日本銀行：逐步正常化路徑已描繪——Standard Chartered
Standard Chartered 的 Chong Hoon Park 和 Nicholas Chia 預計日本銀行將於 9 月 17-18 日的會議中將基準利率上調 25 個基點至 1.25%。他們認為，此舉屬於預防性措施，經濟有能力承受另一個溫和升息，但由於結構性增長緩慢及財政限制，預計之後政策正常化的步伐將變得更加謹慎。
預期性升息後步伐放緩
「我們預計日本銀行將在 9 月 17-18 日的會議中把基準利率上調 25 個基點至 1.25%，同時避免過度鷹派的訊息。」
「經濟看似有能力吸收另一波溫和升息：第二季度 GDP 增長被上修，出口保持強勁，投資指標具有韌性，實質工資持續上升。」
「隨著能源價格上升及日圓此前貶值逐步反映至供應鏈，通脹風險亦在增加。」
「與此同時，消費依然低迷；近期通脹壓力大多來自進口；日 本國債收益率急升；利息成本上升也開始限制日本的財政狀況。」
「因此我們認為 9 月的升息將是一項預防性舉措，隨後政策正規化階段將進入更謹慎的步伐。」
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