Moderna市值蒸發約240億美元，因癌症疫苗數據引發「利好出盡」拋售潮

Kamal Choudhury

路透10月22日 - 週四，莫德納（Moderna） MRNA.O 股價暴跌逾25%，原因是該公司與默克（Merck） MRK.N 聯合開發的個人化黑色素瘤疫苗晚期臨床試驗數據公布，在股價經歷數月飆升後，引發了分析師所稱的「利好出盡」反應。

這次拋售導致這家製藥公司的市值蒸發約240億美元，終結了今年以來推動股價上漲逾500%的強勁漲勢。

莫德納最新報183.88美元，下跌25.2%，有望創下有史以來單日最大跌幅，而默克股價則下跌近1%。

這兩家公司於8月公布了中期數據 (link) 顯示，實驗性疫苗intismeran在涉及1,100多名患者的一項晚期臨床試驗中，降低了高危黑色素瘤患者復發和癌症擴散的風險。

週四公布的該試驗詳細結果 (link)顯示，與僅使用默克免疫療法「Keytruda」相比，intismeran聯合「Keytruda」治療可將癌症復發或死亡的風險 (link) 降低42%，並將遠處轉移或死亡的風險降低38%。

莫德納和默克是在當天早些時候該結果被洩露至某腫瘤學網站、引發股價下跌後才公布了這些數據的。

https://www.reuters.com/graphics/MODERNA-STOCK/jnvworkowvw/chart.png

「紮實的數據」

瑞銀分析師Michael Yee表示，無復發生存期的研究結果是「紮實的數據」，而股價回調是預料之中的「『賣出消息』事件」——他所指的是當傳聞出現時買入股票、當消息成真時賣出股票的交易策略。

他表示，鑑於此前「兩家公司發布的樂觀評論」推動股價上漲，市場預期原本很高。

William Blair分析師Myles Minter將試驗數據描述為「非常出色」，並認同此次股價回調似乎是「利好出盡」的反應。

但Minter表示，投資者現在可能在質疑，該療法在其他癌症類型中能否證明同樣有效，從而證明其高估值是合理的。

TD Cowen的分析師們也表示，復發率降低42%這一數據「極具說服力」，完全符合醫學專家定義的「卓越範圍」。

默克和莫德納表示，總生存期數據尚未成熟，但顯示出「積極趨勢」，並稱正在與監管機構進行溝通。

該結果基於治療後頭兩年的患者數據，計劃於週六在馬德里舉行的歐洲醫學腫瘤學會年會上公布。

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