Smarter Web預期優先股計劃將有90%的上漲空間

• Smarter Web 獲得每股 £0.73 的目標價，意味較週一交易價格約有 90% 的上升空間。
• 所提出的 MORE 發行計劃籌集 £1,500 萬至 £2,500 萬，需經相關批准及最低募資要求。
• TD Cowen 維持「買入」評等，同時強調公司有更廣泛的融資選項。

在 TD Cowen 將目標價由 £0.64 調升至 £0.73 後，Smarter Web 股價於週一收報 £0.385。該行維持「買入」評等，調升後的目標價意味約 90% 的上漲潛力。

由 Lance Vitanza 領導的分析師團隊表示，目標價上調與公司提出的優先股發行計劃有關。他們指出，該結構可為 Smarter Web 提供另一長期資金來源。

Smarter Web 計劃發行 MORE 優先股以拓展融資管道

公司於 9 月 11 日介紹擬議中的永久優先股，並預留 ticker MORE。目標為籌集總資金在 £1,500 萬至 £2,500 萬之間，最低募資額為 £1,000 萬。

擬發行證券將每週支付累積可變利率股息，並擁有清算優先權。持有人將不享有一般股東大會的投票權，而公司則保留贖回權。

Smarter Web 預定於 9 月 28 日召開股東大會，審議新股類所需的公司章程變更。該發行亦需通過 FCA 核准的公開說明書和符合其他上市條件。

若計劃完成，MORE 將於倫敦證券交易所主板交易。TD Cowen 認為，該提案將成為公司繼有擔保借款和可轉換工具之外的另一種資金來源。

優先股分紅及清算順位將使其對資產的請求權高於普通股股東。但相關條件並不保證回報，也不保護投資者免於損失。

比特幣資金池表現影響調整後股價評估

根據分析師報告，Smarter Web 截至 9 月 2 日的 BTC 年初至今收益約為 11.5%。該表現包含了 7 月 23 日提前償還 TOBAM 支持的可轉債產生大約 420 個基點的負面影響。

公司出售約 178 枚 BTC 來償還此項工具。此償還動作也免除了與該融資相關超過 770 萬股普通股的潛在發行。

TD Cowen 最新對 Smarter Web 的目標價部分回調了 7 月份由 £1 降至 £0.64 的調整。當時該行修正了其比特幣預測及資金池假設。

對於 12 月比特幣基線情境預期為 $100,000。分析師對上行情境評價 $175,000，下行情境則評價 $25,000。