英格蘭銀行：就業數據支持維持穩定政策——ING

ING 經濟學家 James Smith 表示，最近英國（UK）就業數據凸顯勞動市場降溫及薪資成長趨緩，降低了通脹再度升溫的風險。他指出，私營部門薪資增長與英格蘭銀行（Bank of England）2% 的通脹目標一致，ING 的基本預期為，儘管能源價格上升，英格蘭銀行（BoE）將在明年之前維持利率不變。

勞動市場降溫緩和通脹風險

「這一切都與我們所見的疲弱薪資增長一致。誠然，私營部門薪資增長似乎已觸及 2.9% 的底部——若排除所謂組成效應，約為 3.3%。」

「不過，整體情況並未改變。根據英格蘭銀行今年稍早的分析，私營部門薪資增長與其中期 2% 通脹目標相符。」

「簡而言之，英國就業市場目前遠比四年前烏克蘭衝擊發生時冷卻許多，這意味著能源價格上升造成通脹的二次效應大幅減小。英格蘭銀行內偏鴿派成員似乎對此越來越有信心。」

「因此，若能源價格維持高檔，今年稍晚出現升息也不能完全排除，但我們預期本週會有 6 比 3 的票數決定維持利率不變，而我們並不認為這次委員會會做出全面轉向鷹派的決策。」

「今日的就業報告再一次提醒，英國經濟對新一波持久性通脹的敏感度已大不如前。雖然如果能源價格持續高企，升息無法完全排除，但我們的基本預期是英格蘭銀行將維持政策不變至明年。」