德意志銀行：投資者持倉變動與資金流向

左兜进右兜2026/10/08 08:39

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利率波動雖未擊潰股票整體倉位（仍溫和超配），但內部分化顯著：大型股超配、小型股低配，系統性策略高企而主動型投資者卻低配，且板塊僅科技一枝獨秀。資金面上，股票與債券基金獲流入、貨幣基金大幅流出，顯示風險偏好仍在但更趨集中。德銀對美股中期仍具建設性（標普500目標8000點），但提示科技相對表現已接近歷史反轉閾值、系統性策略對波動率敏感，後續若利率波動繼續抬升，倉位脆弱性將放大資料來源：Deutsche Bank，《Investor Positioning and Flows》，2026年10月02日

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