SpaceX（SPCX.US）擬舉債400億美元引發投資者擔憂，信用風險指標創交易以來新高

智通財經APP獲悉，有報導稱SpaceX(SPCX.US)正在與銀行及投資者協商融資400億美元，用於採購英偉達(NVDA.US)芯片後，投資者對該公司大規模舉債的擔憂升溫。週三，SpaceX信用風險指標升至交易以來最高水平，其債券在二級市場也明顯走弱。

ICE Data Services數據顯示，SpaceX五年期信用違約交換(CDS)價格週三一度上升14.5個基點，至每年約195.4個基點，自該CDS今年6月開始活躍交易以來創盤中新高。CDS價格通常會隨著投資者對企業償債風險的擔憂升高而上漲，因此這一變化反映市場要求為SpaceX債務提供違約保護的成本正在增加。

這種壓力也蔓延至美國投資級債券二級市場。截止週三美股盤初，SpaceX票面利率6.65%、2056年到期的債券信用利差擴大12個基點至238個基點，明顯高於該債券今年6月發行時的175個基點。當時，這批債券是SpaceX規模達250億美元債務融資的一部分。

本次市場波動源於SpaceX尋求新一輪巨額融資的消息。據報導，該公司正考慮籌集約400億美元，用於購買英偉達芯片，為AI基礎設施建設提供支持。如果最終完成，這將成為本輪AI基礎設施投資熱潮中規模最大的債務融資交易之一。

據媒體援引知情人士報導，SpaceX計劃透過約100億美元銀行貸款及300億美元投資級債券完成融資，Apollo Global Management正在牽頭相關融資安排，交易預計最快要到2027年才能完成。不過，目前融資談判仍處於早期階段，最終也可能無法達成。SpaceX暫未就相關報導作出回應。

SpaceX的潛在融資計劃正值科技企業及AI模型開發商大舉舉債建設AI基礎設施之際。為了建設及租賃配備大量高性能芯片的大型數據中心，相關企業正在投入和融資數千億美元。全球算力基礎設施快速擴張亦推動土地、AI芯片、電力以及發電設備等成本持續攀升，並催生一系列超大規模融資交易。

Coherence Credit Strategies首席投資官Sal Naro表示，目前市場面對的是「前所未有的債務供應」，而且暫時看不到明顯終點。他認為，全球正在進行的AI基礎設施建設規模前所未見，其特殊之處在於大量建設項目幾乎同時在全球展開。

SpaceX並非近期唯一尋求巨額AI相關融資的企業。據報導，博通(AVGO.US)的華爾街承銷團隊也開始規劃約600億美元的新一輪AI芯片融資，以支持Anthropic等公司的相關需求。

隨著AI基礎設施投資規模不斷擴大，市場對科技企業融資需求以及債務負擔的關注也在升溫。對於SpaceX而言，潛在的400億美元融資若最終落地，將進一步擴大其債務規模，而CDS價格創新高及債券利差擴大顯示，投資者已開始要求更高的風險補償。