美聯儲官員放鷹：Daly稱供應衝擊不應再「靜觀其變」，Hammack稱通脹預期固化或需更激進加息

週三美國超預期的CPI數據發佈之後，週四兩位聯準會官員發出鷹派信號，表示對通膨的擔憂正在加深。

舊金山聯準會主席Mary Daly表示，與六個月前相比，她對通膨持續性的看法已發生根本轉變，認為當前通膨風險「全面偏向上行」。

克里夫蘭聯準會主席Beth Hammack則警告，若公眾通膨預期出現明顯惡化，聯準會可能需要採取更為激進的升息行動。

上述表態出現在本週通膨數據超預期之後。數據公佈後，部分市場人士已上調聯準會在10月27日至28日議息會議上升息的機率。

Mary Daly在胡佛研究所的播客節目中表示，她已放棄此前對供給端衝擊「靜觀其變」的傳統應對思路。六個月前，她傾向於遵循央行慣例，認為供給側因素引發的通膨會自行消散，貨幣政策工具對此作用有限。

然而，多重供給衝擊的疊加與持續改變了她的判斷。「當衝擊相互重疊、且持續時間較長，傳統經驗是否依然適用？」她說，「一個原本屬於一次性事件的因素，在通膨長期高企的背景下，在何種時點會開始侵蝕通膨預期？」

Daly指出，在9月議息會議之前，她已開始注意到基於市場的長期通膨預期指標出現令人擔憂的變化。「投資者因擔憂通膨而要求的補償已經上升，自7月會議以來持續攀升，這在我看來是一個令人警惕的早期信號。」

她還提到，舊金山聯準會轄區內的企業正越來越傾向將成本上漲轉嫁給消費者，這是通膨壓力由輸入端向終端蔓延的典型特徵。

據路透社報導，Beth Hammack在高盛於紐約舉辦的活動上表示，一旦公眾形成「通膨心理定勢」，貨幣政策的調控難度將大幅上升，屆時所需的升息幅度也將超過預期情形。

「我擔心的是，如果這種通膨思維蔓延，如果大家普遍預期價格壓力會越來越持久，那將使貨幣政策的工作變得更加困難，我們可能不得不採取比沒有這種心理定勢時更大幅度的行動，」Hammack說。

Hammack是聯邦公開市場委員會（FOMC）成員，也是聯準會內部較早且較堅定地支持以升息應對通膨的官員之一。她本次未就當前貨幣政策路徑提供明確指引，但其措辭與近期普遍偏鷹的官員表態保持一致。

她同時提及，儘管借貸成本上升，科技等領域的投資依然全速推進，目前金融條件大致處於中性水準，並不感到明顯的緊縮效果。「我並沒有感受到金融條件在當前時點帶來任何約束，」Hammack說。

Hammack的上述表態是聯準會10月會議「靜默期」開啟前，官員公開發言日程中的最後幾場之一。

市場正密切關注聯準會主席沃什計畫於週四晚間發表的講話，以尋找貨幣政策走向的進一步線索。

聯準會在9月16日的會議上一致同意升息25個基點，官員利率預測點陣圖顯示，多數決策者預計在2026年底前還將有一次25個基點的升息。

本週超預期的通膨數據已令市場重新評估月底會議的升息機率。多位官員接連強調通膨預期風險，加之金融條件尚未形成明顯約束，年內再度升息的預期正在強化。