美股前瞻｜三大股指期貨漲跌不一 美元指數逼近年內高點 施耐德電氣擬226億美元收購PTC(PTC.US)
美股三大股指期貨漲跌不一。
盤前市場動向
1. 10月5日（週一）美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道瓊指數期貨漲0.06%，標普500指數期貨漲0.01%，納指期貨跌0.21%。
2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.14%，英國富時100指數漲0.51%，法國CAC40指數跌0.76%，歐洲斯托克50指數漲0.01%。
3. 截至發稿，WTI原油跌0.83%，報90.35美元/桶。布蘭特原油漲0.36%，報102.62美元/桶。
市場消息
美國9月ISM服務業指數即將公佈：價格和就業分項值得關注。美國供應管理協會（ISM）週一將公佈9月ISM服務業PMI。數據顯示，8月ISM服務業PMI為55.4，高於7月的54.1，連續第26個月位於50以上的擴張區間。其中，商業活動指數升至61.7，新訂單指數升至60.9，顯示服務業需求依然強勁。然而，報告中的兩個分項指數值得特別關注。8月服務業就業指數僅為47.8，連續第二個月處於收縮區間；同時，支付價格指數升至72.6，為2022年8月以來最高水準。這表明，目前美國服務業呈現出「需求強勁、就業疲軟、價格壓力高企」的組合。因此，若9月數據繼續顯示價格指數高於70，同時就業分項再次改善，或將強化經濟仍具韌性且通脹壓力持續存在的觀點，從而支持市場對聯準會進一步升息的預期。
美元指數逼近年內高點，超買風險升溫。歐洲財政壓力與政治不確定性再起，推升美元避險買盤。受歐元走軟影響，彭博美元現貨指數一度上漲0.4%，連續三週上升，並逼近年內最高點。但部分指標顯示美元已超買，漲勢面臨反轉風險。市場聚焦本週美國ISM服務業PMI、就業數據及週五密西根消費者信心指數，同時關注聯準會會議紀要（上月聯準會三年來首度升息）和官員發言，以研判利率路徑。法農信貸G10外匯研究主管Marinov警告，超買且高估的美元易受數據利空衝擊，若投資人重新評估FOMC鷹派共識，美元可能承壓；該行模型建議做多英鎊與瑞典克朗對美元。
原糖期貨創近兩年新高，全球供應趨緊憂慮升溫。原糖期貨持續上漲，主要產糖國的天氣與生產疑慮加劇，市場對全球供應收緊的憂慮升高。紐約最活躍原糖期貨一度漲2%，升至2024年12月17日以來最高水準，延續上週近8%的漲幅。白糖期貨亦同步上漲。聖嬰現象正在推升整個農產品市場的供應憂慮，糖料作物有望成為最早受衝擊的類型之一。年初市場普遍預計全球糖市供應過剩，但天氣風險正在改變這一預期。投資及交易平台IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示：「天氣憂慮正推動近期待糖價上漲，糖價有望進一步測試8月高點。」全球最大產糖國巴西降雨過多，導致甘蔗收割及壓榨進度放緩。第二大產糖國印度則受2015年以來最弱季風影響，預計食糖產量下降。歐洲方面，歐盟農業資源監測部門預計甜菜單產將低於五年平均水準。通常情況下，一個地區產量下滑可由其他地區增產彌補，但若多個產糖國同時遭遇不良天氣，供應緩衝空間恐將收窄。
沙烏地阿美CEO示警：全球石油供應緩衝「少得可怕」。沙烏地阿美首席執行官Amin Nasser週一於倫敦表示，用於全球緩衝供應衝擊的石油庫存已「少得可怕」，除非荷姆茲海峽重新開放，否則市場風險可能進一步加劇。本次言論發表前數天，七國集團（G7）與其夥伴決定釋出多達1億桶緊急石油與柴油儲備，以紓解燃料成本上升。Nasser於倫敦能源情報論壇表示：「在荷姆茲海峽完全重新開放、市場信心恢復之前，殘酷的現實是，原油與成品油兩端的價格壓力都將加劇。」「原油供應緊縮已很嚴重，但成品油價格漲幅更甚。」Nasser稱，釋出庫存可為各經濟體爭取部分時間，但無法解決供需失衡問題。他表示，即使荷姆茲這一關鍵航運咽喉重開，能源消費國可能仍需長達兩年時間才能補足庫存。
星展CIO：Nvidia(NVDA.US)預期本益比僅17倍，AI科技股遠未到泡沫區。星展集團首席投資官Hou Wey Fook表示，Nvidia的本益比及明年預計70%的盈利成長率顯示，人工智慧（AI）驅動的科技股遠未進入泡沫區。數據顯示，Nvidia目前股價約為其未來十二個月預期盈餘的17倍。Hou將此估值與網路泡沫破裂前Cisco(CSCO.US)高達100倍的估值相比。「若AI交易的標竿企業估值僅十幾倍，本怎麼能稱為泡沫？」他在受訪時表示，並補充半導體與AI此波行情仍有「順風」。不過，Hou仍主張採取「槓鈴」策略，以「控制投資組合整體波動性」：將成長型科技股與投資級固定收益商品結合，以實現收益穩定，同時將對沖基金及黃金作為中間的風險分散工具。
個股消息
施耐德電氣擬226億美元收購美國工程軟體開發商PTC(PTC.US)。法國施耐德電氣達成全現金收購美國工業軟體企業PTC的協議，PTC整體估值226億美元，此舉意在布局工業人工智慧以完善業務組合。施耐德電氣週一宣布，向PTC提出每股205美元的現金收購要約，較該股前一交易日收盤價溢價42%。PTC董事會已決定建議股東批准本次交易。PTC盤前大漲36%。
高通(QCOM.US)與華為達成多年專利授權協議。華為與高通週一宣布達成一項為期多年的廣泛專利授權協議，內容涵蓋雙方在5G、運算、人工智慧及網路等多領域專利組合交叉授權，以及高通將收購華為部分美國專利。該交易將在獲得必要監管批准後完成。有報導稱，這是華為與高通達成的第一份涵蓋5G技術的專利授權協議。高通盤前一度大漲超4%。
英國石油(BP.US)擬提高資本使用效率，CEO上任半年加速重組。英國石油公司首席執行官Meg表示，需提高股東資本使用效率。她掌舵公司六個月後，正著手重塑這家石油巨頭。Meg週一在倫敦舉行的能源情報論壇表示：「決策非常重要。過去我們未謹慎管理股東資本。」作為英國石油首位從外部聘任的CEO，Meg上任後迅速推動公司重組，此前英國石油多年間績效不彰。相關措施包括出售低回報資產、精簡公司架構及任命新董事長。她8月曾表示，英國石油沒能充分發揮自身潛力，且「損失了太多價值」。伊朗戰爭推升油氣價格，為Meg推進重組提供了一定助力。不過，她週一拒絕透露英國石油何時恢復股票回購，僅表示公司將持續償還債務，不會增加支出。Meg表示：「在我們這個產業，英國石油十多年來一直是槓桿比最高的公司。」
從美光(MU.US)到鴻海：AI產業鏈業績連超預期，全球基建支出火熱。英偉達(NVDA.US)伙伴鴻海精密公佈了優於預期的季度營收，顯示全球AI基礎設施支出維持高檔。截至9月的三個月，鴻海營收總計3.03兆新臺幣（約954億美元），年增47%。分析師預期平均為2.83兆新臺幣。在鴻海公佈強勁營收增長前，美光上週發布樂觀業績指引，更證明AI支出續創新高。儘管OpenAI的Sam Altman與Anthropic的Dario Amodei等高層呼籲放緩AI發展、確保始終受人類掌控，支出熱潮未見減弱。
大摩重將英偉達(NVDA.US)列為半導體首選股，行業瓶頸轉向數據中心基建 SpaceX、亞馬遜合作打開成長空間。摩根士丹利最新研究報告，重新將晶片巨頭英偉達(NVDA.US)列為半導體領域首選股，維持「增持」評級，目標價上看300美元。機構認為行業瓶頸正迅速從半導體產能限制轉移至新建數據中心的建設速度及融資模式，而英偉達依靠產品架構、全球客戶生態、資金配套能力，能充分把握產業紅利，同時看好Muse智能代理、新客戶合作帶來的增量，估值具備上行空間。大摩強調，當前英偉達對應2028財年盈利預測本益比僅15倍，估值極具吸引力，即使本益比不擴張，僅靠業績增長亦可帶來堅實投資回報。
重要經濟數據與事件預告
北京時間22:00 美國9月ISM非製造業PMI
免責聲明：文章中的所有內容僅代表作者的觀點，與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。
您也可能喜歡
諾貝爾獎得主警告：法國債務危機或已「大到無法挽救」，歐元區面臨「爆炸性」危機
法國債務規模達3.6萬億歐元，佔GDP的119%，為歐元誕生以來的最高水平。2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼警告，法國正走在「財政不可持續」的道路上，並可能已從「大到不能倒」跨越至「大到無法救援」的危險境地，其歐元區成員身份可能引發「爆炸性債務危機」，並對歐洲一體化造成破壞性衝擊。
更新版 4-達美航空警告稱，隨著燃油價格衝擊利潤，航空運力將進一步收緊
達美航空下調年度盈利預期，因預計燃油成本增幅升至600億美元。首席執行官表示，今年票價已上漲約20%，乘客抵觸情緒有限。分析師警告稱，2027年能否維持較高票價對提升利潤率至關重要。文中補充了財報電話會議上的發言及分析師評論。 路透芝加哥10月9日報導——達美航空（DAL.N）週五表示，鑒於燃油成本飆升，儘管旅遊需求強勁且機票價格上漲，該公司仍被迫將2026年利潤預期下調近四分之一，因此航空業明年可能需要進一步限制航班成長以保障獲利能力。 這一警告凸顯美國航空公司面臨的日益嚴峻挑戰。雖然強勁的需求和有限的座位增長協助它們大幅提高票價以抵銷更高的燃油成本，但為了搶佔更多需求而增加過多航班可能會加劇乘客爭奪戰，進而使維持高票價和保護利潤變得更加困難。 這家總部位於亞特蘭大的航空公司目前預計，其年度燃油支出將較去年增加約60億美元，比7月的預測高出約20億美元，因伊朗戰爭已導致全球航空燃油價格急劇上漲。全球航空公司正為長期的燃油衝擊做準備。瑞安航空集團首席執行官奧利里（Michael O'Leary）週四表示，高企的航空燃油價格可能還會持續12至18個月，這給航空公司提價和控制成本帶來了更大壓力。 「在高成本環境下，僅靠成長無法脫困，」達美航空首席執行官巴斯蒂安（Ed Bastian）在討論公司業績和前景的電話會議上表示。他說，該行業已經採取限制運力措施，但明年還需要進一步行動來提升獲利能力。 巴斯蒂安稱，達美航空今年已將機票價格上調約20%，旅客的抵觸情緒有限。他有信心，即使燃油成本最終下降，這些較高的票價仍能維持。 達美航空將其經調整的年度每股收益預期從7月份預測的6.50至7.50美元下調至5.10至5.60美元。根據LSEG數據，新區間中位數低於分析師平均預期的5.46美元。 第三季度每股調整後利潤為1.72美元，較分析師平均預期低4美分。午盤交易中，達美航空股價下跌1.7%，而美聯航下跌1.4%。美國航空和西南航空均下跌約1%。 達美航空透過持有費城郊外的一家煉油廠，在一定程度上抵禦了燃油成本上升的影響，預計該煉油廠今年將帶來超過7億美元收益。即便有這一緩衝，該航空公司預計其第四季燃油成本將從第三季的每加侖3.61美元升至4.25美元。 達美航空預計第四季經調整後每股收益在1.15美元至1.65美元之間，其中1.40美元的中位數大致符合分析師平均預期的1.39美元。 票價上漲 政府數據顯示，2026年前八個月，美國航空公司燃油支出達429億美元，儘管燃油消耗量略有下降，但較上年同期仍增加了132億美元。根據美國勞工統計局資料，強勁需求和有限座位增長推動4月至8月期間美國航空公司票價平均同比上漲約25%。 Melius Research分析師表示，儘管燃油成本飆升，但達美航空提價能力正在協助其保持下半年獲利大致持平。但他們警告稱，該公司的利潤率多年來一直難以改善。 他們在研究報告中寫道：「2027年能否維持或提高票價，是提升利潤率的關鍵所在。」 隨著產業運力增長預計將在第四季度加速，這一挑戰可能會更加嚴峻。德意志銀行分析師預計，第四季該行業通過收入措施回收的燃油成本比例將有所下降，預計要到2027年初才能完全回收。 巴斯蒂安指出，全行業回報率低迷是限制運力增長的另一個原因。他表示，在燃油價格局勢更明朗之前，達美航空將對其2027年的運力計劃保持審慎態度。他補充，與國內航線相比，國際航線在達美航空運力擴張中或佔比更高。 目前，達美航空表示，高端客艙和企業差旅業務依然表現強勁，而經濟艙業務也在逐步改善。鉴於第四季機票預訂率已超過60%，儘管運力擴張幅度有限，達美航空預計營收將同比增長約20%。 高管們表示，2027年第一季的早期預訂趨勢同樣令人鼓舞。
華爾街大行財報下週揭曉：股票交易收入料逼近190億美元，「人人是贏家」或成過去式
彭博整理的分析師預期顯示，五大美國銀行第三季度股票交易收入總計將接近190億美元，但固定收益交易收入預計降至今年低點，併購活動也有所降溫。與此同時，AI驅動的現金優化工具可能導致存款流失，引發市場對銀行股的擔憂。分析師認為，雖然各家銀行的盈利表現可能進一步分化，但市場對AI衝擊的擔憂或已過度。
金價大幅反彈但空間有限 AI成績拖累美經濟增速預期
加密貨幣價格
更多
