咖啡庫存告急，軟性商品走勢分化

⑴ 阿拉比卡咖啡期貨週五攀升至1個月高位，市場對交易所庫存持續偏低且補充進度可能慢於預期的擔憂加劇。⑵ 該合約盤中一度觸及每磅3.11美元附近，本週累計漲幅約7%至8%，最終收於約3.09美元。⑶ 交易所認證庫存降至約24萬袋，距離上月創下的27年低點約22萬袋並不遙遠。⑷ 交易商表示，市場擔心巴西供應無法在12月合約到期前運抵交易所倉庫，庫存偏緊格局短期難以緩解。⑸ 厄爾尼諾天氣可能抑制巴西下一季產量，加上巴西雷亞爾近期走強，均為咖啡價格提供支撐。⑹ 羅布斯塔咖啡同步走高，漲幅約3%，報每噸3,470美元附近。⑺ 越南新作收割陸續展開，業內預計產量與去年大致持平，但厄爾尼諾條件或影響2027/28年度作物。⑻ 倫敦可可回落約1%，此前曾於週中創下一個半月高點，紐約可可亦小幅走低。⑼ 全球主要加工區第三季度可可研磨量增長逾14%，需求從2025年低谷進一步恢復，有機構認為需求已自2024年價格大漲後的低迷中回升。⑽ 原糖下跌約2%，週三曾觸及19個月高點，巴西中南部9月下半月糖產量同比下降6%。⑾ 厄爾尼諾帶來的過量降雨拖慢巴西生產並降低甘蔗含糖量，歐洲乾旱損及甜菜作物，印度則受乾旱影響。⑿ 市場情緒受特朗普關稅言論引發的擔憂擾動，後續關注各產區天氣變化及庫存補充節奏