黃金價格橫盤震盪：美元走強抵消聯準會升息預期降溫影響

匯通網10月6日訊—— 黃金價格維持橫盤走勢，強勢美元與美國國債收益率高企限制金價上行空間。持續存在的通脹風險，令聯準會整體政策傾向仍偏向進一步收緊貨幣政策。多頭需要收復4200美元關口，才能重拾短期看漲動能。

週一（10月5日），現貨黃金缺乏明確的方向性動力。美元走強、美債收益率居高不下壓制金價上行，而市場對聯準會升息預期降溫則對金價形成下行支撐。現貨黃金盤中交投於4128.02美元，降幅0.30%。



最新美國商業調查數據並未給黃金帶來新的方向指引。9月標普全球服務業採購經理人指數（PMI）自初值58.7小幅上修至58.8，綜合PMI維持在58.4不變。與之不同，美國供應管理協會（ISM）服務業PMI從55.4回落至54.9，略低於市場55.0的預期。

該數據公佈前，上週五出爐的就業報告不及預期：9月美國非農就業人數僅增加2.9萬人，遠低於9萬人的市場預期；前兩個月就業數據合計下修6萬人，失業率小幅升至4.2%，薪資同比增速放緩至3.0%。

此前8月個人消費支出（PCE）通脹數據同樣不及預期，且往期數據被向下修正。就業與通脹雙雙走弱，削弱了市場對聯準會在10月27-28日議息會議再度升息的預期。

據CME聯準會觀察工具顯示，目前交易員定價10月升息機率僅約20%，而上週該機率接近70%。不過，由於政策制定者擔憂通脹仍高於2%目標，疊加中東局勢持續推升能源通脹風險，整體貨幣政策前景依舊偏向進一步收緊。這既限制了黃金的上漲空間，也為美元和美債收益率提供支撐。

德意志銀行經濟學家表示：「儘管非農數據表現慘淡，但整體勞動力市場依舊具備韌性，ADP就業數據與初請失業金數據也印證了這一點。基於此，我們依舊預計聯準會未來兩個季度還會再升息兩次，每次25個基點。」經濟學家補充道，「非農數據公佈之後，聯準會官員的講話基本延續了9月點陣圖暗示的季度升息節奏。即便非農不及預期，我們對聯準會政策路徑的判斷並未發生明顯改變。」

法國國內政治及財政問題持續發酵，歐元大幅走弱，也為美元提供助力。美元指數觸及日內高點102.53（2025年4月以來最高），之後回落至102.20附近。

與此同時，美國10年期國債基準收益率維持在5.30%附近，上週一度衝高至5.34%，創下2002年以來新高。美元走強，會讓黃金對海外買家而言變得更加昂貴；而高收益率，則提升了持有無息資產黃金的機會成本。

展望後市，市場將重點關注週三公佈的9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要、週四的初請失業金數據；週五將公佈密西根大學消費者信心初值與通脹預期數據。

（現貨黃金4小時 來源：易匯通）

現貨黃金4小時級別，價格運行在全部主要周期移動均線的下方進行橫盤盤整，短期行情整體傾向偏空運行。多頭難以站穩4160附近心理與技術關口，該位置和圖表50周期MA（4195.64）高度接近，共同構成短線第一重強阻力。

若金價能夠有效向上突破當前盤整區間、站穩50周期均線之上，上方第一目標看向100周期均線4264.50；進一步上行阻力為200周期均線4374.58。只有價格成功站穩100、200周期均線上方，本輪看漲修復的前景才可以得到有效確認。

RSI(14)當前讀數41.57，徘徊於40-50區間，並未到46水準，反映市場動能中性偏弱，多頭上行動能有限；MACD指標，DIFF=-14.95、DEA=-14.25，MACD柱值-1.40，整體處於零軸下方，並非略高於零軸，說明金價雖有小幅反彈修復嘗試，但空頭力量依舊佔據主導，修復力度比較有限。

下行方向，前期低點4110.61為第一關鍵支撐，其次是4100美元整數心理關口。若K線有效跌破4110-4100這一帶支撐，將會觸發進一步拋售，空頭壓力放大，下方後續看向4000-3950美元支撐區間。