不變，這將釋放出其在抗擊通脹方面保持耐心的信號。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，金融市場目前認為，聯邦公開市場委員會（FOMC）在週三會議上投票將聯邦基金利率上調25個基點的概率僅為十分之一。

近幾週，美聯儲官員公開討論了是否應跟進9月份的25個基點加息，以應對高於預期的通脹。儘管一些美聯儲官員表達了擔憂，但另一些官員則主張採取觀望態度。近期，兩名關鍵FOMC成員——美聯儲理事鮑曼以及紐約聯儲主席威廉姆斯——發表的言論表明，他們並不支持在連續兩次會議上加息。

美聯儲正在努力平衡國會賦予其雙重使命，即保持低通脹和高就業。隨著通脹連續第五年高於美聯儲的目標水平，而失業率仍徘徊在歷史低位附近。更高的聯邦基金利率意味著各種貸款的借貸成本都會上升，這可能抑制支出並壓低通脹。但與此同時，這也可能拖累就業市場和整體經濟。

多數專家預計，即便美聯儲放棄10月份加息，也將在12月份再次加息。牛津經濟研究院首席美國經濟學家Michael Pearce在一份評論中寫道：「所有跡象都表明，美聯儲短期內需要繼續加息，但幾位關鍵官員的言論表明，他們不太可能在10月的政策會議上採取這一行動。」

如果美聯儲在10月份暫停加息行動，這將給官員們更多時間評估中東戰爭導致的燃料價格上漲究竟會在多大程度上推高通脹，然後再決定是否採取進一步行動。

高盛首席美國經濟學家David Mericle在一份評論中寫道，近期美聯儲官員的言論表明，大多數官員將支持每隔一次會議加息25個基點，這意味著未來兩次加息將分別發生在12月和明年3月。

除了利率決定之外，週三美聯儲會議最受關注的焦點將是主席沃什的新聞發佈會。不過，如果他延續一貫的做法，那麼他將避免就未來的貨幣政策決定釋放任何暗示。與此前的美聯儲主席不同，沃什一直堅持不向金融市場提供「前瞻性指引」（forward guidance）的政策。

儘管如此，沃什的言論無論多麼晦澀，仍可能提供一些線索。野村證券經濟學家Ruchir Sharma在一份評論中寫道：「沃什不太可能在新聞發佈會上提供任何直接的前瞻性指引，但我們預計，他將含蓄地支持12月份加息。他對近期通脹數據和市場金融狀況的描述，可能會為2027年進一步收緊政策的門檻提供一些線索。」