日本央行加息仍難提振日元 對沖基金重新建立空頭押注 美元多頭倉位持續增加

智通財經APP獲悉，儘管日本央行上個月如期加息，但由於其政策立場未達市場預期中的鷹派程度，加上美日利差依然懸殊，日圓持續面臨貶值壓力。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，對沖基金已重新建立日圓空頭倉位，逆轉此前連續兩週的看漲押注。與此同時，投機資金進一步增加美元多頭頭寸，並自2024年以來首次轉為淨做空英鎊，反映出外匯市場對美元的看漲情緒有所增強。

根據CFTC數據，截至9月29日當週，槓桿基金持有的日圓淨空頭頭寸對應的名義規模約為2100億日圓（約合13億美元）。具體來看，槓桿基金的日圓淨持倉由前一週的淨多頭4472份合約轉為淨空頭16809份合約，意味著短短一週內淨持倉變化達到21281份合約，此前連續兩週積累的看漲倉位被全面逆轉。

日圓兌美元匯率已連續第三週走弱，儘管日本政府官員近期就日圓持續承壓及其潛在影響發表了相關評論，仍未能有效扭轉日圓的疲弱走勢。日本央行上個月依照市場預期提高利率，但其政策表態未能讓交易員相信後續會採取更為激進的緊縮措施。與此同時，日本與美國之間依然存在較大的利率差距，繼續對日圓產生壓力。

值得注意的是，不同類型投資者對於日圓的看法出現明顯分化。雖然槓桿基金重新轉向做空日圓，資產管理機構卻進一步增加日圓多頭倉位。數據顯示，截至9月29日當週，資產管理機構將日圓淨多頭頭寸增加9463份合約，至51961份合約，顯示機構投資者對日圓未來的走勢尚未形成一致預期。

與此同時，投機資金對美元的看漲情緒進一步升溫。CFTC數據顯示，截至9月29日當週，槓桿基金增加了美元多頭押注，同時擴大對歐元和加元等主要貨幣的淨空頭倉位。其中，歐元淨空頭頭寸增加23640份合約，至82445份合約；加元淨空頭頭寸增加23396份合約，至72519份合約。

英鎊的倉位變化同樣值得關注。數據顯示，槓桿基金的英鎊淨持倉由此前的淨多頭6519份合約轉為淨空頭5377份合約，為2024年以來首次轉為淨看跌英鎊。與此同時，英鎊兌美元匯率本週跌至三個月低點，反映出英鎊近期持續受到壓力。

其他主要貨幣方面，槓桿基金將澳元淨多頭頭寸減少570份合約，至55114份合約；紐元淨空頭頭寸減少3762份合約，至1454份合約；瑞郎淨空頭頭寸減少1603份合約，至17017份合約。相比之下，墨西哥比索仍受部分投機資金青睞，其淨多頭頭寸增加1417份合約，至80677份合約。

從資產管理機構的倉位變化來看，其對主要貨幣的態度也呈現明顯差異。除了增持日圓多頭外，資產管理機構還將歐元淨多頭頭寸增加487份合約，至245160份合約。不過，這類機構同期明顯增加對英鎊和澳元的看跌押注，其中英鎊淨空頭頭寸增加11740份合約，至125424份合約；澳元淨空頭頭寸增加17845份合約，至73073份合約。

此外，資產管理機構將紐元淨空頭頭寸增加9743份合約，至21228份合約；加元淨空頭頭寸增加3116份合約，至25949份合約；瑞郎淨空頭頭寸增加888份合約，至36411份合約。墨西哥比索方面，資產管理機構則大幅削減淨多頭29255份合約，至16251份合約。

整體來看，最新CFTC持倉數據顯示，日本央行加息尚未能扭轉日圓的疲弱走勢，美日利差仍是影響日圓表現的重要因素。在此情況下，對沖基金重新建立日圓空頭倉位，並進一步增加美元看漲押注。不過，資產管理機構持續增持日圓多頭，也顯示不同類型投資者對日圓前景依然存在分歧。未來日圓能否企穩，仍將受到日本央行後續政策立場、美日利差變化以及美元整體走勢的影響。