壽險買盤支撐超長期日本國債，收益率於區間內波動

⑴ 日本30年期與40年期國債週三走勢平穩，壽險機構對當前收益率水平感到滿意，成為超長端的主要支撐力量。⑵ 日本證券業協會此前數據顯示，壽險機構9月淨買入超長端債券超過5000億日元，已連續第4個月淨買入。⑶ 一家大型日本壽險機構投資規劃負責人表示，30年期日債收益率在4%附近頗具吸引力，即使收益率進一步上行或在此盤整，仍願意買入。⑷ 該負責人同時指出，對前一日20年期拍賣中的強勁投標並不認可，也不樂見長端收益率下行。⑸ 該機構管理資產規模約49兆日元，近期曾在30年期收益率升至4.2%附近時買入，並持續將部分日股獲利了結的資金轉向日債。⑹ 該負責人預計日本央行將於12月及次年3月加息，市場對12月加息的預期概率仍超過80%。⑺ 當日國債期貨窄幅波動，日本央行常規購債操作結果基本符合預期，未提供明確方向。⑻ 20年期品種早盤走強後轉弱，收益率小幅回升；30年期收益率一度下行約2個基點至3.92%附近，40年期亦小幅走低。⑼ 短期品種收益率變動有限，2年期小幅上行，10年期微降，收益率曲線整體變化不大。⑽ 後續關注日本央行10月底政策會議及11月購債計畫公布，超長端供需結構與壽險配置需求仍是收益率走向的關鍵變數。