美聯儲卡什卡利：通脹仍然過高，且正蔓延至美國經濟各個角落

根據智通財經APP消息，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利表示，通脹率仍然過高，而且通脹壓力已經超出了中東戰爭引發的油價衝擊範圍。卡什卡利在接受採訪時表示：「美國民眾每天感受到的通脹遠不只限於油價上漲——它已經蔓延到經濟的各個層面。」

美聯儲在上週一致投票決定將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%—4%，以遏制通脹。這是美聯儲自2023年7月以來首次加息。美聯儲在政策聲明中表示，美國經濟活動繼續以穩健速度擴張，國內支出保持韌性，生產力增長強勁，資本投資穩健，就業增長與勞動力增長基本同步，失業率變化不大；同時，通脹仍處於高位，此次政策行動將有助於推動通脹更加及時地回歸2%的目標。

沃什在新聞發布會上表示，美聯儲此次「撤回了一部分寬鬆政策」，目的是讓金融和信貸環境與實現最終政策目標更加一致。他特別強調，目前仍有太多商品和服務類別的價格以超過3%的年化速度上漲，並稱今年夏季的通脹數據並未讓他相信潛在通脹趨勢已經出現有意義的改善。

此前一系列通脹數據強化了美聯儲重新收緊政策的理由。8月核心通脹升幅高於預期，引發市場擔憂價格壓力可能正在從關稅以及能源價格衝擊等因素向更廣泛領域擴散。美聯儲最新預測顯示，2026年PCE通脹率中值為3.7%，核心PCE通脹率預計為3.4%；更值得關注的是，官員目前預計整體PCE通脹直到2029年才會回到2%，較此前預期進一步推遲。

美聯儲官員越來越擔心，通脹並不僅僅局限於受到中東衝突或關稅影響的領域。卡什卡利表示，有證據顯示服務業同樣存在通脹壓力。他表示，將通脹降至目標水平是美聯儲的職責，而美聯儲擁有實現這一目標的工具。

卡什卡利是7月份反對維持利率不變決定的三名官員之一，當時他更傾向於加息。他當時曾警告稱，如果等待太久才加息，可能會面臨通脹根深蒂固的風險，並迫使美聯儲採取更加激進的行動。

此外，卡什卡利表示，儘管面臨地緣政治衝突與貿易問題，美國經濟依然展現出很強的韌性，勞動力市場也依然強勁。卡什卡利還表示：「我希望，隨著其中一些衝突逐漸退居幕後，經濟增長能夠真正接管局面，並希望推動通脹下降。希望通脹降溫能夠占據主導，這將讓美聯儲的工作容易得多。」

從美聯儲自身釋放的訊號來看，當前政策重心依然明顯集中於控制通脹。官方聲明強調，通脹仍處於高位，同時經濟活動保持穩健、資本投資強勁、就業市場並未出現明顯惡化，這意味著美聯儲目前仍有空間透過更高利率抑制價格壓力。

更重要的是，與此前市場一度期待沃什上任後推動降息不同，最新點陣圖顯示，美聯儲政策路徑正在朝著「更高、更久」的方向調整：2026年底聯邦基金利率中值預測升至4.1%，且多數官員支持年內至少再加息一次——觀察美聯儲未來政策操作的最新點陣圖顯示，18名提交利率預測的官員中，有16人預計年內至少還會再加息一次。與此同時，通脹回歸2%目標的時間被推遲至2029年。

這意味著，本週25個基點的加息可能並非一次孤立的政策調整。接下來公布的通脹、就業以及能源價格數據，將成為決定美聯儲是否在今年晚些時候繼續收緊政策的關鍵因素。